Những th&#225;ch thức ngắn hạn tại mảng CNTT nước ngo&#224;i nhưng c&#243; triển vọng phục hồi nhớ cải thiện yếu tố vĩ m&#244;.

Chỉ số ch&#237;nh: FPT dự kiến đạt doanh thu +12% YoY l&#234;n 70.151 tỷ đồng năm 2025 v&#224; +15% YoY l&#234;n 80.404 tỷ đồng năm 2026. LNST sau lợi &#237;ch CĐTS năm 2025 dự b&#225;o tăng +16% YoY l&#234;n 9.140 tỷ đồng, năm 2026 tăng +17% YoY l&#234;n 10.701 tỷ đồng. Bi&#234;n LN gộp của FPT ổn định ở mức khoảng 18,6-18,7% trong giai đoạn 2025-2027. 

So s&#225;nh: Trong 6T 2025, doanh thu mảng dịch vụ CNTT nước ngo&#224;i của FPT tăng +14% YoY vượt trội so với c&#225;c c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh tại Ấn Độ. FPT hiện đang giao dịch với P/E trượt l&#224; 20,6x, thấp hơn 38% so với mức P/E trung b&#236;nh 3 năm của trung vị c&#225;c c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh l&#224; 33,4x. 

Động lực tăng trưởng: FPT c&#243; vị thế tốt để tận dụng chi ti&#234;u CNTT phục hồi v&#224; nhu cầu chuyển đổi số tăng tốc từ năm 2026. Thị trường Nhật Bản dự b&#225;o duy tr&#236; động lực tăng trưởng ch&#237;nh với CAGR doanh thu +27% trong giai đoạn 2024-2027.

&#221; kiến c&#225; nh&#226;n về c&#225;c yếu tố rủi ro hiện tại chỉ cần xem x&#233;t bao gồm chi ti&#234;u CNTT nước ngo&#224;i v&#224; tiến độ c&#225;c dự &#225;n như trung t&#226;m dữ liệu FPT Fornix v&#224; nh&#224; m&#225;y AI.

Những thách thức ngắn hạn tại mảng CNTT nước ngoài nhưng có triển vọng phục hồi nhớ cải thiện yếu tố vĩ mô.

Chỉ số chính: FPT dự kiến đạt doanh thu +12% YoY lên 70.151 tỷ đồng năm 2025 và +15% YoY lên 80.404 tỷ đồng năm 2026. LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 dự báo tăng +16% YoY lên 9.140 tỷ đồng, năm 2026 tăng +17% YoY lên 10.701 tỷ đồng. Biên LN gộp của FPT ổn định ở mức khoảng 18,6-18,7% trong giai đoạn 2025-2027. 

So sánh: Trong 6T 2025, doanh thu mảng dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT tăng +14% YoY vượt trội so với các công ty cùng ngành tại Ấn Độ. FPT hiện đang giao dịch với P/E trượt là 20,6x, thấp hơn 38% so với mức P/E trung bình 3 năm của trung vị các công ty cùng ngành là 33,4x. 

Động lực tăng trưởng: FPT có vị thế tốt để tận dụng chi tiêu CNTT phục hồi và nhu cầu chuyển đổi số tăng tốc từ năm 2026. Thị trường Nhật Bản dự báo duy trì động lực tăng trưởng chính với CAGR doanh thu +27% trong giai đoạn 2024-2027.

Ý kiến cá nhân về các yếu tố rủi ro hiện tại chỉ cần xem xét bao gồm chi tiêu CNTT nước ngoài và tiến độ các dự án như trung tâm dữ liệu FPT Fornix và nhà máy AI.