CHUY&#202;N MỤC: KIẾN THỨC ĐẦU TƯ Số 3

  Tr&#225;i phiếu doanh nghiệp l&#224; g&#236;? C&#243; kh&#225;c g&#236; với tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ

  Tr&#225;i phiếu ch&#237;nh l&#224; sản phẩm t&#224;i ch&#237;nh của một doanh nghiệp hay ch&#237;nh phủ ph&#225;t h&#224;nh, mục đ&#237;ch nhằm huy động nguồn vốn từ nh&#224; đầu tư. Nơi ph&#225;t h&#224;nh c&#243; nghĩa vụ phải thực hiện cam kết trả nợ, bao gồm tiền l&#227;i suất định kỳ v&#224; ho&#224;n lại số tiền đầu tư ban đầu khi đến thời gian đ&#225;o hạn 

  Lợi &#237;ch của tr&#225;i phiếu doanh nghiệp mang về cho nh&#224; đầu tư:
 + Bạn sẽ nhận được số tiền l&#227;i h&#224;ng th&#225;ng cao hơn l&#227;i suất tiết kiệm ng&#226;n h&#224;ng.
 + Độ rủi ro sẽ thấp hơn khi mua cổ phiếu, do tr&#225;i chủ sẽ được ưu ti&#234;n thanh to&#225;n nợ trước cổ đ&#244;ng, khi c&#244;ng ty gặp kh&#243; khăn về t&#224;i ch&#237;nh hoặc ph&#225; sản.
 + Dễ d&#224;ng giao dịch qua lại với mức l&#227;i suất thực nhận trong khoảng thời gian đầu tư.
 + Bạn được sử dụng l&#227;i suất định kỳ để t&#225;i đầu tư.

C&#243; 2 loại tr&#225;i phiếu doanh nghiệp:
 + Tr&#225;i phiếu ni&#234;m yết: được đăng k&#253; v&#224; lưu k&#253; đầy đủ tại nơi lưu k&#253; chứng kho&#225;n, v&#224; được giao dịch rộng r&#227;i tr&#234;n s&#224;n HNX v&#224; HSX. Tất cả giao dịch của tr&#225;i phiếu ni&#234;m yết phải dựa tr&#234;n c&#225;c quy định của Sở Giao dịch Chứng kho&#225;n.
 + Tr&#225;i phiếu OTC: l&#224; tr&#225;i phiếu phi tập trung, được mua/b&#225;n tr&#234;n thị trường OTC. H&#236;nh thức giao dịch kh&#244;ng bị r&#224;ng buộc bởi ch&#237;nh s&#225;ch l&#253; m&#224; sẽ dựa tr&#234;n những thỏa thuận mua/ b&#225;n ri&#234;ng giữa c&#225;c b&#234;n.
C&#243; 2 loại tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ:
 + Tr&#225;i phiếu kho bạc: Do kho bạc Nh&#224; nước ph&#225;t h&#224;nh khi ng&#226;n s&#225;ch bị thiếu hụt. C&#243; kỳ hạn v&#224; l&#227;i suất cao, kh&#244;ng c&#243; rủi ro t&#237;n dụng. C&#225;c đối tượng được nhắm đến thường l&#224; Ng&#226;n h&#224;ng thương mại, c&#225;c c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh lớn.
 + Tr&#225;i phiếu đầu tư: Được tung ra dựa v&#224;o h&#236;nh thức đấu thầu qua thị trường mua/ b&#225;n tập trung hay đại l&#253; ph&#225;t h&#224;nh. 
 Điều cần quan t&#226;m khi mua tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ v&#224; tr&#225;i phiếu doanh nghiệp 
Với tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ, rủi ro hiếm khi xảy ra, nh&#224; đầu tư chỉ cần chọn đ&#250;ng thời điểm gi&#225; xuống thấp 
Với tr&#225;i phiếu doanh nghiệp, khi “đổ tiền” v&#224;o đầu tư, bạn cần lưu &#253; một số điểm sau:
+ Uy t&#237;n của doanh nghiệp ph&#225;t h&#224;nh: Mặc d&#249; kh&#244;ng chịu t&#225;c động từ thị trường nhưng lại phụ thuộc nhiều v&#224;o năng lực t&#224;i ch&#237;nh, khả năng ph&#225;t triển của c&#244;ng ty. Vậy n&#234;n bạn cần ưu ti&#234;n những c&#244;ng ty lớn, họ phải c&#243; t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh cũng như uy t&#237;n cao tr&#234;n thị trường.
+ Điều khoản ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu: L&#227;i suất, kỳ hạn thanh to&#225;n, c&#244;ng ty đ&#243; c&#243; cam kết mua lại tr&#225;i phiếu kh&#244;ng, c&#243; t&#224;i sản g&#236; đảm bảo,…

So s&#225;nh giữa tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ v&#224; tr&#225;i phiếu doanh nghiệp 
Giống nhau:
+ Đều l&#224; chứng chỉ nợ, c&#243; quy định nghĩa vụ thanh to&#225;n nợ của nh&#224; ph&#225;t h&#224;ng.
+ Nh&#224; đầu tư l&#224; người cho “vay”, thu nhập sẽ dựa tr&#234;n l&#227;i suất định kỳ.
+ Được mua đi b&#225;n lại, tặng hay chuyển nhượng.
+ Cả 2 đều c&#243; l&#227;i suất cao hơn với l&#227;i suất tiết kiệm ng&#226;n h&#224;ng.
+ C&#243; kỳ hạn tối thiểu trong v&#242;ng 1 năm.
Kh&#225;c nhau:
+ Nh&#224; ph&#225;t h&#224;nh (Nh&#224; nước ph&#225;t h&#224;nh / doanh nghiệp ph&#225;t h&#224;nh)
+ Mục đ&#237;ch ( B&#249; đắp ng&#226;n s&#225;ch nh&#224; nước / t&#224;i trợ vốn cho DN)
+ K&#236; hạn ( TPCP thường tr&#234;n 5 năm / TPDN k&#236; hạn ngắn hơn, tối thiểu từ 1 năm)
+ Khả năng bảo to&#224;n vốn ( TPCP 100% / TPDN mức tương đối do phụ thuộc khả năng trả nợ của DN)
+ Khả năng chuyển đổi sang cổ phiếu (TPCP kh&#244;ng/ TPDN C&#243; khả năng chuyển đổi nếu c&#243; thỏa thuận giữa 2 b&#234;n)
Ch&#250;c Qu&#253; anh chị NDT ng&#224;y mới vui vẻ, hiệu quả!

CHUYÊN MỤC: KIẾN THỨC ĐẦU TƯ Số 3

  Trái phiếu doanh nghiệp là gì? Có khác gì với trái phiếu chính phủ

  Trái phiếu chính là sản phẩm tài chính của một doanh nghiệp hay chính phủ phát hành, mục đích nhằm huy động nguồn vốn từ nhà đầu tư. Nơi phát hành có nghĩa vụ phải thực hiện cam kết trả nợ, bao gồm tiền lãi suất định kỳ và hoàn lại số tiền đầu tư ban đầu khi đến thời gian đáo hạn 

  Lợi ích của trái phiếu doanh nghiệp mang về cho nhà đầu tư:
 + Bạn sẽ nhận được số tiền lãi hàng tháng cao hơn lãi suất tiết kiệm ngân hàng.
 + Độ rủi ro sẽ thấp hơn khi mua cổ phiếu, do trái chủ sẽ được ưu tiên thanh toán nợ trước cổ đông, khi công ty gặp khó khăn về tài chính hoặc phá sản.
 + Dễ dàng giao dịch qua lại với mức lãi suất thực nhận trong khoảng thời gian đầu tư.
 + Bạn được sử dụng lãi suất định kỳ để tái đầu tư.

Có 2 loại trái phiếu doanh nghiệp:
 + Trái phiếu niêm yết: được đăng ký và lưu ký đầy đủ tại nơi lưu ký chứng khoán, và được giao dịch rộng rãi trên sàn HNX và HSX. Tất cả giao dịch của trái phiếu niêm yết phải dựa trên các quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán.
 + Trái phiếu OTC: là trái phiếu phi tập trung, được mua/bán trên thị trường OTC. Hình thức giao dịch không bị ràng buộc bởi chính sách lý mà sẽ dựa trên những thỏa thuận mua/ bán riêng giữa các bên.
Có 2 loại trái phiếu chính phủ:
 + Trái phiếu kho bạc: Do kho bạc Nhà nước phát hành khi ngân sách bị thiếu hụt. Có kỳ hạn và lãi suất cao, không có rủi ro tín dụng. Các đối tượng được nhắm đến thường là Ngân hàng thương mại, các công ty tài chính lớn.
 + Trái phiếu đầu tư: Được tung ra dựa vào hình thức đấu thầu qua thị trường mua/ bán tập trung hay đại lý phát hành. 
 Điều cần quan tâm khi mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp 
Với trái phiếu chính phủ, rủi ro hiếm khi xảy ra, nhà đầu tư chỉ cần chọn đúng thời điểm giá xuống thấp 
Với trái phiếu doanh nghiệp, khi “đổ tiền” vào đầu tư, bạn cần lưu ý một số điểm sau:
+ Uy tín của doanh nghiệp phát hành: Mặc dù không chịu tác động từ thị trường nhưng lại phụ thuộc nhiều vào năng lực tài chính, khả năng phát triển của công ty. Vậy nên bạn cần ưu tiên những công ty lớn, họ phải có tài chính vững mạnh cũng như uy tín cao trên thị trường.
+ Điều khoản phát hành trái phiếu: Lãi suất, kỳ hạn thanh toán, công ty đó có cam kết mua lại trái phiếu không, có tài sản gì đảm bảo,…

So sánh giữa trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp 
Giống nhau:
+ Đều là chứng chỉ nợ, có quy định nghĩa vụ thanh toán nợ của nhà phát hàng.
+ Nhà đầu tư là người cho “vay”, thu nhập sẽ dựa trên lãi suất định kỳ.
+ Được mua đi bán lại, tặng hay chuyển nhượng.
+ Cả 2 đều có lãi suất cao hơn với lãi suất tiết kiệm ngân hàng.
+ Có kỳ hạn tối thiểu trong vòng 1 năm.
Khác nhau:
+ Nhà phát hành (Nhà nước phát hành / doanh nghiệp phát hành)
+ Mục đích ( Bù đắp ngân sách nhà nước / tài trợ vốn cho DN)
+ Kì hạn ( TPCP thường trên 5 năm / TPDN kì hạn ngắn hơn, tối thiểu từ 1 năm)
+ Khả năng bảo toàn vốn ( TPCP 100% / TPDN mức tương đối do phụ thuộc khả năng trả nợ của DN)
+ Khả năng chuyển đổi sang cổ phiếu (TPCP không/ TPDN Có khả năng chuyển đổi nếu có thỏa thuận giữa 2 bên)
Chúc Quý anh chị NDT ngày mới vui vẻ, hiệu quả!