TDM – LỢI NHUẬN BỨT PH&#193; NHỜ CỔ TỨC, HO&#192;N TH&#192;NH 73% DỰ PH&#211;NG NĂM
Cập nhật kết quả kinh doanh 5 th&#225;ng đầu năm 2025

CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) vừa c&#244;ng bố kết quả 5 th&#225;ng đầu năm 2025 với c&#225;c chỉ số ph&#249; hợp với kỳ vọng, bất chấp sản lượng ti&#234;u thụ giảm nhẹ so với c&#249;ng kỳ.

Điểm nhấn kết quả kinh doanh:
Sản lượng ti&#234;u thụ nước đạt 27,4 triệu m&#179; trong 5T2025, giảm 0,6% YoY, ho&#224;n th&#224;nh 37% kế hoạch năm. Con số n&#224;y tương đối s&#225;t với dự ph&#243;ng cả năm tăng trưởng 3% của ch&#250;ng t&#244;i.
Doanh thu đạt 164 tỷ đồng (-32% YoY), lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 167 tỷ đồng (+117% YoY), lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 39% v&#224; 73% dự ph&#243;ng cả năm.
L&#253; giải biến động:
LNST tăng vọt chủ yếu đến từ khoản cổ tức nhận được từ BWE – c&#244;ng ty li&#234;n kết chiến lược của TDM.
Doanh thu giảm mạnh do năm ngo&#225;i c&#243; khoản doanh thu bất thường từ nhượng vật tư v&#224;o th&#225;ng 5/2024. Nếu loại bỏ yếu tố n&#224;y, doanh thu sản xuất nước thực chất chỉ giảm 14% YoY.
LNST từ hoạt động sản xuất nước (kh&#244;ng t&#237;nh cổ tức) ước đạt 57 tỷ đồng, giảm 24% YoY, nhưng vẫn đạt 54% dự b&#225;o cả năm. Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n giảm v&#224; sản lượng sụt nhẹ. Tuy nhi&#234;n, c&#244;ng ty được hỗ trợ bởi chi ph&#237; dự ph&#242;ng v&#224; lỗ tỷ gi&#225; ở mức thấp.
Định gi&#225; &amp; triển vọng:
Ch&#250;ng t&#244;i kh&#244;ng ghi nhận rủi ro lớn n&#224;o ảnh hưởng đến dự b&#225;o LNST năm 2025. Gi&#225; mục ti&#234;u cho TDM được duy tr&#236; ở mức 57.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với định gi&#225; PH&#217; HỢP THỊ TRƯỜNG.

G&#243;c nh&#236;n đầu tư:
TDM l&#224; cổ phiếu thuộc nh&#243;m ng&#224;nh tiện &#237;ch ph&#242;ng thủ, c&#243; d&#242;ng tiền ổn định, ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư t&#236;m kiếm sự an to&#224;n, cổ tức đều v&#224; kỳ vọng v&#224;o tăng trưởng sản lượng trong trung d&#224;i hạn. Việc cổ tức từ BWE tiếp tục đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực gi&#250;p TDM giữ vững đ&#224; tăng trưởng lợi nhuận ngay cả khi sản lượng ti&#234;u thụ nước c&#243; phần chững lại trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

TDM – LỢI NHUẬN BỨT PHÁ NHỜ CỔ TỨC, HOÀN THÀNH 73% DỰ PHÓNG NĂM
Cập nhật kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2025

CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) vừa công bố kết quả 5 tháng đầu năm 2025 với các chỉ số phù hợp với kỳ vọng, bất chấp sản lượng tiêu thụ giảm nhẹ so với cùng kỳ.

Điểm nhấn kết quả kinh doanh:
Sản lượng tiêu thụ nước đạt 27,4 triệu m³ trong 5T2025, giảm 0,6% YoY, hoàn thành 37% kế hoạch năm. Con số này tương đối sát với dự phóng cả năm tăng trưởng 3% của chúng tôi.
Doanh thu đạt 164 tỷ đồng (-32% YoY), lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 167 tỷ đồng (+117% YoY), lần lượt hoàn thành 39% và 73% dự phóng cả năm.
Lý giải biến động:
LNST tăng vọt chủ yếu đến từ khoản cổ tức nhận được từ BWE – công ty liên kết chiến lược của TDM.
Doanh thu giảm mạnh do năm ngoái có khoản doanh thu bất thường từ nhượng vật tư vào tháng 5/2024. Nếu loại bỏ yếu tố này, doanh thu sản xuất nước thực chất chỉ giảm 14% YoY.
LNST từ hoạt động sản xuất nước (không tính cổ tức) ước đạt 57 tỷ đồng, giảm 24% YoY, nhưng vẫn đạt 54% dự báo cả năm. Nguyên nhân đến từ giá bán bình quân giảm và sản lượng sụt nhẹ. Tuy nhiên, công ty được hỗ trợ bởi chi phí dự phòng và lỗ tỷ giá ở mức thấp.
Định giá & triển vọng:
Chúng tôi không ghi nhận rủi ro lớn nào ảnh hưởng đến dự báo LNST năm 2025. Giá mục tiêu cho TDM được duy trì ở mức 57.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với định giá PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG.

Góc nhìn đầu tư:
TDM là cổ phiếu thuộc nhóm ngành tiện ích phòng thủ, có dòng tiền ổn định, phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn, cổ tức đều và kỳ vọng vào tăng trưởng sản lượng trong trung dài hạn. Việc cổ tức từ BWE tiếp tục đóng góp tích cực giúp TDM giữ vững đà tăng trưởng lợi nhuận ngay cả khi sản lượng tiêu thụ nước có phần chững lại trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996