I. Th&#244;ng tin Doanh nghiệp
Cơ cấu &amp; quy m&#244;:
- Số lượng cổ phiếu lưu h&#224;nh ~1.88 tỷ cổ phiếu
- Vốn h&#243;a thị trường ~90–110 ngh&#236;n tỷ đồng
- P/E ~7–7.5 lần, P/B ~1.4–1.5 lần — định gi&#225; thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng
- Tỷ lệ sở hữu nước ngo&#224;i khoảng ~20%

&#128270; Wealthee Insights: 
Khi Sacombank b&#225;n nợ cho VAMC, ng&#226;n h&#224;ng nhận tr&#225;i phiếu VAMC thay v&#236; tiền mặt. Nhưng những tr&#225;i phiếu n&#224;y kh&#244;ng sinh l&#227;i hoạt động như t&#237;n dụng th&#244;ng thường v&#224; chỉ được ng&#226;n h&#224;ng đối chiếu dần qua thời gian, ảnh hưởng đến lợi nhuận thực v&#224; ROA/ROE.

Ng&#226;n h&#224;ng phải tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng v&#224; ghi nhận ph&#237; dự ph&#242;ng rất lớn v&#236; rủi ro li&#234;n quan tới khả năng thu hồi c&#225;c khoản n&#224;y.

II. Cập nhật KQDK 9T2025:
- Lợi nhuận trước thuế ~10.99 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng ~35% YoY
- Cho vay &amp; tiền gửi tăng khoảng 12–13% so với đầu năm.
- CASA thấp (~15–17%) so với một số ng&#226;n h&#224;ng lớn; NIM duy tr&#236; ~3.7%.
- Chất lượng t&#224;i sản: nợ xấu tăng nhẹ (nợ xấu ~2.75% Q3/2025)

&#128270; Wealthee Insights: 
Nh&#236;n chung c&#243; sự cải thiện nhẹ, tuy nhi&#234;n bản chất l&#224; theo xu hướng chung của bank v&#224; hoạt động duy tr&#236;. CASA thấp, NIM thấp v&#224; cả chất lượng t&#224;i sản đều thấp hơn so với trung b&#236;nh ng&#224;nh.

I. Thông tin Doanh nghiệp
Cơ cấu & quy mô:
- Số lượng cổ phiếu lưu hành ~1.88 tỷ cổ phiếu
- Vốn hóa thị trường ~90–110 nghìn tỷ đồng
- P/E ~7–7.5 lần, P/B ~1.4–1.5 lần — định giá thấp hơn trung bình ngành ngân hàng
- Tỷ lệ sở hữu nước ngoài khoảng ~20%

🔎 Wealthee Insights: 
Khi Sacombank bán nợ cho VAMC, ngân hàng nhận trái phiếu VAMC thay vì tiền mặt. Nhưng những trái phiếu này không sinh lãi hoạt động như tín dụng thông thường và chỉ được ngân hàng đối chiếu dần qua thời gian, ảnh hưởng đến lợi nhuận thực và ROA/ROE.

Ngân hàng phải trích lập dự phòng và ghi nhận phí dự phòng rất lớn vì rủi ro liên quan tới khả năng thu hồi các khoản này.

II. Cập nhật KQDK 9T2025:
- Lợi nhuận trước thuế ~10.99 nghìn tỷ đồng, tăng ~35% YoY
- Cho vay & tiền gửi tăng khoảng 12–13% so với đầu năm.
- CASA thấp (~15–17%) so với một số ngân hàng lớn; NIM duy trì ~3.7%.
- Chất lượng tài sản: nợ xấu tăng nhẹ (nợ xấu ~2.75% Q3/2025)

🔎 Wealthee Insights: 
Nhìn chung có sự cải thiện nhẹ, tuy nhiên bản chất là theo xu hướng chung của bank và hoạt động duy trì. CASA thấp, NIM thấp và cả chất lượng tài sản đều thấp hơn so với trung bình ngành.

Phạm Tùng Bách

Giả định c&#243; lối đ&#225;nh giống LPB ng&#224;y xưa th&#236; c&#243; thể sẽ rất kh&#243; điều chỉnh &gt;15%, t&#244;i nghĩ fair STB đ&#227; khoảng 70 rồi th&#236; mức gi&#225; n&#224;o dưới 70 t&#244;i sẽ m&#250;c 1 nửa, nửa c&#242;n lại đợi khi n&#224;o điều chỉnh ph&#249; hợp sẽ mua gia tăng. N&#243;i chung t&#244;i kh&#244;ng nghĩ điều chỉnh qu&#225; s&#226;u đ&#226;u.

Giả định có lối đánh giống LPB ngày xưa thì có thể sẽ rất khó điều chỉnh >15%, tôi nghĩ fair STB đã khoảng 70 rồi thì mức giá nào dưới 70 tôi sẽ múc 1 nửa, nửa còn lại đợi khi nào điều chỉnh phù hợp sẽ mua gia tăng. Nói chung tôi không nghĩ điều chỉnh quá sâu đâu.

Tiến Khánh

Giờ đang 59 liệu tuần n&#224;y c&#243; chỉnh về 55-56 để v&#224;o k?


Giờ đang 59 liệu tuần này có chỉnh về 55-56 để vào k?


c&#225;ch đ&#225;nh của bầu Thuỵ th&#236; nh&#236;n LP bank l&#224; hiểu, kh&#244;ng c&#243; chuyện đợi chỉnh 10-15% rồi mua đ&#226;u =))) 

cách đánh của bầu Thuỵ thì nhìn LP bank là hiểu, không có chuyện đợi chỉnh 10-15% rồi mua đâu =))) 

ameasi

Bầu Thụy đưa LPB từ NH ko t&#234;n ko tuổi th&#224;nh NH c&#243; p/b 4.5 vcb l&#224; 2.2 v&#224; sẽ giảm xuống 1.7 sau 1 năm nữa. NĐT k&#236; vọng &#212;ng Thụy sẽ đưa tiếp Stb sau 1 năm nữa l&#234;n p/b 5 lần

Bầu Thụy đưa LPB từ NH ko tên ko tuổi thành NH có p/b 4.5 vcb là 2.2 và sẽ giảm xuống 1.7 sau 1 năm nữa. NĐT kì vọng Ông Thụy sẽ đưa tiếp Stb sau 1 năm nữa lên p/b 5 lần

Định gi&#225; lại l&#224; c&#250; ăn lớn nhất của cổ phiếu STB. PB hợp l&#253; sẽ rơi v&#224;o 1.6-1.8, tức upside tối thiểu l&#224; 20%

Định giá lại là cú ăn lớn nhất của cổ phiếu STB. PB hợp lý sẽ rơi vào 1.6-1.8, tức upside tối thiểu là 20%

Địt mẹ bọn nam k&#236; thất nghiệp ngồi nh&#224; bờ rốc ph&#233;t &#237;t th&#244;i

Địt mẹ bọn nam kì thất nghiệp ngồi nhà bờ rốc phét ít thôi

congcute195

Đ&#226;y l&#224; giả định được đưa ra cho tương lai của ng&#226;n h&#224;ng Sacombank dựa tr&#234;n t&#236;nh h&#236;nh hiện tại khi &#244;ng Nguyễn Đức Thụy (Bầu Thuỵ) gia nhập:

Đây là giả định được đưa ra cho tương lai của ngân hàng Sacombank dựa trên tình hình hiện tại khi ông Nguyễn Đức Thụy (Bầu Thuỵ) gia nhập:

Vấn đề lớn nhất của STB trong 9 năm gần đ&#226;y l&#224; khoản VAMC, v&#224; việc c&#243; &#244;ng lớn nhảy v&#224;o bộ m&#225;y của nh&#224; băng n&#224;y cho thấy vấn đề đấy gần như đ&#227; được xử l&#253; xong. Cởi tr&#243;i được việc ph&#226;n phối 34.000 LNST (Lợi Nhuận Sau Thuế), cộng th&#234;m sự t&#225;i cơ cấu sẽ giải ph&#243;ng nh&#224; băng n&#224;y tới với tăng trưởng trong c&#225;c năm tới. N&#250;t thắt cuối c&#249;ng được cởi tr&#243;i, sẽ cần định gi&#225; lại với Sacombank.

Vấn đề lớn nhất của STB trong 9 năm gần đây là khoản VAMC, và việc có ông lớn nhảy vào bộ máy của nhà băng này cho thấy vấn đề đấy gần như đã được xử lý xong. Cởi trói được việc phân phối 34.000 LNST (Lợi Nhuận Sau Thuế), cộng thêm sự tái cơ cấu sẽ giải phóng nhà băng này tới với tăng trưởng trong các năm tới. Nút thắt cuối cùng được cởi trói, sẽ cần định giá lại với Sacombank.

Lợi nhuận trước thuế của Ng&#226;n h&#224;ng Sacombank (STB) qua c&#225;c năm

Lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng Sacombank (STB) qua các năm