FRT: ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG ĐẾN TỪ LONG CH&#194;U, FPT SHOP PHỤC HỒI SAU T&#193;I CẤU TR&#218;C

Kết th&#250;c qu&#253; 4/2025, FRT ghi nhận một qu&#253; kinh doanh t&#237;ch cực với sự cải thiện r&#245; n&#233;t ở cả hai mảng cốt l&#245;i l&#224; FPT Shop v&#224; Long Ch&#226;u. Doanh thu thuần đạt 14.913 tỷ đồng, tăng 30,3% so với c&#249;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ đạt 290 tỷ đồng, tăng mạnh 160,6% so với c&#249;ng kỳ. Kết quả n&#224;y phản &#225;nh sự đồng pha của cả tăng trưởng doanh thu v&#224; tối ưu hiệu quả vận h&#224;nh.

Động lực tăng trưởng của FPT Shop đến từ sự phục hồi của thị trường ICT-CE, đặc biệt l&#224; doanh số iPhone 17 c&#249;ng c&#225;c thiết bị c&#244;ng nghệ t&#237;ch hợp AI như m&#225;y t&#237;nh x&#225;ch tay v&#224; m&#225;y t&#237;nh bảng. Sau giai đoạn t&#225;i cấu tr&#250;c k&#233;o d&#224;i, hệ thống đ&#227; được tinh gọn đ&#225;ng kể, qua đ&#243; gi&#250;p bi&#234;n lợi nhuận cải thiện v&#224; lợi nhuận tăng trưởng vượt trội so với nền thấp trước đ&#243;.

Trong khi đ&#243;, Long Ch&#226;u tiếp tục l&#224; trụ cột tăng trưởng ch&#237;nh của FRT. Lợi nhuận tăng trưởng hơn 100% so với c&#249;ng kỳ, nhờ mở rộng mạnh mẽ hệ thống nh&#224; thuốc v&#224; trung t&#226;m ti&#234;m chủng, đồng thời cải thiện bi&#234;n lợi nhuận th&#244;ng qua việc gia tăng tỷ trọng c&#225;c sản phẩm c&#243; gi&#225; trị cao như thực phẩm chức năng v&#224; thiết bị y tế. Xu hướng thị trường đang dần nghi&#234;ng về c&#225;c chuỗi b&#225;n lẻ dược phẩm hiện đại, đặc biệt trong bối cảnh kiểm so&#225;t nguồn gốc thuốc v&#224; h&#224;ng h&#243;a ng&#224;y c&#224;ng chặt chẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho Long Ch&#226;u mở rộng thị phần.

B&#234;n cạnh hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i, mảng đầu tư t&#224;i ch&#237;nh cũng bắt đầu đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực từ qu&#253; 3/2025, với doanh thu tiền gửi tăng mạnh, g&#243;p phần cải thiện đ&#225;ng kể kết quả t&#224;i ch&#237;nh r&#242;ng của doanh nghiệp.

Bước sang năm 2026, triển vọng tăng trưởng của FRT tiếp tục được duy tr&#236;. Lợi nhuận qu&#253; 1/2026 dự kiến tăng gần 45% so với c&#249;ng kỳ, với c&#225;c động lực ch&#237;nh kh&#244;ng thay đổi. FPT Shop được kỳ vọng duy tr&#236; tăng trưởng nhờ nhu cầu ti&#234;u d&#249;ng c&#244;ng nghệ v&#224; chiến lược tập trung v&#224;o hiệu quả tr&#234;n mỗi điểm b&#225;n thay v&#236; mở rộng quy m&#244;. Trong khi đ&#243;, Long Ch&#226;u tiếp tục mở rộng mạnh ra khu vực n&#244;ng th&#244;n với kế hoạch mở mới h&#224;ng trăm nh&#224; thuốc, d&#249; tốc độ tăng trưởng doanh thu tr&#234;n c&#249;ng cửa h&#224;ng c&#243; thể chậm lại do đặc th&#249; c&#225;c điểm b&#225;n mới quy m&#244; nhỏ hơn.

Tổng thể, FRT được dự b&#225;o đạt doanh thu hơn 60.000 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 18% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế c&#244;ng ty mẹ tăng hơn 44%, cho thấy giai đoạn tăng trưởng mới đang được thiết lập sau khi ho&#224;n tất t&#225;i cấu tr&#250;c.

Về d&#224;i hạn, Long Ch&#226;u vẫn l&#224; c&#226;u chuyện trọng t&#226;m với dư địa mở rộng lớn trong ng&#224;nh b&#225;n lẻ dược phẩm. Ngo&#224;i ra, mảng ti&#234;m chủng được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; một động lực tiềm năng mới, c&#243; thể bổ trợ cho tăng trưởng trung v&#224; d&#224;i hạn của doanh nghiệp. Song song đ&#243;, FPT Shop sau t&#225;i cấu tr&#250;c cũng đang dần ổn định v&#224; cải thiện hiệu quả hoạt động.

Tr&#234;n cơ sở định gi&#225; theo phương ph&#225;p chiết khấu d&#242;ng tiền từng phần cho hai mảng kinh doanh ch&#237;nh, gi&#225; mục ti&#234;u của FRT được x&#225;c định ở mức 186.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 18% so với v&#249;ng gi&#225; hiện tại. Trong bối cảnh cổ phiếu đ&#227; c&#243; nhịp điều chỉnh trước đ&#243;, chiến lược ph&#249; hợp l&#224; t&#237;ch lũy dần cho mục ti&#234;u trung v&#224; d&#224;i hạn, đặc biệt khi c&#225;c yếu tố nền tảng đang tiếp tục được củng cố.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

FRT: ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG ĐẾN TỪ LONG CHÂU, FPT SHOP PHỤC HỒI SAU TÁI CẤU TRÚC

Kết thúc quý 4/2025, FRT ghi nhận một quý kinh doanh tích cực với sự cải thiện rõ nét ở cả hai mảng cốt lõi là FPT Shop và Long Châu. Doanh thu thuần đạt 14.913 tỷ đồng, tăng 30,3% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 290 tỷ đồng, tăng mạnh 160,6% so với cùng kỳ. Kết quả này phản ánh sự đồng pha của cả tăng trưởng doanh thu và tối ưu hiệu quả vận hành.

Động lực tăng trưởng của FPT Shop đến từ sự phục hồi của thị trường ICT-CE, đặc biệt là doanh số iPhone 17 cùng các thiết bị công nghệ tích hợp AI như máy tính xách tay và máy tính bảng. Sau giai đoạn tái cấu trúc kéo dài, hệ thống đã được tinh gọn đáng kể, qua đó giúp biên lợi nhuận cải thiện và lợi nhuận tăng trưởng vượt trội so với nền thấp trước đó.

Trong khi đó, Long Châu tiếp tục là trụ cột tăng trưởng chính của FRT. Lợi nhuận tăng trưởng hơn 100% so với cùng kỳ, nhờ mở rộng mạnh mẽ hệ thống nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận thông qua việc gia tăng tỷ trọng các sản phẩm có giá trị cao như thực phẩm chức năng và thiết bị y tế. Xu hướng thị trường đang dần nghiêng về các chuỗi bán lẻ dược phẩm hiện đại, đặc biệt trong bối cảnh kiểm soát nguồn gốc thuốc và hàng hóa ngày càng chặt chẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho Long Châu mở rộng thị phần.

Bên cạnh hoạt động kinh doanh cốt lõi, mảng đầu tư tài chính cũng bắt đầu đóng góp tích cực từ quý 3/2025, với doanh thu tiền gửi tăng mạnh, góp phần cải thiện đáng kể kết quả tài chính ròng của doanh nghiệp.

Bước sang năm 2026, triển vọng tăng trưởng của FRT tiếp tục được duy trì. Lợi nhuận quý 1/2026 dự kiến tăng gần 45% so với cùng kỳ, với các động lực chính không thay đổi. FPT Shop được kỳ vọng duy trì tăng trưởng nhờ nhu cầu tiêu dùng công nghệ và chiến lược tập trung vào hiệu quả trên mỗi điểm bán thay vì mở rộng quy mô. Trong khi đó, Long Châu tiếp tục mở rộng mạnh ra khu vực nông thôn với kế hoạch mở mới hàng trăm nhà thuốc, dù tốc độ tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng có thể chậm lại do đặc thù các điểm bán mới quy mô nhỏ hơn.

Tổng thể, FRT được dự báo đạt doanh thu hơn 60.000 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 18% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tăng hơn 44%, cho thấy giai đoạn tăng trưởng mới đang được thiết lập sau khi hoàn tất tái cấu trúc.

Về dài hạn, Long Châu vẫn là câu chuyện trọng tâm với dư địa mở rộng lớn trong ngành bán lẻ dược phẩm. Ngoài ra, mảng tiêm chủng được đánh giá là một động lực tiềm năng mới, có thể bổ trợ cho tăng trưởng trung và dài hạn của doanh nghiệp. Song song đó, FPT Shop sau tái cấu trúc cũng đang dần ổn định và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Trên cơ sở định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền từng phần cho hai mảng kinh doanh chính, giá mục tiêu của FRT được xác định ở mức 186.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 18% so với vùng giá hiện tại. Trong bối cảnh cổ phiếu đã có nhịp điều chỉnh trước đó, chiến lược phù hợp là tích lũy dần cho mục tiêu trung và dài hạn, đặc biệt khi các yếu tố nền tảng đang tiếp tục được củng cố.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.