&#128304;Đ&#193;NH GI&#193; NHANH CỔ PHIẾU

⭐️HCM - CTCP Chứng kho&#225;n Th&#224;nh phố ***********

✅Kết th&#250;c qu&#253; 2/2025, tổng doanh thu hoạt động HCM ghi nhận 1.073 tỷ đồng giảm 1,8% so với c&#249;ng kỳ c&#249;ng với lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt 192 tỷ đồng (giảm 38% so với c&#249;ng kỳ) khi l&#227;i từ hoạt động tự doanh chỉ đạt 335 tỷ đồng (ghi nhận giảm giảm 15,6% so với c&#249;ng kỳ), b&#234;n cạnh đ&#243; ở mảng kinh doanh m&#244;i giới c&#244;ng ty chỉ ghi nhận đạt 232 tỷ đồng giảm 8,3% so với c&#249;ng kỳ. B&#249; lại, mảng cho vay k&#253; quỹ ghi nhận đạt 499 tỷ đồng (tăng 29% so với c&#249;ng kỳ) cho thấy xu hướng giảm ph&#237; m&#244;i giới để thu h&#250;t th&#234;m tệp kh&#225;ch h&#224;ng sử dụng dịch vụ cho vay k&#253; quỹ. Tuy nhi&#234;n, bi&#234;n lợi nhuận trước thuế ghi nhận giảm mạnh chủ yếu đến từ tăng chi ph&#237; dự ph&#242;ng l&#234;n 288 tỷ đồng so với mức 148 tỷ đồng l&#224;m cho lợi nhuận c&#244;ng ty suy giảm.

✅Trong ngắn hạn, việc gia tăng thị phần m&#244;i giới, c&#249;ng với xu hướng tăng vốn kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng trưởng hoạt động cho vay k&#253; quỹ, cũng như l&#224; bổ sung nguồn vốn cho hoạt động tự doanh chủ yếu l&#224; đầu tư tr&#225;i phiếu. Điều kỳ vọng gi&#250;p c&#244;ng ty ghi nhận th&#234;m khoản lợi nhuận từ hoạt động tự doanh.

✅Thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam đang từng bước th&#225;o gỡ c&#225;c r&#224;o cản ph&#225;p l&#253; như n&#250;t thắt prefunding, đồng thời Th&#244;ng tư 03 mới được ban h&#224;nh đ&#227; đơn giản h&#243;a quy tr&#236;nh mở t&#224;i khoản đầu tư gi&#225;n tiếp bằng VND cho nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i. Những thay đổi t&#237;ch cực n&#224;y được kỳ vọng sẽ thu h&#250;t d&#242;ng vốn ngoại, th&#250;c đẩy qu&#225; tr&#236;nh n&#226;ng hạng thị trường, từ đ&#243; mở ra cơ hội mở rộng quy m&#244; hoạt động cho c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n, đặc biệt l&#224; những doanh nghiệp c&#243; lợi thế trong m&#244;i giới kh&#225;ch h&#224;ng tổ chức.

🔰ĐÁNH GIÁ NHANH CỔ PHIẾU

⭐️HCM - CTCP Chứng khoán Thành phố ***********

✅Kết thúc quý 2/2025, tổng doanh thu hoạt động HCM ghi nhận 1.073 tỷ đồng giảm 1,8% so với cùng kỳ cùng với lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt 192 tỷ đồng (giảm 38% so với cùng kỳ) khi lãi từ hoạt động tự doanh chỉ đạt 335 tỷ đồng (ghi nhận giảm giảm 15,6% so với cùng kỳ), bên cạnh đó ở mảng kinh doanh môi giới công ty chỉ ghi nhận đạt 232 tỷ đồng giảm 8,3% so với cùng kỳ. Bù lại, mảng cho vay ký quỹ ghi nhận đạt 499 tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ) cho thấy xu hướng giảm phí môi giới để thu hút thêm tệp khách hàng sử dụng dịch vụ cho vay ký quỹ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận trước thuế ghi nhận giảm mạnh chủ yếu đến từ tăng chi phí dự phòng lên 288 tỷ đồng so với mức 148 tỷ đồng làm cho lợi nhuận công ty suy giảm.

✅Trong ngắn hạn, việc gia tăng thị phần môi giới, cùng với xu hướng tăng vốn kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng trưởng hoạt động cho vay ký quỹ, cũng như là bổ sung nguồn vốn cho hoạt động tự doanh chủ yếu là đầu tư trái phiếu. Điều kỳ vọng giúp công ty ghi nhận thêm khoản lợi nhuận từ hoạt động tự doanh.

✅Thị trường chứng khoán Việt Nam đang từng bước tháo gỡ các rào cản pháp lý như nút thắt prefunding, đồng thời Thông tư 03 mới được ban hành đã đơn giản hóa quy trình mở tài khoản đầu tư gián tiếp bằng VND cho nhà đầu tư nước ngoài. Những thay đổi tích cực này được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại, thúc đẩy quá trình nâng hạng thị trường, từ đó mở ra cơ hội mở rộng quy mô hoạt động cho các công ty chứng khoán, đặc biệt là những doanh nghiệp có lợi thế trong môi giới khách hàng tổ chức.