DPG 39-40 mua, kỳ vọng 48.5 (20%-25%)
C&#249;ng nhau t&#236;m hiểu DPG
DPG:DPG ghi nhận một năm 2025 tăng trưởng ấn tượng về doanh thu v&#224; lợi nhuận nhờ mảng x&#226;y lắp v&#224; cổ tức từ c&#225;c c&#244;ng ty con. H&#224;ng tồn kho tăng, phản &#225;nh việc đang đẩy mạnh triển khai c&#225;c dự &#225;n. Kỳ vọng tăng trưởng trong trung hạn tập trung v&#224;o việc đẩy nhanh tiến độ dự &#225;n nghỉ dưỡng B&#236;nh Dương, mở rộng mảng k&#237;nh v&#224; sử dụng hiệu quả nguồn vốn thu được từ đợt ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu đầu năm 2026.
 Dự &#225;n đang triển khai v&#224; kỳ vọng
Dựa tr&#234;n Bản thuyết minh B&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, c&#225;c dự &#225;n trọng điểm bao gồm:
a. Dự &#225;n Khu phức hợp dịch vụ nghỉ dưỡng B&#236;nh Dương
•	Gi&#225; trị h&#224;ng tồn kho: 251,8 tỷ VND (chiếm 75% tổng h&#224;ng tồn kho dở dang).
•	Th&#244;ng tin dự &#225;n:
o	Tổng mức đầu tư: 4.647,2 tỷ VND.
o	Thời hạn: 50 năm (từ 2017).
o	T&#236;nh trạng: Đang trong giai đoạn giải ph&#243;ng mặt bằng (t&#237;nh đến 31/12/2025).
•	Kỳ vọng: Đ&#226;y l&#224; dự &#225;n trọng điểm lớn nhất, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Kỳ vọng tạo ra doanh thu v&#224; lợi nhuận lớn trong tương lai khi ho&#224;n tất thủ tục v&#224; chuyển sang giai đoạn thi c&#244;ng.
b. Dự &#225;n Khu đ&#244; thị Cồn Tiến (thực hiện bởi C&#244;ng ty con Đạt Phương Hội An)
•	Ghi nhận: Khoản phải thu ngắn hạn kh&#225;c l&#234;n tới 67,0 tỷ VND (bao gồm gốc v&#224; l&#227;i chậm thanh to&#225;n theo hợp đồng cấp vốn).
•	Kỳ vọng: Dự &#225;n đ&#227; c&#243; kh&#225;ch h&#224;ng đặt cọc (khoản &quot;Người mua trả tiền trước&quot; gần 586 tỷ VND, tuy nhi&#234;n khoản n&#224;y đến từ nhiều dự &#225;n kh&#225;c). Khoản phải thu lớn từ c&#244;ng ty con cho thấy dự &#225;n đ&#227; triển khai v&#224; cần được thu hồi vốn.
c. Đầu tư bổ sung v&#224;o C&#244;ng ty Cổ phần K&#237;nh Đạt Phương
•	Kế hoạch sau ng&#224;y 31/12/2025 (theo thuyết minh trang 23):
o	Dự kiến g&#243;p bổ sung vốn 80,3 tỷ VND.
o	Nhận chuyển nhượng th&#234;m cổ phần.
o	Mục ti&#234;u: N&#226;ng tỷ lệ sở hữu l&#234;n 80,75% vốn điều lệ (từ 73% hiện tại) v&#224; tăng vốn điều lệ của c&#244;ng ty con n&#224;y l&#234;n 444 tỷ đồng.
•	Kỳ vọng: Việc tăng cường sở hữu v&#224; bổ sung vốn cho c&#244;ng ty con sản xuất k&#237;nh si&#234;u trắng nhằm th&#250;c đẩy dự &#225;n nh&#224; m&#225;y mới, kỳ vọng trở th&#224;nh mảng kinh doanh cốt l&#245;i trong tương lai.
d. Sự kiện ph&#225;t sinh sau ng&#224;y kết th&#250;c năm t&#224;i ch&#237;nh (trang 35)
•	Ng&#224;y 11/02/2026, C&#244;ng ty đ&#227; ph&#225;t h&#224;nh th&#224;nh c&#244;ng 17,8 triệu cổ phiếu, thu về 640,4 tỷ VND.
•	Kỳ vọng: Số tiền n&#224;y dự kiến được sử dụng cho:
o	18%: G&#243;p vốn v&#224;o dự &#225;n Nh&#224; m&#225;y sản xuất k&#237;nh hoa si&#234;u trắng (c&#244;ng ty con).
o	48%: Đầu tư cho dự &#225;n Khu phức hợp nghỉ dưỡng B&#236;nh Dương.
o	34%: Bổ sung vốn lưu động cho hoạt động x&#226;y lắp.
#chungkhoan #dautu #chienhachungkhoan 


DPG 39-40 mua, kỳ vọng 48.5 (20%-25%)
Cùng nhau tìm hiểu DPG
DPG:DPG ghi nhận một năm 2025 tăng trưởng ấn tượng về doanh thu và lợi nhuận nhờ mảng xây lắp và cổ tức từ các công ty con. Hàng tồn kho tăng, phản ánh việc đang đẩy mạnh triển khai các dự án. Kỳ vọng tăng trưởng trong trung hạn tập trung vào việc đẩy nhanh tiến độ dự án nghỉ dưỡng Bình Dương, mở rộng mảng kính và sử dụng hiệu quả nguồn vốn thu được từ đợt phát hành cổ phiếu đầu năm 2026.
 Dự án đang triển khai và kỳ vọng
Dựa trên Bản thuyết minh Báo cáo tài chính, các dự án trọng điểm bao gồm:
a. Dự án Khu phức hợp dịch vụ nghỉ dưỡng Bình Dương
•	Giá trị hàng tồn kho: 251,8 tỷ VND (chiếm 75% tổng hàng tồn kho dở dang).
•	Thông tin dự án:
o	Tổng mức đầu tư: 4.647,2 tỷ VND.
o	Thời hạn: 50 năm (từ 2017).
o	Tình trạng: Đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng (tính đến 31/12/2025).
•	Kỳ vọng: Đây là dự án trọng điểm lớn nhất, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Kỳ vọng tạo ra doanh thu và lợi nhuận lớn trong tương lai khi hoàn tất thủ tục và chuyển sang giai đoạn thi công.
b. Dự án Khu đô thị Cồn Tiến (thực hiện bởi Công ty con Đạt Phương Hội An)
•	Ghi nhận: Khoản phải thu ngắn hạn khác lên tới 67,0 tỷ VND (bao gồm gốc và lãi chậm thanh toán theo hợp đồng cấp vốn).
•	Kỳ vọng: Dự án đã có khách hàng đặt cọc (khoản "Người mua trả tiền trước" gần 586 tỷ VND, tuy nhiên khoản này đến từ nhiều dự án khác). Khoản phải thu lớn từ công ty con cho thấy dự án đã triển khai và cần được thu hồi vốn.
c. Đầu tư bổ sung vào Công ty Cổ phần Kính Đạt Phương
•	Kế hoạch sau ngày 31/12/2025 (theo thuyết minh trang 23):
o	Dự kiến góp bổ sung vốn 80,3 tỷ VND.
o	Nhận chuyển nhượng thêm cổ phần.
o	Mục tiêu: Nâng tỷ lệ sở hữu lên 80,75% vốn điều lệ (từ 73% hiện tại) và tăng vốn điều lệ của công ty con này lên 444 tỷ đồng.
•	Kỳ vọng: Việc tăng cường sở hữu và bổ sung vốn cho công ty con sản xuất kính siêu trắng nhằm thúc đẩy dự án nhà máy mới, kỳ vọng trở thành mảng kinh doanh cốt lõi trong tương lai.
d. Sự kiện phát sinh sau ngày kết thúc năm tài chính (trang 35)
•	Ngày 11/02/2026, Công ty đã phát hành thành công 17,8 triệu cổ phiếu, thu về 640,4 tỷ VND.
•	Kỳ vọng: Số tiền này dự kiến được sử dụng cho:
o	18%: Góp vốn vào dự án Nhà máy sản xuất kính hoa siêu trắng (công ty con).
o	48%: Đầu tư cho dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương.
o	34%: Bổ sung vốn lưu động cho hoạt động xây lắp.
#chungkhoan #dautu #chienhachungkhoan 
