Thị trường tr&#225;i phiếu hồi phục mạnh
B&#234;n cạnh sự b&#249;ng nổ của thị trường cổ phiếu, thị trường tr&#225;i phiếu cũng tiếp đ&#224; hồi phục mạnh mẽ trong năm 2025. Tổng mức vốn huy động qua thị trường tr&#225;i phiếu năm 2025 đạt hơn 730.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 27% tổng vốn đầu tư to&#224;n x&#227; hội. Quy m&#244; thị trường đến cuối năm đạt khoảng 3,83 triệu tỷ đồng, tương đương 33,3% GDP năm 2024.

Đối với ri&#234;ng thị trường tr&#225;i phiếu doanh nghiệp (TPDN), khung ph&#225;p l&#253; được ho&#224;n thiện, đồng thời c&#244;ng t&#225;c quản l&#253;, gi&#225;m s&#225;t v&#224; cảnh b&#225;o rủi ro cho nh&#224; đầu tư được ch&#250; trọng. Bộ T&#224;i ch&#237;nh đ&#227; chủ động b&#225;o c&#225;o cấp c&#243; thẩm quyền, kiến nghị c&#225;c giải ph&#225;p ch&#237;nh s&#225;ch ph&#249; hợp. Nhờ đ&#243;, thị trường TPDN năm 2025 tăng trưởng t&#237;ch cực so với năm trước, cả về số lượng doanh nghiệp ph&#225;t h&#224;nh v&#224; tổng gi&#225; trị huy động, ước đạt 441.700 tỷ đồng.

Mặc d&#249; thị trường duy tr&#236; sự tăng trưởng t&#237;ch cực nhưng quy m&#244; của thị trường tr&#225;i phiếu vẫn c&#242;n nhỏ so với tiềm năng v&#224; y&#234;u cầu huy động vốn cho đầu tư ph&#225;t triển. C&#249;ng với đ&#243;, cơ sở nh&#224; đầu tư mặc d&#249; đ&#227; c&#243; sự cải thiện, nhưng vẫn thiếu vắng nh&#224; đầu tư tổ chức c&#243; tiềm lực mạnh. Để đạt mục ti&#234;u tăng trưởng GDP tr&#234;n 10% từ năm 2026, thị trường tr&#225;i phiếu cần phải ph&#225;t huy hơn nữa vai tr&#242; k&#234;nh dẫn vốn trung – d&#224;i hạn cho nền kinh tế.


Thị trường trái phiếu hồi phục mạnh
Bên cạnh sự bùng nổ của thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu cũng tiếp đà hồi phục mạnh mẽ trong năm 2025. Tổng mức vốn huy động qua thị trường trái phiếu năm 2025 đạt hơn 730.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 27% tổng vốn đầu tư toàn xã hội. Quy mô thị trường đến cuối năm đạt khoảng 3,83 triệu tỷ đồng, tương đương 33,3% GDP năm 2024.

Đối với riêng thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), khung pháp lý được hoàn thiện, đồng thời công tác quản lý, giám sát và cảnh báo rủi ro cho nhà đầu tư được chú trọng. Bộ Tài chính đã chủ động báo cáo cấp có thẩm quyền, kiến nghị các giải pháp chính sách phù hợp. Nhờ đó, thị trường TPDN năm 2025 tăng trưởng tích cực so với năm trước, cả về số lượng doanh nghiệp phát hành và tổng giá trị huy động, ước đạt 441.700 tỷ đồng.

Mặc dù thị trường duy trì sự tăng trưởng tích cực nhưng quy mô của thị trường trái phiếu vẫn còn nhỏ so với tiềm năng và yêu cầu huy động vốn cho đầu tư phát triển. Cùng với đó, cơ sở nhà đầu tư mặc dù đã có sự cải thiện, nhưng vẫn thiếu vắng nhà đầu tư tổ chức có tiềm lực mạnh. Để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP trên 10% từ năm 2026, thị trường trái phiếu cần phải phát huy hơn nữa vai trò kênh dẫn vốn trung – dài hạn cho nền kinh tế.
