CHỦ ĐỀ &quot;HIỆU ỨNG CHỐT NAV - CHIẾN LƯỢC 3T CHO ĐẦU NĂM 2026&quot;

1. HIỂU VỀ HIỆU ỨNG CHỐT NAV CUỐI NĂM?

- Bản chất những phi&#234;n chốt NAV cuối năm chỉ mang hiệu ứng ngắn hạn, tập trung v&#224;o khoảng 3-5 phi&#234;n cuối c&#249;ng trước khi kết th&#250;c năm, với x&#225;c suất tăng kh&#225; cao (80% trong 15 năm qua).

- C&#225;c tổ chức c&#243; thể mua v&#224;o những cổ phiếu đ&#227; c&#243; hoặc những cổ phiếu thanh khoản tốt, hoạt động tốt trong năm để thiết lập cũng như điều chỉnh b&#225;o c&#225;o danh mục đẹp hơn.

Điều n&#224;y thường tạo ra lực mua cục bộ chỉ trong thời gian ngắn v&#224; l&#224; hiện c&#243; thật, nhưng đang được ph&#243;ng đại th&#225;i qu&#225; khi d&#242;ng tiền mang t&#237;nh hiệu ứng n&#224;y giao dịch rất chọn lọc ở một v&#224;i cổ phiếu.

Đ&#226;y cũng một phần của nguy&#234;n do khi nh&#236;n số liệu thống k&#234; c&#225;c tổ chức giao dịch, trạng th&#225;i MUA R&#210;NG thể hiện kh&#225; r&#245; nhưng kh&#244;ng k&#237;ch hoạt được sức mạnh tổng thể cho d&#242;ng tiền của to&#224;n thị trường

2. NH&#211;M CỔ PHIẾU Đ&#193;NG CH&#218; &#221;?

- Nh&#243;m 1: Cổ phiếu TĂNG cuối năm, GIẢM đầu năm: Thường sẽ l&#224; c&#225;c cổ phiếu được tổ chức sở hữu với tỉ trọng lớn hoặc được ưu ti&#234;n sau bởi game lớn được ch&#250; &#253; trong năm vừa qua. Thường sẽ phụ thuộc v&#224;o c&#225;c đợt chốt NAV (VD: HDB MWG VJC HAG GAS VNM.....)

- Nh&#243;m 2: Cổ phiếu GIẢM cuối năm, TĂNG đầu năm: Xu hướng ngược ho&#224;n to&#224;n với nh&#243;m 1, cổ phiếu duy tr&#236; trạng th&#225;i đi ngang hoặc giảm nhưng bi&#234;n độ dần thu hẹp. Thường sẽ đ&#243;n d&#242;ng tiền tham gia v&#224;o đầu năm c&#249;ng bổ trợ của tin tức KQKD (VD: TCB MBB VPB SSI HPG CTG....)

Cả 2 nh&#243;m cổ phiếu n&#224;y tăng gi&#225; đều v&#236; c&#225;c mục đ&#237;ch kh&#225;c nhau, nếu nh&#243;m 1 tăng v&#236; tổ chức chốt sổ cuối năm, mang t&#237;nh ngắn hạn th&#236; nh&#243;m 2 tăng nhờ d&#242;ng tiền lớn h&#224;nh động v&#224; đang thực hiện giao dịch, thể hiện đ&#224; tăng bền vững hơn. NĐT cần ch&#250; trọng lựa chọn cổ phiếu cho danh mục c&#225; nh&#226;n.

3. THỜI ĐIỂM SỬ DỤNG MARGIN V&#192; CHIẾN LƯỢC 3T

C&#243; thể n&#243;i từ giữa qu&#253; 3/2025 đến hiện tại thị trường vẫn chưa c&#243; s&#243;ng tăng n&#224;o qu&#225; cụ thể v&#224; đủ hấp dẫn để NĐT c&#243; thể y&#234;n t&#226;m xuống tiền với tỉ trọng lớn, c&#225;c số liệu về thống k&#234; margin của c&#225;c CTCK cũng đang n&#243;i đến điều n&#224;y.

Một phần v&#236; mức tăng của Vnindex phụ thuộc hẳn v&#224;o nh&#243;m VIN, phần c&#242;n lại d&#242;ng tiền r&#250;t ra kha kh&#225; sau s&#243;ng ở 6 th&#225;ng đầu năm, thanh khoản đang n&#243;i r&#245; vấn đề n&#224;y. Vậy n&#234;n sử dụng margin trong bối cảnh to&#224;n thị trường chưa đủ hứng khởi v&#224; chỉ số c&#243; phần tăng nhưng ảo l&#224; chưa cần thiết. Thậm ch&#237; nếu c&#243; sử dụng, cũng chỉ sử dụng margin n&#226;ng sức mua tr&#234;n đ&#224; l&#234;n của hiệu suất danh mục (c&#243; l&#227;i rồi mới sử dụng).

Chiến lược đầu tư 2026 g&#243;i gọn trong m&#244; h&#236;nh 3 chữ T: &quot;TINH GỌN - TẬP TRUNG - TỈNH T&#193;O&quot;

- Cần &quot;Tinh gọn&quot;: Khi danh mục nắm giữ kh&#244;ng phải mua m&#227; n&#224;o cũng l&#227;i, d&#242;ng tiền chưa đủ n&#225;o nhiệt th&#236; cơ hội sẽ c&#242;n hạn chế

- Cần &quot;Tập trung&quot;: Cần ch&#250; trọng v&#224;o kết quả kinh doanh thật, lợi nhuận thật v&#224; đặc biệt l&#224; Ban l&#227;nh đạo. V&#236; cuộc chơi kh&#225;c hẳn, gi&#225; tăng v&#236; DN đ&#224; tăng trưởng thật chứ kh&#244;ng phải v&#236; tiền rẻ.

- Cần &quot;Tỉnh t&#225;o&quot;: Kh&#244;ng để t&#226;m l&#253; giao dịch bị fomo hay cuốn theo c&#225;c th&#244;ng tin mang t&#237;nh đầu cơ, tr&#225;nh c&#225;c biến động kh&#244;ng cần thiết cho danh mục nắm giữ (trong th&#225;ng cuối năm 2025, kh&#225; nhiều cổ phiếu VN30 biến động mạnh v&#236; c&#225;c th&#244;ng tin bất lợi ảnh hưởng đến DN)

#dautu #chungkhoan #cophieu #vnindex

CHỦ ĐỀ "HIỆU ỨNG CHỐT NAV - CHIẾN LƯỢC 3T CHO ĐẦU NĂM 2026"

1. HIỂU VỀ HIỆU ỨNG CHỐT NAV CUỐI NĂM?

- Bản chất những phiên chốt NAV cuối năm chỉ mang hiệu ứng ngắn hạn, tập trung vào khoảng 3-5 phiên cuối cùng trước khi kết thúc năm, với xác suất tăng khá cao (80% trong 15 năm qua).

- Các tổ chức có thể mua vào những cổ phiếu đã có hoặc những cổ phiếu thanh khoản tốt, hoạt động tốt trong năm để thiết lập cũng như điều chỉnh báo cáo danh mục đẹp hơn.

Điều này thường tạo ra lực mua cục bộ chỉ trong thời gian ngắn và là hiện có thật, nhưng đang được phóng đại thái quá khi dòng tiền mang tính hiệu ứng này giao dịch rất chọn lọc ở một vài cổ phiếu.

Đây cũng một phần của nguyên do khi nhìn số liệu thống kê các tổ chức giao dịch, trạng thái MUA RÒNG thể hiện khá rõ nhưng không kích hoạt được sức mạnh tổng thể cho dòng tiền của toàn thị trường

2. NHÓM CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý?

- Nhóm 1: Cổ phiếu TĂNG cuối năm, GIẢM đầu năm: Thường sẽ là các cổ phiếu được tổ chức sở hữu với tỉ trọng lớn hoặc được ưu tiên sau bởi game lớn được chú ý trong năm vừa qua. Thường sẽ phụ thuộc vào các đợt chốt NAV (VD: HDB MWG VJC HAG GAS VNM.....)

- Nhóm 2: Cổ phiếu GIẢM cuối năm, TĂNG đầu năm: Xu hướng ngược hoàn toàn với nhóm 1, cổ phiếu duy trì trạng thái đi ngang hoặc giảm nhưng biên độ dần thu hẹp. Thường sẽ đón dòng tiền tham gia vào đầu năm cùng bổ trợ của tin tức KQKD (VD: TCB MBB VPB SSI HPG CTG....)

Cả 2 nhóm cổ phiếu này tăng giá đều vì các mục đích khác nhau, nếu nhóm 1 tăng vì tổ chức chốt sổ cuối năm, mang tính ngắn hạn thì nhóm 2 tăng nhờ dòng tiền lớn hành động và đang thực hiện giao dịch, thể hiện đà tăng bền vững hơn. NĐT cần chú trọng lựa chọn cổ phiếu cho danh mục cá nhân.

3. THỜI ĐIỂM SỬ DỤNG MARGIN VÀ CHIẾN LƯỢC 3T

Có thể nói từ giữa quý 3/2025 đến hiện tại thị trường vẫn chưa có sóng tăng nào quá cụ thể và đủ hấp dẫn để NĐT có thể yên tâm xuống tiền với tỉ trọng lớn, các số liệu về thống kê margin của các CTCK cũng đang nói đến điều này.

Một phần vì mức tăng của Vnindex phụ thuộc hẳn vào nhóm VIN, phần còn lại dòng tiền rút ra kha khá sau sóng ở 6 tháng đầu năm, thanh khoản đang nói rõ vấn đề này. Vậy nên sử dụng margin trong bối cảnh toàn thị trường chưa đủ hứng khởi và chỉ số có phần tăng nhưng ảo là chưa cần thiết. Thậm chí nếu có sử dụng, cũng chỉ sử dụng margin nâng sức mua trên đà lên của hiệu suất danh mục (có lãi rồi mới sử dụng).

Chiến lược đầu tư 2026 gói gọn trong mô hình 3 chữ T: "TINH GỌN - TẬP TRUNG - TỈNH TÁO"

- Cần "Tinh gọn": Khi danh mục nắm giữ không phải mua mã nào cũng lãi, dòng tiền chưa đủ náo nhiệt thì cơ hội sẽ còn hạn chế

- Cần "Tập trung": Cần chú trọng vào kết quả kinh doanh thật, lợi nhuận thật và đặc biệt là Ban lãnh đạo. Vì cuộc chơi khác hẳn, giá tăng vì DN đà tăng trưởng thật chứ không phải vì tiền rẻ.

- Cần "Tỉnh táo": Không để tâm lý giao dịch bị fomo hay cuốn theo các thông tin mang tính đầu cơ, tránh các biến động không cần thiết cho danh mục nắm giữ (trong tháng cuối năm 2025, khá nhiều cổ phiếu VN30 biến động mạnh vì các thông tin bất lợi ảnh hưởng đến DN)

#dautu #chungkhoan #cophieu #vnindex