V&#224;ng: Điều Chỉnh Mạnh Trong Ngắn Hạn – Xu Hướng Tăng Chưa Bị V&#244; Hiệu

1. Yếu tố vĩ m&#244; chi phối

&#193;p lực ngắn hạn

• Đồng USD phục hồi:
Chỉ số USD tăng trở lại sau giai đoạn suy yếu khiến v&#224;ng chịu &#225;p lực điều chỉnh kỹ thuật.

• Lợi suất tr&#225;i phiếu Mỹ duy tr&#236; cao:
Mặt bằng lợi suất chưa giảm r&#245; rệt l&#224;m chi ph&#237; cơ hội nắm giữ v&#224;ng gia tăng.

• T&#226;m l&#253; chốt lời sau pha tăng n&#243;ng:
V&#224;ng đ&#227; c&#243; giai đoạn tăng mạnh trước đ&#243;, v&#236; vậy nhịp điều chỉnh l&#224; cần thiết để t&#225;i c&#226;n bằng cung – cầu.

Nền tảng hỗ trợ trung hạn

D&#249; điều chỉnh, c&#225;c yếu tố nền tảng vẫn chưa thay đổi:

Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ to&#224;n cầu trong chu kỳ tới.
Căng thẳng địa ch&#237;nh trị v&#224; rủi ro t&#224;i ch&#237;nh tiềm ẩn.
Nhu cầu dự trữ v&#224;ng từ ng&#226;n h&#224;ng trung ương tiếp tục duy tr&#236;.
Điều n&#224;y cho thấy xu hướng tăng d&#224;i hơn vẫn c&#242;n cơ sở.

Vàng: Điều Chỉnh Mạnh Trong Ngắn Hạn – Xu Hướng Tăng Chưa Bị Vô Hiệu

1. Yếu tố vĩ mô chi phối

Áp lực ngắn hạn

• Đồng USD phục hồi:
Chỉ số USD tăng trở lại sau giai đoạn suy yếu khiến vàng chịu áp lực điều chỉnh kỹ thuật.

• Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì cao:
Mặt bằng lợi suất chưa giảm rõ rệt làm chi phí cơ hội nắm giữ vàng gia tăng.

• Tâm lý chốt lời sau pha tăng nóng:
Vàng đã có giai đoạn tăng mạnh trước đó, vì vậy nhịp điều chỉnh là cần thiết để tái cân bằng cung – cầu.

Nền tảng hỗ trợ trung hạn

Dù điều chỉnh, các yếu tố nền tảng vẫn chưa thay đổi:

Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ toàn cầu trong chu kỳ tới.
Căng thẳng địa chính trị và rủi ro tài chính tiềm ẩn.
Nhu cầu dự trữ vàng từ ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì.
Điều này cho thấy xu hướng tăng dài hơn vẫn còn cơ sở.