TẠI SAO NĐT N&#192;O CŨNG Đ&#195; TỪNG ĐẦU TƯ HPG

H&#210;A PH&#193;T (HPG): &quot;NGƯỜI HẸO CUỐI C&#217;NG&quot; NẾU THỊ TRƯỜNG SẬP?

Đ&#193;NH GI&#193; NGẮN GỌN TH&#212;NG TIN CỦA ANH CẢ NG&#192;NH TH&#201;P &#128071;

1. Lợi thế &quot;Chuỗi gi&#225; trị d&#224;i&quot; - B&#237; k&#237;p kh&#244;ng bao giờ lỗ
Kh&#225;c với c&#225;c đối thủ như Hoa Sen hay Nam Kim (thường nhập th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng HRC về để gia c&#244;ng), H&#242;a Ph&#225;t chơi lớn hơn nhiều:

- Họ nhập quặng sắt, than cốc từ gốc (tận &#218;c).
- Tự luyện gang, luyện th&#233;p th&#244;ng qua hệ thống l&#242; cao hiện đại.
- Tự sản xuất ra sản phẩm cuối c&#249;ng như th&#233;p x&#226;y dựng, ống th&#233;p, t&#244;n mạ...

Kết quả: Bi&#234;n lợi nhuận của HPG lu&#244;n cao nhất ng&#224;nh. Khi thị trường kh&#243; khăn, đối thủ c&#243; thể lỗ ngh&#236;n tỷ, nhưng HPG vẫn giữ được d&#242;ng tiền dương nhờ tự chủ được từ đầu đến cuối.

2. Hai &quot;&#225;t chủ b&#224;i&quot; thống trị thị trường
- Th&#233;p x&#226;y dựng: Chiếm tới 37% thị phần trong nước. Cứ 3 c&#226;y th&#233;p x&#226;y nh&#224; ở Việt Nam th&#236; c&#243; hơn 1 c&#226;y l&#224; của H&#242;a Ph&#225;t.

- Th&#233;p HRC (Th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng): Đ&#226;y l&#224; linh hồn của ng&#224;nh c&#244;ng nghiệp (l&#224;m &#244; t&#244;, tivi, tủ lạnh...). HPG l&#224; một trong hai c&#225;i t&#234;n hiếm hoi tại Việt Nam sản xuất được mặt h&#224;ng n&#224;y, trực tiếp đối đầu với th&#233;p gi&#225; rẻ từ Trung Quốc.

3. Những &quot;biến số&quot; cần theo d&#245;i khi đầu tư
D&#249; l&#224; &quot;&#244;ng tr&#249;m&quot;, H&#242;a Ph&#225;t vẫn c&#243; những điểm yếu cần để mắt:

- Gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o: V&#236; phải nhập khẩu than cốc v&#224; quặng sắt từ &#218;c, n&#234;n nếu gi&#225; thế giới tăng phi m&#227; hoặc nguồn cung từ &#218;c bị gi&#225;n đoạn, lợi nhuận HPG sẽ bị &quot;b&#224;o&quot; m&#242;n.

- Sức khỏe của Trung Quốc: Trung Quốc l&#224; l&#242; th&#233;p của thế giới. Nếu bất động sản Trung Quốc đ&#243;ng băng, họ sẽ đẩy th&#233;p gi&#225; rẻ sang Việt Nam, buộc HPG phải hạ gi&#225; b&#225;n để cạnh tranh.

Đầu tư c&#244;ng v&#224; Bất động sản nội địa: Đ&#226;y l&#224; đầu ra ch&#237;nh. Hạ tầng, đường sắt cao tốc hay nh&#224; đất c&#243; &quot;ấm&quot; l&#234;n th&#236; HPG mới b&#225;n được nhiều h&#224;ng.

4. Đ&#225;nh gi&#225;. 
- Hiện P/B đang l&#224; 1.6x thấp hơn P/B trung b&#236;nh 5 năm 1.8x. Những lần tạo đ&#225;y lớn ở P/B 0.7 hoặc P/B 1.2 =&gt; P/B cận 1 l&#224; mức an to&#224;n đối với HPG
- HPG c&#243; lượng cổ phiếu lưu h&#224;nh si&#234;u nhiều, n&#234;n kh&#243; đầu cơ, ph&#249; hợp cho NĐT vốn lớn cần rủi ro thấp. ( NĐT đầu cơ HPG  nếu c&#243; s&#243;ng c&#243; thể tham khảo sản phẩm chứng quyền của HPG) 

- Khi n&#224;o th&#236; m&#250;c HPG: 
  +  tt chỉnh mạnh + đang c&#243; vốn lớn muốn giải ng&#226;n
  +  chu kỳ ng&#224;nh th&#233;p đến. 



TẠI SAO NĐT NÀO CŨNG ĐÃ TỪNG ĐẦU TƯ HPG

HÒA PHÁT (HPG): "NGƯỜI HẸO CUỐI CÙNG" NẾU THỊ TRƯỜNG SẬP?

ĐÁNH GIÁ NGẮN GỌN THÔNG TIN CỦA ANH CẢ NGÀNH THÉP 👇

1. Lợi thế "Chuỗi giá trị dài" - Bí kíp không bao giờ lỗ
Khác với các đối thủ như Hoa Sen hay Nam Kim (thường nhập thép cuộn cán nóng HRC về để gia công), Hòa Phát chơi lớn hơn nhiều:

- Họ nhập quặng sắt, than cốc từ gốc (tận Úc).
- Tự luyện gang, luyện thép thông qua hệ thống lò cao hiện đại.
- Tự sản xuất ra sản phẩm cuối cùng như thép xây dựng, ống thép, tôn mạ...

Kết quả: Biên lợi nhuận của HPG luôn cao nhất ngành. Khi thị trường khó khăn, đối thủ có thể lỗ nghìn tỷ, nhưng HPG vẫn giữ được dòng tiền dương nhờ tự chủ được từ đầu đến cuối.

2. Hai "át chủ bài" thống trị thị trường
- Thép xây dựng: Chiếm tới 37% thị phần trong nước. Cứ 3 cây thép xây nhà ở Việt Nam thì có hơn 1 cây là của Hòa Phát.

- Thép HRC (Thép cuộn cán nóng): Đây là linh hồn của ngành công nghiệp (làm ô tô, tivi, tủ lạnh...). HPG là một trong hai cái tên hiếm hoi tại Việt Nam sản xuất được mặt hàng này, trực tiếp đối đầu với thép giá rẻ từ Trung Quốc.

3. Những "biến số" cần theo dõi khi đầu tư
Dù là "ông trùm", Hòa Phát vẫn có những điểm yếu cần để mắt:

- Giá nguyên liệu đầu vào: Vì phải nhập khẩu than cốc và quặng sắt từ Úc, nên nếu giá thế giới tăng phi mã hoặc nguồn cung từ Úc bị gián đoạn, lợi nhuận HPG sẽ bị "bào" mòn.

- Sức khỏe của Trung Quốc: Trung Quốc là lò thép của thế giới. Nếu bất động sản Trung Quốc đóng băng, họ sẽ đẩy thép giá rẻ sang Việt Nam, buộc HPG phải hạ giá bán để cạnh tranh.

Đầu tư công và Bất động sản nội địa: Đây là đầu ra chính. Hạ tầng, đường sắt cao tốc hay nhà đất có "ấm" lên thì HPG mới bán được nhiều hàng.

4. Đánh giá. 
- Hiện P/B đang là 1.6x thấp hơn P/B trung bình 5 năm 1.8x. Những lần tạo đáy lớn ở P/B 0.7 hoặc P/B 1.2 => P/B cận 1 là mức an toàn đối với HPG
- HPG có lượng cổ phiếu lưu hành siêu nhiều, nên khó đầu cơ, phù hợp cho NĐT vốn lớn cần rủi ro thấp. ( NĐT đầu cơ HPG  nếu có sóng có thể tham khảo sản phẩm chứng quyền của HPG) 

- Khi nào thì múc HPG: 
  +  tt chỉnh mạnh + đang có vốn lớn muốn giải ngân
  +  chu kỳ ngành thép đến. 

