Ngon rồi , anh Hiển chuẩn bị đ&#225;nh thị trường TPHCM , đầu tư nhiều tỷ đ&#244; ! M&#250;c nhanh khi gi&#225; c&#242;n rẻ !




Ngon rồi , anh Hiển chuẩn bị đánh thị trường TPHCM , đầu tư nhiều tỷ đô ! Múc nhanh khi giá còn rẻ !




Đệ anh Hiển

Dưới đ&#226;y l&#224; định gi&#225; chi tiết cổ phiếu SHB, dựa tr&#234;n cả phương ph&#225;p định gi&#225; tương đối v&#224; chiết khấu d&#242;ng tiền (DCF):

⸻

&#128202; 1. Định gi&#225; tương đối (P/E, P/B, PEG)

✅ P/E hiện tại – cực kỳ hấp dẫn
	•	Trailing P/E khoảng 5.4–5.7x (tr&#234;n TTM), Forward P/E ~6.0 x – thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng Việt (~9–10 x) v&#224; ch&#226;u &#193; (~9.1 x)  ￼.
	•	Cổ phiếu được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; “good value” với P/E thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh ().

&#128201; P/B – gi&#225; trị sổ s&#225;ch hấp dẫn
	•	Price-to-Book khoảng 0.9x – thấp hơn trung b&#236;nh nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng (~1.4x) v&#224; ng&#224;nh (~1.0x)  ￼.

&#128269; PEG – tiềm năng tăng trưởng cao
	•	PEG rất thấp (~0.23–0.3) cho thấy gi&#225; đang thấp so với tăng trưởng lợi nhuận dự kiến  ￼.

⸻

&#128181; 2. Định gi&#225; DCF – Fair Value
	•	Theo m&#244; h&#236;nh DCF của Simply Wall St, gi&#225; trị hợp l&#253; ~17,300 VND, cao hơn ~25% so với gi&#225; hiện tại (~13,900 VND)  ￼.
&#128270; 4. So s&#225;nh v&#224; tổng hợp
	1.	P/E ~5.5–6x chỉ bằng ~60–65% P/E ng&#224;nh – cho thấy SHB đang kh&#225; rẻ.
	2.	P/B ~0.9x, thấp hơn nhiều ng&#226;n h&#224;ng c&#249;ng ng&#224;nh, tiềm năng tăng gi&#225; sổ s&#225;ch.
	3.	PEG ~0.2–0.3, x&#225;c nhận cổ phiếu c&#243; tăng trưởng tốt nhưng chưa được định gi&#225; đ&#250;ng.
	4.	DCF ~17,300 VND, định gi&#225; hợp l&#253; hơn 20% so với gi&#225; thị trường.
	5.	Kịch bản cơ sở (P/E = 9–10) cũng đưa gi&#225; mục ti&#234;u ~18,000–21,000 VND trong 12–18 th&#225;ng tới.

⸻

✅ Định gi&#225; mục ti&#234;u
	•	Cận dưới: 15,000–17,000 VND (kịch bản thận trọng, P/E 7–8x)
	•	Mục ti&#234;u cơ sở: 18,000–21,000 VND (P/E 9–10x)
	•	Kịch bản cao: 23,000–25,000 VND (P/B ~1.8x, P/E ~12–15x, trong 18–24 th&#225;ng)

⸻

&#129517; Lưu &#253; rủi ro &amp; cơ hội
	•	Cơ hội tăng:
	•	Tăng trưởng lợi nhuận 20–22%
	•	Tiếp tục cải thiện CASA, NPL, số h&#243;a
	•	Định gi&#225; rẻ so với triển vọng
	•	Rủi ro:
	•	Tăng trưởng t&#237;n dụng/ch&#237;nh s&#225;ch t&#237;n dụng chung chậm lại
	•	NIM giảm do cạnh tranh l&#227;i suất
	•	&#193;p lực từ biến động t&#224;i ch&#237;nh vĩ m&#244;

⸻

&#128313; Kết luận
	•	Gi&#225; hiện tại ~13,900 VND l&#224; mức rất hấp dẫn so với định gi&#225; nội tại.
	•	Mục ti&#234;u trung hạn: từ 18,000–21,000 VND (tăng ~30–50%).
	•	Thời gian đạt: 12–18 th&#225;ng, đ&#225;nh gi&#225; theo cả P/E, P/B v&#224; DCF.
	•	Phong c&#225;ch đầu tư:
	•	DCA từng phần – mua tại c&#225;c hỗ trợ (14k, 13k nếu điều chỉnh).
	•	Theo d&#245;i b&#225;o c&#225;o Q2/Q3, tiến độ số h&#243;a, tăng CASA/NPL để điều chỉnh vị thế.


Dưới đây là định giá chi tiết cổ phiếu SHB, dựa trên cả phương pháp định giá tương đối và chiết khấu dòng tiền (DCF):

⸻

📊 1. Định giá tương đối (P/E, P/B, PEG)

✅ P/E hiện tại – cực kỳ hấp dẫn
	•	Trailing P/E khoảng 5.4–5.7x (trên TTM), Forward P/E ~6.0 x – thấp hơn trung bình ngành ngân hàng Việt (~9–10 x) và châu Á (~9.1 x)  ￼.
	•	Cổ phiếu được đánh giá là “good value” với P/E thấp hơn trung bình ngành ().

📉 P/B – giá trị sổ sách hấp dẫn
	•	Price-to-Book khoảng 0.9x – thấp hơn trung bình nhóm ngân hàng (~1.4x) và ngành (~1.0x)  ￼.

🔍 PEG – tiềm năng tăng trưởng cao
	•	PEG rất thấp (~0.23–0.3) cho thấy giá đang thấp so với tăng trưởng lợi nhuận dự kiến  ￼.

⸻

💵 2. Định giá DCF – Fair Value
	•	Theo mô hình DCF của Simply Wall St, giá trị hợp lý ~17,300 VND, cao hơn ~25% so với giá hiện tại (~13,900 VND)  ￼.
🔎 4. So sánh và tổng hợp
	1.	P/E ~5.5–6x chỉ bằng ~60–65% P/E ngành – cho thấy SHB đang khá rẻ.
	2.	P/B ~0.9x, thấp hơn nhiều ngân hàng cùng ngành, tiềm năng tăng giá sổ sách.
	3.	PEG ~0.2–0.3, xác nhận cổ phiếu có tăng trưởng tốt nhưng chưa được định giá đúng.
	4.	DCF ~17,300 VND, định giá hợp lý hơn 20% so với giá thị trường.
	5.	Kịch bản cơ sở (P/E = 9–10) cũng đưa giá mục tiêu ~18,000–21,000 VND trong 12–18 tháng tới.

⸻

✅ Định giá mục tiêu
	•	Cận dưới: 15,000–17,000 VND (kịch bản thận trọng, P/E 7–8x)
	•	Mục tiêu cơ sở: 18,000–21,000 VND (P/E 9–10x)
	•	Kịch bản cao: 23,000–25,000 VND (P/B ~1.8x, P/E ~12–15x, trong 18–24 tháng)

⸻

🧭 Lưu ý rủi ro & cơ hội
	•	Cơ hội tăng:
	•	Tăng trưởng lợi nhuận 20–22%
	•	Tiếp tục cải thiện CASA, NPL, số hóa
	•	Định giá rẻ so với triển vọng
	•	Rủi ro:
	•	Tăng trưởng tín dụng/chính sách tín dụng chung chậm lại
	•	NIM giảm do cạnh tranh lãi suất
	•	Áp lực từ biến động tài chính vĩ mô

⸻

🔹 Kết luận
	•	Giá hiện tại ~13,900 VND là mức rất hấp dẫn so với định giá nội tại.
	•	Mục tiêu trung hạn: từ 18,000–21,000 VND (tăng ~30–50%).
	•	Thời gian đạt: 12–18 tháng, đánh giá theo cả P/E, P/B và DCF.
	•	Phong cách đầu tư:
	•	DCA từng phần – mua tại các hỗ trợ (14k, 13k nếu điều chỉnh).
	•	Theo dõi báo cáo Q2/Q3, tiến độ số hóa, tăng CASA/NPL để điều chỉnh vị thế.
