&#127759; Ở Ghana, quốc gia sản xuất cacao lớn thứ hai thế giới, đang c&#243; một vở kịch kh&#244;ng hề &quot;ngọt ng&#224;o&quot;. Nhiều n&#244;ng d&#226;n đang m&#233;o mặt v&#236; kh&#244;ng được trả tiền cho số cacao họ đ&#227; b&#225;n từ th&#225;ng 11, trong khi kho của nh&#224; nước th&#236; đầy ắp h&#224;ng. Nguy&#234;n nh&#226;n s&#226;u xa đến từ một &quot;c&#250; quay xe&quot; ch&#237;nh s&#225;ch thanh to&#225;n của cơ quan quản l&#253; nh&#224; nước COCOBOD.

Trước đ&#226;y, suốt 30 năm, quy tr&#236;nh rất đơn giản: COCOBOD đi vay tiền, đưa cho c&#225;c c&#244;ng ty thu mua địa phương (LBC), c&#225;c c&#244;ng ty n&#224;y trả tiền s&#242;ng phẳng cho n&#244;ng d&#226;n rồi giao cacao cho COCOBOD b&#225;n ra thế giới. Nhưng gần đ&#226;y, COCOBOD rơi v&#224;o cảnh &quot;vi&#234;m m&#224;ng t&#250;i&quot;, kh&#244;ng c&#242;n khả năng vay vốn.

&#128561; Thế l&#224; họ ra luật chơi mới: c&#225;c &quot;thượng đế&quot; quốc tế muốn mua h&#224;ng th&#236; phải đặt cọc trước &#237;t nhất 60% gi&#225; trị hợp đồng. Vấn đề l&#224;, c&#225;c nh&#224; bu&#244;n quốc tế nghe xong liền lắc đầu. Họ cho rằng mức gi&#225; m&#224; Ghana đưa ra cho n&#244;ng d&#226;n (khoảng 4,640 USD/tấn) đ&#227; qu&#225; cao, gần chạm mức gi&#225; quốc tế (khoảng 4,700 USD/tấn). Mua v&#224;o với gi&#225; đ&#243;, t&#237;nh th&#234;m chi ph&#237; vận h&#224;nh, th&#236; b&#225;n ra chỉ c&#243; lỗ.

Hệ quả l&#224; cacao của Ghana bị tồn kho một lượng lớn kh&#244;ng x&#225;c định. N&#244;ng d&#226;n th&#236; &quot;ngồi tr&#234;n đống lửa&quot; v&#236; kh&#244;ng c&#243; tiền trả nợ ng&#226;n h&#224;ng, cũng chẳng c&#243; vốn để đầu tư chăm b&#243;n cho vụ m&#249;a kế tiếp.

Từ mớ b&#242;ng bong n&#224;y, ch&#250;ng ta c&#243; thể h&#236;nh dung ra một v&#224;i kịch bản cho gi&#225; cacao thế giới:
&#129351;Giằng co k&#233;o d&#224;i (X&#225;c suất: 60%): Ghana nhất quyết kh&#244;ng giảm gi&#225; hay thay đổi quy định, c&#242;n c&#225;c nh&#224; bu&#244;n quốc tế th&#236; tiếp tục chờ đợi. Nguồn cung từ Ghana bị gi&#225;n đoạn sẽ khiến thị trường lo lắng, c&#243; khả năng đẩy gi&#225; cacao thế giới phục hồi nhẹ trong ngắn hạn. Tuy nhi&#234;n, n&#244;ng d&#226;n v&#224; kinh tế Ghana sẽ chịu thiệt hại nặng nề nhất.

&#129352; Ghana &quot;xuống nước&quot; (X&#225;c suất: 40%): Trước sức &#233;p từ n&#244;ng d&#226;n v&#224; lượng h&#224;ng tồn kho khổng lồ, COCOBOD buộc phải giảm gi&#225; thu mua hoặc nới lỏng quy định đặt cọc. Lượng cacao bị dồn ứ sẽ lập tức được tung ra thị trường, tạo ra nguồn cung đột biến v&#224; c&#243; thể khiến gi&#225; thế giới giảm mạnh.

🌏 Ở Ghana, quốc gia sản xuất cacao lớn thứ hai thế giới, đang có một vở kịch không hề "ngọt ngào". Nhiều nông dân đang méo mặt vì không được trả tiền cho số cacao họ đã bán từ tháng 11, trong khi kho của nhà nước thì đầy ắp hàng. Nguyên nhân sâu xa đến từ một "cú quay xe" chính sách thanh toán của cơ quan quản lý nhà nước COCOBOD.

Trước đây, suốt 30 năm, quy trình rất đơn giản: COCOBOD đi vay tiền, đưa cho các công ty thu mua địa phương (LBC), các công ty này trả tiền sòng phẳng cho nông dân rồi giao cacao cho COCOBOD bán ra thế giới. Nhưng gần đây, COCOBOD rơi vào cảnh "viêm màng túi", không còn khả năng vay vốn.

😱 Thế là họ ra luật chơi mới: các "thượng đế" quốc tế muốn mua hàng thì phải đặt cọc trước ít nhất 60% giá trị hợp đồng. Vấn đề là, các nhà buôn quốc tế nghe xong liền lắc đầu. Họ cho rằng mức giá mà Ghana đưa ra cho nông dân (khoảng 4,640 USD/tấn) đã quá cao, gần chạm mức giá quốc tế (khoảng 4,700 USD/tấn). Mua vào với giá đó, tính thêm chi phí vận hành, thì bán ra chỉ có lỗ.

Hệ quả là cacao của Ghana bị tồn kho một lượng lớn không xác định. Nông dân thì "ngồi trên đống lửa" vì không có tiền trả nợ ngân hàng, cũng chẳng có vốn để đầu tư chăm bón cho vụ mùa kế tiếp.

Từ mớ bòng bong này, chúng ta có thể hình dung ra một vài kịch bản cho giá cacao thế giới:
🥇Giằng co kéo dài (Xác suất: 60%): Ghana nhất quyết không giảm giá hay thay đổi quy định, còn các nhà buôn quốc tế thì tiếp tục chờ đợi. Nguồn cung từ Ghana bị gián đoạn sẽ khiến thị trường lo lắng, có khả năng đẩy giá cacao thế giới phục hồi nhẹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nông dân và kinh tế Ghana sẽ chịu thiệt hại nặng nề nhất.

🥈 Ghana "xuống nước" (Xác suất: 40%): Trước sức ép từ nông dân và lượng hàng tồn kho khổng lồ, COCOBOD buộc phải giảm giá thu mua hoặc nới lỏng quy định đặt cọc. Lượng cacao bị dồn ứ sẽ lập tức được tung ra thị trường, tạo ra nguồn cung đột biến và có thể khiến giá thế giới giảm mạnh.