TAKE NOTE 19.12.2025
XU HƯỚNG TĂNG MỚI SAU Đ&#193;O HẠN? 

D&#249; phần lớn thời gian chịu nhiều &#225;p lực trong sắc đỏ – đặc trưng thường thấy ở c&#225;c phi&#234;n đ&#225;o hạn ph&#225;i sinh, chỉ số VN-Index đ&#227; nỗ lực đảo chiều về cuối phi&#234;n, đ&#243;ng cửa tại 1.676,98 điểm, tăng 3,32 điểm (+0,2%) so với phi&#234;n trước.

THANH KHOẢN hạ nhiệt đ&#225;ng kể nếu t&#237;nh khớp lệnh tr&#234;n s&#224;n chỉ hơn 13k tỷ (chưa t&#237;nh thỏa thuận hơn 5k dường như s&#224;n thỏa thuận đang s&#244;i động hơn).

—&gt; Phản &#225;nh t&#226;m l&#253; đứng ngo&#224;i quan s&#225;t của d&#242;ng tiền lớn 

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, sự hồi phục của thị trường kh&#244;ng đến từ sự lan tỏa đồng thuận, m&#224; chủ yếu dựa v&#224;o lực “giữ trụ” của nh&#243;m cổ phiếu vốn h&#243;a lớn

DIỄN BIẾN NH&#211;M NG&#192;NH 

Ng&#226;n h&#224;ng – T&#224;i ch&#237;nh: Tiếp tục đ&#243;ng vai tr&#242; dẫn dắt thị trường. D&#242;ng tiền tập trung v&#224;o c&#225;c m&#227; lớn như HDB, SHB, STB, TCB, TPB, VPB, gi&#250;p giữ nhịp ổn định cho c&#225;c chỉ số.
--HDB nổi bật nhờ th&#244;ng tin chốt quyền chi trả cổ tức v&#224; cổ phiếu thưởng với tổng tỷ lệ 30% 

Chứng kho&#225;n: ph&#226;n h&#243;a mạnh: VND SSI tăng tốt. Phần c&#242;n lại trong sắc đỏ
--Vẫn giữ nguy&#234;n quan điểm: nh&#243;m CK đ&#227; tạo xong đ&#225;y 

H&#224;ng kh&#244;ng – Vận tải:VJC tăng mạnh, thu h&#250;t d&#242;ng tiền v&#224; trở th&#224;nh điểm s&#225;ng trong rổ VN30.
--Đ&#224; tăng của VJC phản &#225;nh kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh trong bối cảnh nhu cầu đi lại phục hồi v&#224; gi&#225; nhi&#234;n liệu c&#243; xu hướng ổn định hơn.

B&#225;n lẻ – Ti&#234;u d&#249;ng: Diễn biến t&#237;ch cực hơn mặt bằng chung với VNM, DGW, phản &#225;nh d&#242;ng tiền t&#236;m đến c&#225;c doanh nghiệp c&#243; nền tảng ổn định.

Bảo hiểm: Tăng kh&#225;, nổi bật PGI, PVI. Cho thấy d&#242;ng tiền chọn lọc quay lại với nh&#243;m ph&#242;ng thủ

Nh&#243;m n&#224;y được hưởng lợi từ mặt bằng l&#227;i suất cao v&#224; cấu tr&#250;c t&#224;i ch&#237;nh an to&#224;n 

Bất động sản: Ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt; một số m&#227; tăng như VRE, DXG, KDH, trong khi c&#225;c cổ phiếu c&#242;n lại chủ yếu đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ.

Năng lượng – Dầu kh&#237;: Hạ nhiệt sau nhịp tăng trước đ&#243;; PVD, PVS tăng nhẹ, BSR điều chỉnh do chốt lời. 

ở nh&#243;m n&#224;y đang phản &#225;nh hoạt động chốt lời ngắn hạn khi mặt bằng gi&#225; đ&#227; hồi phục đ&#225;ng kể 

H&#243;a chất: Diễn biến ti&#234;u cực, DGC tiếp tục giảm s&#226;u v&#224; l&#224; điểm trừ lớn của thị trường. 

CNTT, viễn th&#244;ng, ph&#226;n b&#243;n, BĐS KCN ở chiều giảm điểm

PH&#194;N LOẠI NH&#211;M NĐT 

NĐT nước ngo&#224;i tiếp tục b&#225;n r&#242;ng với gi&#225; trị hơn 1k tỷ đồng. tập trung v&#224;o b&#225;n thỏa thuận với DXS v&#224; b&#225;n mạnh tr&#234;n s&#224;n với VIC 

D&#242;ng tiền c&#225; nh&#226;n v&#224; tổ chức trong nước l&#224; b&#234;n mua r&#242;ng c&#226;n bằng lại (trừ tự doanh b&#225;n r&#242;ng 420 tỷ) 

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH 

Th&#234;m 1 phi&#234;n c&#226;n bằng sau phi&#234;n kỳ vọng FTD, tuy vẫn chưa nhiều t&#237;n hiệu lan tỏa tốt nhưng kh&#225; nhiều cơ hội GD được mở ra.

ưu ti&#234;n thận trọng v&#224; quản trị rủi ro, hạn chế mua đuổi trong c&#225;c nhịp hồi ngắn hạn. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể c&#226;n nhắc cơ cấu danh mục sang c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh c&#243; triển vọng lợi nhuận qu&#253; IV t&#237;ch cực v&#224; định gi&#225; đ&#227; được chiết khấu đ&#225;ng kể. 

Việc giải ng&#226;n mới v&#224; mạnh  n&#234;n ki&#234;n nhẫn chờ t&#237;n hiệu x&#225;c nhận đ&#225;y r&#245; r&#224;ng hơn, thể hiện qua sự trở lại của thanh khoản v&#224; độ lan tỏa t&#237;ch cực tr&#234;n diện rộng thị trường.

DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

POW NT2 VHC CTG SSI VNM HPG BSR PNJ

TAKE NOTE 19.12.2025
XU HƯỚNG TĂNG MỚI SAU ĐÁO HẠN? 

Dù phần lớn thời gian chịu nhiều áp lực trong sắc đỏ – đặc trưng thường thấy ở các phiên đáo hạn phái sinh, chỉ số VN-Index đã nỗ lực đảo chiều về cuối phiên, đóng cửa tại 1.676,98 điểm, tăng 3,32 điểm (+0,2%) so với phiên trước.

THANH KHOẢN hạ nhiệt đáng kể nếu tính khớp lệnh trên sàn chỉ hơn 13k tỷ (chưa tính thỏa thuận hơn 5k dường như sàn thỏa thuận đang sôi động hơn).

—> Phản ánh tâm lý đứng ngoài quan sát của dòng tiền lớn 

Đáng chú ý, sự hồi phục của thị trường không đến từ sự lan tỏa đồng thuận, mà chủ yếu dựa vào lực “giữ trụ” của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn

DIỄN BIẾN NHÓM NGÀNH 

Ngân hàng – Tài chính: Tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt thị trường. Dòng tiền tập trung vào các mã lớn như HDB, SHB, STB, TCB, TPB, VPB, giúp giữ nhịp ổn định cho các chỉ số.
--HDB nổi bật nhờ thông tin chốt quyền chi trả cổ tức và cổ phiếu thưởng với tổng tỷ lệ 30% 

Chứng khoán: phân hóa mạnh: VND SSI tăng tốt. Phần còn lại trong sắc đỏ
--Vẫn giữ nguyên quan điểm: nhóm CK đã tạo xong đáy 

Hàng không – Vận tải:VJC tăng mạnh, thu hút dòng tiền và trở thành điểm sáng trong rổ VN30.
--Đà tăng của VJC phản ánh kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh trong bối cảnh nhu cầu đi lại phục hồi và giá nhiên liệu có xu hướng ổn định hơn.

Bán lẻ – Tiêu dùng: Diễn biến tích cực hơn mặt bằng chung với VNM, DGW, phản ánh dòng tiền tìm đến các doanh nghiệp có nền tảng ổn định.

Bảo hiểm: Tăng khá, nổi bật PGI, PVI. Cho thấy dòng tiền chọn lọc quay lại với nhóm phòng thủ

Nhóm này được hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất cao và cấu trúc tài chính an toàn 

Bất động sản: Phân hóa rõ rệt; một số mã tăng như VRE, DXG, KDH, trong khi các cổ phiếu còn lại chủ yếu đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ.

Năng lượng – Dầu khí: Hạ nhiệt sau nhịp tăng trước đó; PVD, PVS tăng nhẹ, BSR điều chỉnh do chốt lời. 

ở nhóm này đang phản ánh hoạt động chốt lời ngắn hạn khi mặt bằng giá đã hồi phục đáng kể 

Hóa chất: Diễn biến tiêu cực, DGC tiếp tục giảm sâu và là điểm trừ lớn của thị trường. 

CNTT, viễn thông, phân bón, BĐS KCN ở chiều giảm điểm

PHÂN LOẠI NHÓM NĐT 

NĐT nước ngoài tiếp tục bán ròng với giá trị hơn 1k tỷ đồng. tập trung vào bán thỏa thuận với DXS và bán mạnh trên sàn với VIC 

Dòng tiền cá nhân và tổ chức trong nước là bên mua ròng cân bằng lại (trừ tự doanh bán ròng 420 tỷ) 

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH 

Thêm 1 phiên cân bằng sau phiên kỳ vọng FTD, tuy vẫn chưa nhiều tín hiệu lan tỏa tốt nhưng khá nhiều cơ hội GD được mở ra.

ưu tiên thận trọng và quản trị rủi ro, hạn chế mua đuổi trong các nhịp hồi ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc cơ cấu danh mục sang các nhóm ngành có triển vọng lợi nhuận quý IV tích cực và định giá đã được chiết khấu đáng kể. 

Việc giải ngân mới và mạnh  nên kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận đáy rõ ràng hơn, thể hiện qua sự trở lại của thanh khoản và độ lan tỏa tích cực trên diện rộng thị trường.

DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

POW NT2 VHC CTG SSI VNM HPG BSR PNJ