CHU KỲ TĂNG GI&#193; CHƯA TỪNG C&#211; CỦA VNINDEX  !!

V&#236; sao Bank l&#224; chủ đạo trong con s&#243;ng lớn lần n&#224;y, đơn giản chỉ cần nh&#236;n Bức ảnh qu&#225; khứ n&#224;y v&#224;o th&#225;ng 7/2021 khi Bank đạt đỉnh ở Mức PE PB cao nhất mọi thời đại - th&#236; chỉ sau 4 năm v&#224;o th&#225;ng 8/2025 hầu hết c&#225;c Bank đ&#227; vượt đỉnh thời đại kh&#225; xa - tăng th&#234;m 30-50-100% , tuy nhi&#234;n hiện nay PE hay PB của nh&#243;m Bank n&#224;y lại c&#225;ch rất xa định gi&#225; qu&#225; khứ ( m&#224; tăng trưởng của nh&#243;m Bank từ l&#250;c Đỉnh 2021-2025 lại l&#224; tăng trưởng vừa phải ) vậy m&#224; n&#243; vẫn kh&#244;ng để cổ đ&#244;ng n&#224;o thua lỗ - &#253; nghĩa ở đ&#226;y l&#224; g&#236; : c&#243; nghĩa với đ&#224; tăng trưởng Bank n&#224;y th&#236; kh&#244;ng cần b&#226;y giờ Bank tăng gi&#225; nh&#224; đầu tư chỉ cần cầm cổ phiếu Bank 4 năm nữa đều x2-3 cả v&#236; PE tương lai đều 2-3 , PB đều dưới 1 cả khi đ&#243; d&#242;ng tiền tự định gi&#225; lại l&#224; x2-4 th&#244;i 
Vậy viết tiếp c&#226;u chuyện tương lai như thế n&#224;o đ&#226;y

- Ch&#250;ng ta đang ở si&#234;u chu kỳ tăng trưởng v&#224; bơm tiền , tăng trưởng GDP 2 con số mong muốn th&#236; tăng trưởng t&#237;n dụng phải x2 số đ&#243; chăng?

- H&#224;ng triệu triệu tỷ được bơm ra để quyết t&#226;m x&#226;y h&#224;ng trăm si&#234;u đại dự &#225;n , đạp đi x&#226;y mới x&#226;y lại 1 lần cho con ch&#225;u d&#249;ng 100-1000 năm sau , đ&#226;y l&#224; quyết t&#226;m Ch&#237;nh trị kh&#244;ng thể đảo ngược 

- C&#225;c đại dự &#225;n dc triển khai h&#224;ng triệu tỷ đ&#243; th&#236; kh&#244;ng ai kh&#225;c ngo&#224;i Bank l&#224;m được, gi&#225;n tiếp cung cấp vốn cho c&#225;c Nh&#224; thầu- đối t&#225;c- thậm ch&#237; người ti&#234;u d&#249;ng cuối c&#249;ng ( mua nh&#224; dự &#225;n)

- Kinh tế VN l&#224; kinh tế “ truyền thống “ n&#234;n bao năm qua Bank chiếm phần lớn lợi nhuận của TTCK , thậm ch&#237; của nền kinh tế, những c&#225;i t&#234;n c&#242;n lại cũng chỉ một phần n&#224;o đ&#243; trong bức tranh lợi nhuận h&#224;ng năm
- rất nhiều ch&#237;nh s&#225;ch để hỗ trợ Bank như nới r&#244;m t&#237;n dụng, th&#244;ng tư xử l&#253; nợ xấu …

V&#236; sao Kh&#244;ng phải c&#225;c ng&#224;nh kh&#225;c m&#224; lại l&#224; Bank ?

- X&#233;t chung hẩu hết c&#225;c ng&#224;nh kh&#225;c tr&#234;n ttck hiện nay đều đang được định gi&#225; Cao so với qu&#225; khứ nhưng lợi nhuận lại chưa tương xứng , v&#237; dụ Chứng kho&#225;n, Th&#233;p, BDS… x&#226;y dựng 

- C&#225;c chỉ số Từ PE PB ng&#224;nh kh&#225;c ngo&#224;i Bank đang ở mức đỉnh c&#243; thể kh&#244;ng hấp dẫn nhiều trong tương lai

- Bank c&#243; rất nhiều chỉ số vẫn rất thấp so với qu&#225; khứ PE PB, nhưng cũng chưa phải &#225;nh tăng trưởng tương lai của si&#234;u chu kỳ Bớm t&#237;n dụng 
- Bank cổ đ&#244;ng được nhận rất nhiều Cổ tức, từ tiền mặt, cổ phiếu- tỷ lệ rất cao so với c&#225;c k&#234;nh Gửi tiết kiệm, tr&#225;i phiếu ( rủi ro) 
- D&#242;ng tiền thị trường hiện nay 50-60k lại ph&#249; hợp nhất với Ng&#224;nh Ng&#226;n hangg khi đủ hấp thụ lượng tiền khổng lồ đang ng&#224;y một bơm v&#224;o ttck

CHU KỲ TĂNG GIÁ CHƯA TỪNG CÓ CỦA VNINDEX  !!

Vì sao Bank là chủ đạo trong con sóng lớn lần này, đơn giản chỉ cần nhìn Bức ảnh quá khứ này vào tháng 7/2021 khi Bank đạt đỉnh ở Mức PE PB cao nhất mọi thời đại - thì chỉ sau 4 năm vào tháng 8/2025 hầu hết các Bank đã vượt đỉnh thời đại khá xa - tăng thêm 30-50-100% , tuy nhiên hiện nay PE hay PB của nhóm Bank này lại cách rất xa định giá quá khứ ( mà tăng trưởng của nhóm Bank từ lúc Đỉnh 2021-2025 lại là tăng trưởng vừa phải ) vậy mà nó vẫn không để cổ đông nào thua lỗ - ý nghĩa ở đây là gì : có nghĩa với đà tăng trưởng Bank này thì không cần bây giờ Bank tăng giá nhà đầu tư chỉ cần cầm cổ phiếu Bank 4 năm nữa đều x2-3 cả vì PE tương lai đều 2-3 , PB đều dưới 1 cả khi đó dòng tiền tự định giá lại là x2-4 thôi 
Vậy viết tiếp câu chuyện tương lai như thế nào đây

- Chúng ta đang ở siêu chu kỳ tăng trưởng và bơm tiền , tăng trưởng GDP 2 con số mong muốn thì tăng trưởng tín dụng phải x2 số đó chăng?

- Hàng triệu triệu tỷ được bơm ra để quyết tâm xây hàng trăm siêu đại dự án , đạp đi xây mới xây lại 1 lần cho con cháu dùng 100-1000 năm sau , đây là quyết tâm Chính trị không thể đảo ngược 

- Các đại dự án dc triển khai hàng triệu tỷ đó thì không ai khác ngoài Bank làm được, gián tiếp cung cấp vốn cho các Nhà thầu- đối tác- thậm chí người tiêu dùng cuối cùng ( mua nhà dự án)

- Kinh tế VN là kinh tế “ truyền thống “ nên bao năm qua Bank chiếm phần lớn lợi nhuận của TTCK , thậm chí của nền kinh tế, những cái tên còn lại cũng chỉ một phần nào đó trong bức tranh lợi nhuận hàng năm
- rất nhiều chính sách để hỗ trợ Bank như nới rôm tín dụng, thông tư xử lý nợ xấu …

Vì sao Không phải các ngành khác mà lại là Bank ?

- Xét chung hẩu hết các ngành khác trên ttck hiện nay đều đang được định giá Cao so với quá khứ nhưng lợi nhuận lại chưa tương xứng , ví dụ Chứng khoán, Thép, BDS… xây dựng 

- Các chỉ số Từ PE PB ngành khác ngoài Bank đang ở mức đỉnh có thể không hấp dẫn nhiều trong tương lai

- Bank có rất nhiều chỉ số vẫn rất thấp so với quá khứ PE PB, nhưng cũng chưa phải ánh tăng trưởng tương lai của siêu chu kỳ Bớm tín dụng 
- Bank cổ đông được nhận rất nhiều Cổ tức, từ tiền mặt, cổ phiếu- tỷ lệ rất cao so với các kênh Gửi tiết kiệm, trái phiếu ( rủi ro) 
- Dòng tiền thị trường hiện nay 50-60k lại phù hợp nhất với Ngành Ngân hangg khi đủ hấp thụ lượng tiền khổng lồ đang ngày một bơm vào ttck