STB: Lợi nhuận qu&#253; 2 tăng mạnh đ&#250;ng kỳ vọng, hiệu quả hoạt động tiếp tục cải thiện r&#245; n&#233;t
Ng&#226;n h&#224;ng TMCP S&#224;i G&#242;n Thương T&#237;n (HOSE: STB) vừa c&#244;ng bố b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 2/2025 với c&#225;c chỉ ti&#234;u t&#224;i ch&#237;nh duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng ổn định, phản &#225;nh qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cơ cấu đang ph&#225;t huy hiệu quả v&#224; mở ra kỳ vọng t&#237;ch cực cho nửa cuối năm.

&#128204; Tăng trưởng lợi nhuận vững chắc, b&#225;m s&#225;t kỳ vọng
Tổng thu nhập hoạt động (TOI) nửa đầu năm đạt 15.600 tỷ đồng, tăng 11,0% YoY.

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 7.300 tỷ đồng, tăng mạnh 37,2% YoY, ho&#224;n th&#224;nh lần lượt 48% v&#224; 46% kế hoạch năm của đơn vị ph&#226;n t&#237;ch.

Trong qu&#253; 2, TOI v&#224; LNTT giữ ổn định so với qu&#253; trước, do &#225;p lực dự ph&#242;ng tăng nhưng được b&#249; đắp bởi chi ph&#237; vận h&#224;nh giảm v&#224; tăng thu nhập từ cốt l&#245;i.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, STB chưa ghi nhận khoản thu từ xử l&#253; nợ li&#234;n quan Phong Ph&#250; d&#249; đ&#227; thu về một phần trong th&#225;ng 6/2025, điều n&#224;y cho thấy ng&#226;n h&#224;ng c&#242;n dư địa ghi nhận lợi nhuận tăng th&#234;m trong thời gian tới.

&#128200; Tăng trưởng t&#237;n dụng v&#224; huy động duy tr&#236; ổn định
Tăng trưởng t&#237;n dụng 6 th&#225;ng đầu năm đạt 9,0%, thấp hơn mức b&#236;nh qu&#226;n hệ thống (9,9%) nhưng ngang với ACB – đối thủ c&#249;ng ph&#226;n kh&#250;c b&#225;n lẻ tại ph&#237;a Nam.

Huy động từ kh&#225;ch h&#224;ng tăng 10,1%, c&#242;n tổng nguồn vốn (bao gồm giấy tờ c&#243; gi&#225;) tăng 9,5% – phản &#225;nh sự c&#226;n đối vốn – t&#237;n dụng hợp l&#253;.

Tỷ lệ CASA đạt 17,8%, cải thiện nhẹ 30 điểm cơ bản QoQ, hỗ trợ chi ph&#237; vốn trung d&#224;i hạn.

&#128161; NIM giảm do &#225;p lực cạnh tranh cho vay
Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) qu&#253; 2 giảm 30 điểm cơ bản QoQ xuống c&#242;n 3,50%, phần lớn do lợi suất t&#224;i sản giảm v&#224; chi ph&#237; vốn tăng.

So với c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng như ACB, MBB hay TCB c&#243; lợi suất t&#224;i sản cải thiện trong qu&#253; 2, STB c&#243; diễn biến ngược chiều. Điều n&#224;y cho thấy &#225;p lực cạnh tranh l&#227;i suất v&#224; nền so s&#225;nh cao từ qu&#253; 1 khi STB ghi nhận khoản thu lớn từ xử l&#253; nợ.

&#128179; Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i duy tr&#236; ổn định
NOII (thu nhập ngo&#224;i l&#227;i) 6T đầu năm đạt 2.100 tỷ đồng (+7,9% YoY).

NFI thuần (thu từ dịch vụ) tăng mạnh 30,8% YoY.

Tuy nhi&#234;n, lỗ nhẹ từ c&#225;c khoản thu nhập kh&#225;c v&#224; giao dịch ngoại hối khiến tăng trưởng NOII chưa thật sự bứt ph&#225;.

✅ Chất lượng t&#224;i sản v&#224; hiệu quả hoạt động cải thiện t&#237;ch cực
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm nhẹ xuống 2,46% (-5bps QoQ).

Tỷ lệ nợ nh&#243;m 2 cũng giảm xuống 0,73%, cho thấy chất lượng danh mục cho vay đang được kiểm so&#225;t tốt hơn.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng l&#234;n 75,4%, cao hơn c&#249;ng kỳ v&#224; qu&#253; trước.

CIR (tỷ lệ chi ph&#237;/thu nhập) giảm mạnh xuống 45,8% từ 50,4% trong qu&#253; trước – phản &#225;nh hiệu quả từ qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cơ cấu v&#224; số h&#243;a vận h&#224;nh đang c&#243; kết quả r&#245; r&#224;ng từ cuối 2024 đến nay.

&#128269; Tổng kết &amp; g&#243;c nh&#236;n đầu tư
Với kết quả kinh doanh nửa đầu năm ph&#249; hợp kỳ vọng, hiệu quả hoạt động cải thiện, nợ xấu kiểm so&#225;t tốt, v&#224; c&#242;n dư địa ghi nhận th&#234;m lợi nhuận từ c&#225;c khoản xử l&#253; nợ chưa phản &#225;nh v&#224;o b&#225;o c&#225;o – STB đang tr&#234;n đ&#224; củng cố vị thế trong nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng thương mại cổ phần tư nh&#226;n mạnh về b&#225;n lẻ.

Gi&#225; cổ phiếu STB c&#243; thể tiếp tục được hỗ trợ trong trung hạn nếu lợi nhuận từ xử l&#253; nợ tiếp tục được hạch to&#225;n, đồng thời mặt bằng l&#227;i suất ổn định sẽ giảm &#225;p lực l&#234;n NIM. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể xem x&#233;t gia tăng tỷ trọng khi gi&#225; điều chỉnh hợp l&#253; trong bối cảnh thị trường t&#237;ch lũy.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

STB: Lợi nhuận quý 2 tăng mạnh đúng kỳ vọng, hiệu quả hoạt động tiếp tục cải thiện rõ nét
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HOSE: STB) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 với các chỉ tiêu tài chính duy trì đà tăng trưởng ổn định, phản ánh quá trình tái cơ cấu đang phát huy hiệu quả và mở ra kỳ vọng tích cực cho nửa cuối năm.

📌 Tăng trưởng lợi nhuận vững chắc, bám sát kỳ vọng
Tổng thu nhập hoạt động (TOI) nửa đầu năm đạt 15.600 tỷ đồng, tăng 11,0% YoY.

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 7.300 tỷ đồng, tăng mạnh 37,2% YoY, hoàn thành lần lượt 48% và 46% kế hoạch năm của đơn vị phân tích.

Trong quý 2, TOI và LNTT giữ ổn định so với quý trước, do áp lực dự phòng tăng nhưng được bù đắp bởi chi phí vận hành giảm và tăng thu nhập từ cốt lõi.

Đáng chú ý, STB chưa ghi nhận khoản thu từ xử lý nợ liên quan Phong Phú dù đã thu về một phần trong tháng 6/2025, điều này cho thấy ngân hàng còn dư địa ghi nhận lợi nhuận tăng thêm trong thời gian tới.

📈 Tăng trưởng tín dụng và huy động duy trì ổn định
Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm đạt 9,0%, thấp hơn mức bình quân hệ thống (9,9%) nhưng ngang với ACB – đối thủ cùng phân khúc bán lẻ tại phía Nam.

Huy động từ khách hàng tăng 10,1%, còn tổng nguồn vốn (bao gồm giấy tờ có giá) tăng 9,5% – phản ánh sự cân đối vốn – tín dụng hợp lý.

Tỷ lệ CASA đạt 17,8%, cải thiện nhẹ 30 điểm cơ bản QoQ, hỗ trợ chi phí vốn trung dài hạn.

💡 NIM giảm do áp lực cạnh tranh cho vay
Biên lãi ròng (NIM) quý 2 giảm 30 điểm cơ bản QoQ xuống còn 3,50%, phần lớn do lợi suất tài sản giảm và chi phí vốn tăng.

So với các ngân hàng như ACB, MBB hay TCB có lợi suất tài sản cải thiện trong quý 2, STB có diễn biến ngược chiều. Điều này cho thấy áp lực cạnh tranh lãi suất và nền so sánh cao từ quý 1 khi STB ghi nhận khoản thu lớn từ xử lý nợ.

💳 Thu nhập ngoài lãi duy trì ổn định
NOII (thu nhập ngoài lãi) 6T đầu năm đạt 2.100 tỷ đồng (+7,9% YoY).

NFI thuần (thu từ dịch vụ) tăng mạnh 30,8% YoY.

Tuy nhiên, lỗ nhẹ từ các khoản thu nhập khác và giao dịch ngoại hối khiến tăng trưởng NOII chưa thật sự bứt phá.

✅ Chất lượng tài sản và hiệu quả hoạt động cải thiện tích cực
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm nhẹ xuống 2,46% (-5bps QoQ).

Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng giảm xuống 0,73%, cho thấy chất lượng danh mục cho vay đang được kiểm soát tốt hơn.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 75,4%, cao hơn cùng kỳ và quý trước.

CIR (tỷ lệ chi phí/thu nhập) giảm mạnh xuống 45,8% từ 50,4% trong quý trước – phản ánh hiệu quả từ quá trình tái cơ cấu và số hóa vận hành đang có kết quả rõ ràng từ cuối 2024 đến nay.

🔍 Tổng kết & góc nhìn đầu tư
Với kết quả kinh doanh nửa đầu năm phù hợp kỳ vọng, hiệu quả hoạt động cải thiện, nợ xấu kiểm soát tốt, và còn dư địa ghi nhận thêm lợi nhuận từ các khoản xử lý nợ chưa phản ánh vào báo cáo – STB đang trên đà củng cố vị thế trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân mạnh về bán lẻ.

Giá cổ phiếu STB có thể tiếp tục được hỗ trợ trong trung hạn nếu lợi nhuận từ xử lý nợ tiếp tục được hạch toán, đồng thời mặt bằng lãi suất ổn định sẽ giảm áp lực lên NIM. Nhà đầu tư có thể xem xét gia tăng tỷ trọng khi giá điều chỉnh hợp lý trong bối cảnh thị trường tích lũy.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC

v&#226;ng b&#225;c, chốt l&#227;i được rồi