POW c&#244;ng bố KQKD sơ bộ năm 2025 v&#224; kế hoạch 2026: Định hướng thận trọng

Tổng C&#244;ng ty Điện lực Dầu kh&#237; Việt Nam (POW) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025 c&#249;ng kế hoạch hoạt động cho năm 2026. Nh&#236;n chung, kết quả năm 2025 tương đối s&#225;t với dự b&#225;o, trong khi kế hoạch năm 2026 tiếp tục được x&#226;y dựng theo hướng thận trọng, ph&#249; hợp với th&#244;ng lệ của doanh nghiệp trong nhiều năm qua.

Kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025

Theo c&#244;ng bố, sản lượng điện thương phẩm năm 2025 của POW (loại trừ hai dự &#225;n NT3 &amp; NT4) đạt 17,4 tỷ kWh, tăng 9% so với c&#249;ng kỳ. Doanh thu đạt 35,3 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 17% YoY, trong khi lợi nhuận sau thuế trước lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số đạt 2,3 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng mạnh 87% YoY.

So với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i, c&#225;c chỉ ti&#234;u tr&#234;n lần lượt ho&#224;n th&#224;nh khoảng 96% về sản lượng, 102% về doanh thu v&#224; 87% về lợi nhuận. Kết quả n&#224;y nh&#236;n chung ph&#249; hợp với kỳ vọng, đồng thời chưa tạo ra thay đổi đ&#225;ng kể đối với dự b&#225;o hiện tại, bởi số liệu thực tế của POW trong nhiều năm thường cao hơn mức c&#244;ng bố sơ bộ.

Kế hoạch kinh doanh năm 2026: Thận trọng ở chỉ ti&#234;u lợi nhuận

Bước sang năm 2026, POW đặt kế hoạch doanh thu đạt 41,7 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 18% so với kết quả sơ bộ năm 2025, nhưng mới chỉ tương đương khoảng 79% dự b&#225;o doanh thu năm 2026 của ch&#250;ng t&#244;i. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, lợi nhuận sau thuế trước lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số kế hoạch chỉ đạt 1,1 ngh&#236;n tỷ đồng, giảm 50% so với kết quả sơ bộ năm 2025 v&#224; tương đương 45% dự b&#225;o lợi nhuận năm 2026.

Ch&#250;ng t&#244;i lưu &#253; rằng POW c&#243; xu hướng x&#226;y dựng kế hoạch kinh doanh kh&#225; thận trọng. Trong 8 năm gần đ&#226;y, lợi nhuận sau thuế thực tế của doanh nghiệp trung b&#236;nh vượt khoảng 167% so với kế hoạch đề ra. Do đ&#243;, d&#249; kế hoạch năm 2026 cho thấy sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng điều n&#224;y chưa phản &#225;nh đầy đủ tiềm năng thực tế v&#224; kh&#244;ng dẫn tới thay đổi đ&#225;ng kể trong dự b&#225;o lợi nhuận hiện tại, d&#249; vẫn cần th&#234;m thời gian để đ&#225;nh gi&#225; chi tiết c&#225;c giả định.

Về sản lượng, POW đặt mục ti&#234;u điện thương phẩm năm 2026 đạt 21,6 tỷ kWh, tăng 24% so với kết quả sơ bộ năm 2025 (loại trừ NT3 &amp; NT4). Đ&#226;y l&#224; mức tăng kh&#225; t&#237;ch cực, cho thấy kỳ vọng về nhu cầu điện v&#224; khả năng huy động c&#244;ng suất cao hơn trong năm tới.

Quan điểm đầu tư

Tổng hợp c&#225;c th&#244;ng tin hiện tại, ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; quan điểm t&#237;ch cực đối với POW trong trung hạn, dựa tr&#234;n triển vọng tăng trưởng sản lượng điện, khả năng vượt kế hoạch lợi nhuận v&#224; vị thế của doanh nghiệp trong hệ thống điện quốc gia. Tr&#234;n cơ sở đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i tiếp tục giữ khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu POW, với gi&#225; mục ti&#234;u 14.300 đồng/cổ phiếu.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

POW công bố KQKD sơ bộ năm 2025 và kế hoạch 2026: Định hướng thận trọng

Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025 cùng kế hoạch hoạt động cho năm 2026. Nhìn chung, kết quả năm 2025 tương đối sát với dự báo, trong khi kế hoạch năm 2026 tiếp tục được xây dựng theo hướng thận trọng, phù hợp với thông lệ của doanh nghiệp trong nhiều năm qua.

Kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025

Theo công bố, sản lượng điện thương phẩm năm 2025 của POW (loại trừ hai dự án NT3 & NT4) đạt 17,4 tỷ kWh, tăng 9% so với cùng kỳ. Doanh thu đạt 35,3 nghìn tỷ đồng, tăng 17% YoY, trong khi lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 2,3 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 87% YoY.

So với dự báo của chúng tôi, các chỉ tiêu trên lần lượt hoàn thành khoảng 96% về sản lượng, 102% về doanh thu và 87% về lợi nhuận. Kết quả này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, đồng thời chưa tạo ra thay đổi đáng kể đối với dự báo hiện tại, bởi số liệu thực tế của POW trong nhiều năm thường cao hơn mức công bố sơ bộ.

Kế hoạch kinh doanh năm 2026: Thận trọng ở chỉ tiêu lợi nhuận

Bước sang năm 2026, POW đặt kế hoạch doanh thu đạt 41,7 nghìn tỷ đồng, tăng 18% so với kết quả sơ bộ năm 2025, nhưng mới chỉ tương đương khoảng 79% dự báo doanh thu năm 2026 của chúng tôi. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số kế hoạch chỉ đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, giảm 50% so với kết quả sơ bộ năm 2025 và tương đương 45% dự báo lợi nhuận năm 2026.

Chúng tôi lưu ý rằng POW có xu hướng xây dựng kế hoạch kinh doanh khá thận trọng. Trong 8 năm gần đây, lợi nhuận sau thuế thực tế của doanh nghiệp trung bình vượt khoảng 167% so với kế hoạch đề ra. Do đó, dù kế hoạch năm 2026 cho thấy sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận, chúng tôi cho rằng điều này chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng thực tế và không dẫn tới thay đổi đáng kể trong dự báo lợi nhuận hiện tại, dù vẫn cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết các giả định.

Về sản lượng, POW đặt mục tiêu điện thương phẩm năm 2026 đạt 21,6 tỷ kWh, tăng 24% so với kết quả sơ bộ năm 2025 (loại trừ NT3 & NT4). Đây là mức tăng khá tích cực, cho thấy kỳ vọng về nhu cầu điện và khả năng huy động công suất cao hơn trong năm tới.

Quan điểm đầu tư

Tổng hợp các thông tin hiện tại, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với POW trong trung hạn, dựa trên triển vọng tăng trưởng sản lượng điện, khả năng vượt kế hoạch lợi nhuận và vị thế của doanh nghiệp trong hệ thống điện quốc gia. Trên cơ sở đó, chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu POW, với giá mục tiêu 14.300 đồng/cổ phiếu.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.