FMC – Dẫn đầu xuất khẩu ng&#224;nh t&#244;m trước &#225;p lực thuế quan từ Mỹ

Trong bối cảnh ng&#224;nh t&#244;m Việt Nam đang đối mặt với nhiều th&#225;ch thức, đặc biệt l&#224; rủi ro về thuế quan từ thị trường Mỹ – một trong những thị trường xuất khẩu quan trọng – CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) đ&#227; nổi bật l&#234;n như một điểm s&#225;ng nhờ chiến lược kinh doanh linh hoạt v&#224; hiệu quả.

Tăng trưởng mạnh bất chấp kh&#243; khăn ng&#224;nh
Trong 5 th&#225;ng đầu năm 2025, FMC ghi nhận gi&#225; trị xuất khẩu đạt 115 triệu USD, tăng 41% so với c&#249;ng kỳ năm trước, vượt trội so với mức tăng 28,3% to&#224;n ng&#224;nh t&#244;m. Động lực tăng trưởng đến từ sản lượng t&#244;m ti&#234;u thụ tăng 38% YoY, cho thấy sức cạnh tranh ng&#224;y c&#224;ng lớn của doanh nghiệp tr&#234;n thị trường quốc tế.

FMC lựa chọn hướng đi th&#244;ng minh khi tập trung v&#224;o sản phẩm t&#244;m gi&#225; trị gia tăng (GTGT) – đặc biệt l&#224; t&#244;m tẩm bột – một ph&#226;n kh&#250;c &#237;t bị cạnh tranh trực tiếp v&#224; chỉ phải “so găng” với Th&#225;i Lan thay v&#236; đối đầu với c&#225;c quốc gia c&#243; gi&#225; rẻ như Ấn Độ.

Chất lượng hơn gi&#225; rẻ – Định vị thương hiệu r&#245; r&#224;ng
Thị trường ti&#234;u d&#249;ng hiện đại, đặc biệt l&#224; ở c&#225;c quốc gia như Mỹ v&#224; Nhật, kh&#244;ng chỉ quan t&#226;m đến gi&#225; cả m&#224; c&#242;n đặt nặng yếu tố chất lượng v&#224; an to&#224;n thực phẩm. Với quy tr&#236;nh nu&#244;i t&#244;m nghi&#234;m ngặt, sản phẩm của Việt Nam – đặc biệt l&#224; từ FMC – &#237;t khi bị từ chối bởi FDA Mỹ. Minh chứng l&#224; trong giai đoạn 2020–2024, Việt Nam chiếm đến 37% thị phần t&#244;m GTGT tại thị trường Nhật Bản – nơi vốn nổi tiếng khắt khe về chất lượng thực phẩm.

Thống k&#234; từ NOAA cũng cho thấy, d&#249; gi&#225; t&#244;m GTGT của Việt Nam cao hơn đối thủ, nhưng thị phần vẫn tăng ở nhiều ph&#226;n kh&#250;c tại Mỹ, như:

T&#244;m tẩm bột đ&#244;ng lạnh: thị phần Việt Nam tăng 2,3%.
T&#244;m chế biến kh&#225;c: Th&#225;i Lan – đối thủ duy nhất ở ph&#226;n kh&#250;c cao cấp – cũng ghi nhận tăng trưởng d&#249; gi&#225; cao nhất.
Kết quả kinh doanh Q1/2025: FMC vượt trội to&#224;n ng&#224;nh
Trong qu&#253; 1/2025, doanh thu FMC đạt 1.990 tỷ đồng (+36% YoY), sản lượng t&#244;m ti&#234;u thụ đạt 6.119 tấn (+43% YoY). Tuy nhi&#234;n, LNST c&#244;ng ty mẹ chỉ đạt 29,6 tỷ đồng, giảm 40% YoY do:

Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng tăng 194% v&#236; chuyển hướng xuất khẩu qua Mỹ theo Incoterms DAP (g&#225;nh th&#234;m chi ph&#237; logistics).
Phải ghi nhận c&#225;c khoản thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; v&#224; trợ cấp (năm ngo&#225;i kh&#244;ng c&#243;).
D&#249; vậy, trong 2 th&#225;ng đầu qu&#253; II, FMC tiếp tục duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng với gi&#225; trị xuất khẩu đạt 44,83 triệu USD (+41% YoY), sản lượng ti&#234;u thụ đạt 3.700 tấn (+31% YoY).

Triển vọng năm 2025: Linh hoạt v&#224; thận trọng
FMC đặt kế hoạch năm 2025 với doanh thu 6.540 tỷ đồng (-5,4% YoY) v&#224; LNTT 420 tỷ đồng, ngang bằng năm 2024. Tuy nhi&#234;n, với chiến lược linh hoạt, khả năng th&#226;m nhập thị trường ng&#225;ch v&#224; định vị sản phẩm cao cấp, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng FMC c&#243; thể:

Duy tr&#236; LNST c&#244;ng ty mẹ ở mức 308 tỷ đồng (+1% YoY).
Tiếp tục mở rộng sang c&#225;c thị trường kh&#243; t&#237;nh như &#218;c, Canada, vốn ưu ti&#234;n chất lượng hơn gi&#225;.
Tăng gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh nhờ mức nền gi&#225; thấp của năm 2024 v&#224; kỳ vọng gi&#225; nguy&#234;n liệu t&#244;m sẽ giảm dần trong m&#249;a vụ th&#225;ng 6.
Định gi&#225; &amp; Khuyến nghị
Với triển vọng ổn định, khả năng duy tr&#236; thị phần xuất khẩu v&#224; chiến lược sản phẩm hợp l&#253;, ch&#250;ng t&#244;i định gi&#225; cổ phiếu FMC ở mức mục ti&#234;u 48.000 đồng/cp trong d&#224;i hạn v&#224; khuyến nghị MUA cho nh&#224; đầu tư trung d&#224;i hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

FMC – Dẫn đầu xuất khẩu ngành tôm trước áp lực thuế quan từ Mỹ

Trong bối cảnh ngành tôm Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt là rủi ro về thuế quan từ thị trường Mỹ – một trong những thị trường xuất khẩu quan trọng – CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) đã nổi bật lên như một điểm sáng nhờ chiến lược kinh doanh linh hoạt và hiệu quả.

Tăng trưởng mạnh bất chấp khó khăn ngành
Trong 5 tháng đầu năm 2025, FMC ghi nhận giá trị xuất khẩu đạt 115 triệu USD, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước, vượt trội so với mức tăng 28,3% toàn ngành tôm. Động lực tăng trưởng đến từ sản lượng tôm tiêu thụ tăng 38% YoY, cho thấy sức cạnh tranh ngày càng lớn của doanh nghiệp trên thị trường quốc tế.

FMC lựa chọn hướng đi thông minh khi tập trung vào sản phẩm tôm giá trị gia tăng (GTGT) – đặc biệt là tôm tẩm bột – một phân khúc ít bị cạnh tranh trực tiếp và chỉ phải “so găng” với Thái Lan thay vì đối đầu với các quốc gia có giá rẻ như Ấn Độ.

Chất lượng hơn giá rẻ – Định vị thương hiệu rõ ràng
Thị trường tiêu dùng hiện đại, đặc biệt là ở các quốc gia như Mỹ và Nhật, không chỉ quan tâm đến giá cả mà còn đặt nặng yếu tố chất lượng và an toàn thực phẩm. Với quy trình nuôi tôm nghiêm ngặt, sản phẩm của Việt Nam – đặc biệt là từ FMC – ít khi bị từ chối bởi FDA Mỹ. Minh chứng là trong giai đoạn 2020–2024, Việt Nam chiếm đến 37% thị phần tôm GTGT tại thị trường Nhật Bản – nơi vốn nổi tiếng khắt khe về chất lượng thực phẩm.

Thống kê từ NOAA cũng cho thấy, dù giá tôm GTGT của Việt Nam cao hơn đối thủ, nhưng thị phần vẫn tăng ở nhiều phân khúc tại Mỹ, như:

Tôm tẩm bột đông lạnh: thị phần Việt Nam tăng 2,3%.
Tôm chế biến khác: Thái Lan – đối thủ duy nhất ở phân khúc cao cấp – cũng ghi nhận tăng trưởng dù giá cao nhất.
Kết quả kinh doanh Q1/2025: FMC vượt trội toàn ngành
Trong quý 1/2025, doanh thu FMC đạt 1.990 tỷ đồng (+36% YoY), sản lượng tôm tiêu thụ đạt 6.119 tấn (+43% YoY). Tuy nhiên, LNST công ty mẹ chỉ đạt 29,6 tỷ đồng, giảm 40% YoY do:

Chi phí bán hàng tăng 194% vì chuyển hướng xuất khẩu qua Mỹ theo Incoterms DAP (gánh thêm chi phí logistics).
Phải ghi nhận các khoản thuế chống bán phá giá và trợ cấp (năm ngoái không có).
Dù vậy, trong 2 tháng đầu quý II, FMC tiếp tục duy trì đà tăng trưởng với giá trị xuất khẩu đạt 44,83 triệu USD (+41% YoY), sản lượng tiêu thụ đạt 3.700 tấn (+31% YoY).

Triển vọng năm 2025: Linh hoạt và thận trọng
FMC đặt kế hoạch năm 2025 với doanh thu 6.540 tỷ đồng (-5,4% YoY) và LNTT 420 tỷ đồng, ngang bằng năm 2024. Tuy nhiên, với chiến lược linh hoạt, khả năng thâm nhập thị trường ngách và định vị sản phẩm cao cấp, chúng tôi cho rằng FMC có thể:

Duy trì LNST công ty mẹ ở mức 308 tỷ đồng (+1% YoY).
Tiếp tục mở rộng sang các thị trường khó tính như Úc, Canada, vốn ưu tiên chất lượng hơn giá.
Tăng giá bán trung bình nhờ mức nền giá thấp của năm 2024 và kỳ vọng giá nguyên liệu tôm sẽ giảm dần trong mùa vụ tháng 6.
Định giá & Khuyến nghị
Với triển vọng ổn định, khả năng duy trì thị phần xuất khẩu và chiến lược sản phẩm hợp lý, chúng tôi định giá cổ phiếu FMC ở mức mục tiêu 48.000 đồng/cp trong dài hạn và khuyến nghị MUA cho nhà đầu tư trung dài hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996