DXG: DOANH SỐ B&#193;N H&#192;NG DỰ KIẾN PHỤC HỒI TRỞ LẠI NHỜ T&#193;I KHỞI ĐỘNG C&#193;C DỰ &#193;N CHỦ CHỐT
Gi&#225; mục ti&#234;u điều chỉnh tăng 24% l&#234;n 18.600 đồng/cổ phiếu – Tiếp tục khuyến nghị KHẢ QUAN

C&#244;ng ty Cổ phần Tập đo&#224;n Đất Xanh (DXG) đang c&#243; những t&#237;n hiệu phục hồi t&#237;ch cực nhờ t&#225;i khởi động hai dự &#225;n chủ lực l&#224; The Priv&#233; v&#224; Gem Sky World (GSW). Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu DXG v&#224; n&#226;ng gi&#225; mục ti&#234;u th&#234;m 24% l&#234;n 18.600 đồng/cổ phiếu, với c&#225;c điểm nhấn nổi bật như sau:

Cập nhật v&#224; điều chỉnh mới:
Thời gian mở b&#225;n dự &#225;n The Priv&#233; được cập nhật lại, dự kiến ho&#224;n tất từ 2025–2028 (trước đ&#243; l&#224; 2025–2029). Đ&#226;y l&#224; yếu tố gi&#250;p đẩy nhanh tiến độ ghi nhận doanh thu trong m&#244; h&#236;nh định gi&#225; mới.
Định gi&#225; mảng m&#244;i giới BĐS được n&#226;ng cao, nhờ c&#225;c dấu hiệu hồi phục r&#245; n&#233;t từ c&#244;ng ty con DXS (xem th&#234;m trong b&#225;o c&#225;o cập nhật ng&#224;y 05/06/2025).
M&#244; h&#236;nh định gi&#225; đ&#227; được điều chỉnh sang giữa năm 2026, phản &#225;nh đầy đủ hơn gi&#225; trị tiềm năng của DXG trong trung hạn.
Dự ph&#243;ng lợi nhuận v&#224; tiềm năng tăng trưởng:
LNST sau lợi &#237;ch CĐTS năm 2025 được dự b&#225;o đạt 274 tỷ đồng (+7% YoY)
Năm 2026, con số n&#224;y dự kiến tăng mạnh l&#234;n 433 tỷ đồng (+58% YoY)
Động lực ch&#237;nh đến từ:
Doanh số b&#225;n h&#224;ng v&#224; b&#224;n giao tại dự &#225;n Gem Sky World tăng tốc trở lại
Mảng m&#244;i giới BĐS phục hồi theo chu kỳ thị trường
Cập nhật kế hoạch huy động vốn:
Hiện m&#244; h&#236;nh định gi&#225; chưa phản &#225;nh kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (≈ 9,2% số lượng cổ phiếu đang lưu h&#224;nh), được th&#244;ng qua tại ĐHĐCĐ th&#225;ng 4/2025. Mục ti&#234;u của đợt ph&#225;t h&#224;nh nhằm tăng vốn điều lệ v&#224; sở hữu tại c&#225;c c&#244;ng ty con, hỗ trợ mở rộng hệ sinh th&#225;i bất động sản của DXG.

Rủi ro cần theo d&#245;i:
Tiến độ mở b&#225;n c&#225;c dự &#225;n mới c&#243; thể chậm hơn dự kiến
Rủi ro pha lo&#227;ng cổ phiếu nếu việc ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ được triển khai trong thời gian tới
G&#243;c nh&#236;n đầu tư:

DXG đang trong qu&#225; tr&#236;nh “quay lại đường đua” với c&#225;c dự &#225;n trọng điểm bắt đầu ghi nhận trở lại từ năm 2025. Nh&#224; đầu tư trung hạn c&#243; thể c&#226;n nhắc vị thế với mức định gi&#225; hấp dẫn hiện tại, đặc biệt khi nh&#243;m bất động sản c&#243; t&#237;n hiệu hồi phục c&#249;ng ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ vĩ m&#244;.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

DXG: DOANH SỐ BÁN HÀNG DỰ KIẾN PHỤC HỒI TRỞ LẠI NHỜ TÁI KHỞI ĐỘNG CÁC DỰ ÁN CHỦ CHỐT
Giá mục tiêu điều chỉnh tăng 24% lên 18.600 đồng/cổ phiếu – Tiếp tục khuyến nghị KHẢ QUAN

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG) đang có những tín hiệu phục hồi tích cực nhờ tái khởi động hai dự án chủ lực là The Privé và Gem Sky World (GSW). Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu DXG và nâng giá mục tiêu thêm 24% lên 18.600 đồng/cổ phiếu, với các điểm nhấn nổi bật như sau:

Cập nhật và điều chỉnh mới:
Thời gian mở bán dự án The Privé được cập nhật lại, dự kiến hoàn tất từ 2025–2028 (trước đó là 2025–2029). Đây là yếu tố giúp đẩy nhanh tiến độ ghi nhận doanh thu trong mô hình định giá mới.
Định giá mảng môi giới BĐS được nâng cao, nhờ các dấu hiệu hồi phục rõ nét từ công ty con DXS (xem thêm trong báo cáo cập nhật ngày 05/06/2025).
Mô hình định giá đã được điều chỉnh sang giữa năm 2026, phản ánh đầy đủ hơn giá trị tiềm năng của DXG trong trung hạn.
Dự phóng lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng:
LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 được dự báo đạt 274 tỷ đồng (+7% YoY)
Năm 2026, con số này dự kiến tăng mạnh lên 433 tỷ đồng (+58% YoY)
Động lực chính đến từ:
Doanh số bán hàng và bàn giao tại dự án Gem Sky World tăng tốc trở lại
Mảng môi giới BĐS phục hồi theo chu kỳ thị trường
Cập nhật kế hoạch huy động vốn:
Hiện mô hình định giá chưa phản ánh kế hoạch phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (≈ 9,2% số lượng cổ phiếu đang lưu hành), được thông qua tại ĐHĐCĐ tháng 4/2025. Mục tiêu của đợt phát hành nhằm tăng vốn điều lệ và sở hữu tại các công ty con, hỗ trợ mở rộng hệ sinh thái bất động sản của DXG.

Rủi ro cần theo dõi:
Tiến độ mở bán các dự án mới có thể chậm hơn dự kiến
Rủi ro pha loãng cổ phiếu nếu việc phát hành riêng lẻ được triển khai trong thời gian tới
Góc nhìn đầu tư:

DXG đang trong quá trình “quay lại đường đua” với các dự án trọng điểm bắt đầu ghi nhận trở lại từ năm 2025. Nhà đầu tư trung hạn có thể cân nhắc vị thế với mức định giá hấp dẫn hiện tại, đặc biệt khi nhóm bất động sản có tín hiệu hồi phục cùng chính sách hỗ trợ vĩ mô.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996