ĐỌC BCTC MẸ V&#192; HỌP NHỨT GCF
1/ Về c&#244;ng ty mẹ l&#224;m ăn tốt
LNST 2025 77,5 tỷ ( tăng 14% sao với 2024), trong khi LNST 2025 hợp nhứt c&#243; 36 tỷ --&gt; ch&#237;nh c&#244;ng ty con l&#224;m ăn bết b&#225;t. Thế đ&#243; l&#224; c&#244;ng ty n&#224;o
2/ C&#244;ng ty con l&#224;m ăn bết b&#225;t ch&#237;nh l&#224; c&#244;ng ty nắng v&#224; gi&#243;
- Trong BCTC hợp nhất mục 28.4 trang 37 c&#243; ghi lỗ lũy kế nắng v&#224; gi&#243; 119.58 tỷ. ( l&#224;m ăn c&#224;ng ng&#224;y lỗ c&#224;ng tăng dần)
- Trong BCTC ri&#234;ng  15.1 trang 22 vốn đầu tư 88 tỷ, thua lỗ 126 tỷ do đ&#243; cty mẹ coi như mất vốn lu&#244;n ( tr&#237;ch lập 88 tỷ)
- V&#236; nắng v&#224; gi&#243; lỗ n&#234;n cty mẹ cho n&#243; vay 100 tỷ l&#227;i suất 4.6-5.9% đến 31/12/2027 ( phần 8 - trang 18 BCTC mẹ)
- v&#236; nắng v&#224; gi&#243; thua lỗ --&gt; do đ&#243; khi t&#225;i cấu tr&#250;c lại tr&#234;n BCTC hợp nhất : ph&#225; bỏ vườn c&#226;y l&#224;m giảm chi ph&#237; sx dở dang , đẩy v&#224;o gi&#225; vốn b&#225;n h&#224;ng l&#224;m tăng l&#234;n, đồng thời tr&#237;ch lập nợ xấu kh&#243; đ&#242;i của năng v&#224; gi&#243;
--&gt; k&#233;o tụt lợi nhuận hợp nhất đi xuống.
3/ Như vậy 2026 -2027 sẽ ra sao
- V&#236; c&#244;ng ty mẹ vẫn l&#224;m ăn tốt, gom h&#233;t c&#225;i bết b&#225;t chịu lỗ 1 lần th&#236; c&#243; thể năm 2026 kết quả kinh doanh sẽ bật tăng trở lại ( do cty mẹ l&#224;m ăn tốt v&#224; nền 2025 thấp)
- L&#245; lũy kế nắng v&#224; gi&#243; treo 119.58 tỷ.  Hi vọng nắng v&#224; gi&#243; l&#224;m ăn tốt l&#234;n để x&#243;a khoản n&#224;y v&#224; cty c&#243; thể kh&#243; trả cổ tức được
- Bom nổ chậm nợ vay 100 tỷ cty mẹ cho nắng v&#224; gi&#243; vay. KHoản vay n&#224;y dc thế chấp  = khoản phải thu kh&#225;ch h&#224;ng + h&#224;ng tồn kho --&gt; rất nguy cơ GCF sẽ mất tiếp 100 tỷ n&#224;y nếu thằng kia l&#224;m ăn bết b&#225;t. GCF x&#243;a 119,58 tỷ = hủy cty nắng gi&#243; th&#236; phải mất 100 tỷ trong bctc.
4/ 113 TỶ TẠM ỨNG C&#193; NH&#194;N mua đất đảm bảo  = cổ phần &#244;ng thứ l&#224; 1 rủi ro lớn. Lưu &#253;: sau khi EY v&#224;o cuộc th&#236; &#244;ng Thứ mới chịu l&#224;m HĐ đảm bảo n&#224;y chứng tỏ quản trị ko tốt. M&#224; đảm bảo = cổ phần &#244;ng thứ th&#236; rủi ro.
T&#243;m lại:
+ 2026 GCF c&#243; thể tăng trưởng so với nền bết b&#225;t 2025 sau thanh lọc . ctạo đ&#224; cho gi&#225; cổ phiếu tăng
+ Nếu d&#224;i hạn, phải ĐỂ &#221; 100 TỶ CHO VAY V&#192; TẠM ỨNG C&#193; NH&#194;N 113 TỶ n&#243; l&#224; bom nổ chậm. 

B&#224;i học của tui l&#224; phải đọc cho kĩ bctc cty mẹ nữa. 
Ae đi họp cổ đ&#244;ng phải hỏi cho ra lẽ. 


ĐỌC BCTC MẸ VÀ HỌP NHỨT GCF
1/ Về công ty mẹ làm ăn tốt
LNST 2025 77,5 tỷ ( tăng 14% sao với 2024), trong khi LNST 2025 hợp nhứt có 36 tỷ --> chính công ty con làm ăn bết bát. Thế đó là công ty nào
2/ Công ty con làm ăn bết bát chính là công ty nắng và gió
- Trong BCTC hợp nhất mục 28.4 trang 37 có ghi lỗ lũy kế nắng và gió 119.58 tỷ. ( làm ăn càng ngày lỗ càng tăng dần)
- Trong BCTC riêng  15.1 trang 22 vốn đầu tư 88 tỷ, thua lỗ 126 tỷ do đó cty mẹ coi như mất vốn luôn ( trích lập 88 tỷ)
- Vì nắng và gió lỗ nên cty mẹ cho nó vay 100 tỷ lãi suất 4.6-5.9% đến 31/12/2027 ( phần 8 - trang 18 BCTC mẹ)
- vì nắng và gió thua lỗ --> do đó khi tái cấu trúc lại trên BCTC hợp nhất : phá bỏ vườn cây làm giảm chi phí sx dở dang , đẩy vào giá vốn bán hàng làm tăng lên, đồng thời trích lập nợ xấu khó đòi của năng và gió
--> kéo tụt lợi nhuận hợp nhất đi xuống.
3/ Như vậy 2026 -2027 sẽ ra sao
- Vì công ty mẹ vẫn làm ăn tốt, gom hét cái bết bát chịu lỗ 1 lần thì có thể năm 2026 kết quả kinh doanh sẽ bật tăng trở lại ( do cty mẹ làm ăn tốt và nền 2025 thấp)
- Lõ lũy kế nắng và gió treo 119.58 tỷ.  Hi vọng nắng và gió làm ăn tốt lên để xóa khoản này và cty có thể khó trả cổ tức được
- Bom nổ chậm nợ vay 100 tỷ cty mẹ cho nắng và gió vay. KHoản vay này dc thế chấp  = khoản phải thu khách hàng + hàng tồn kho --> rất nguy cơ GCF sẽ mất tiếp 100 tỷ này nếu thằng kia làm ăn bết bát. GCF xóa 119,58 tỷ = hủy cty nắng gió thì phải mất 100 tỷ trong bctc.
4/ 113 TỶ TẠM ỨNG CÁ NHÂN mua đất đảm bảo  = cổ phần ông thứ là 1 rủi ro lớn. Lưu ý: sau khi EY vào cuộc thì ông Thứ mới chịu làm HĐ đảm bảo này chứng tỏ quản trị ko tốt. Mà đảm bảo = cổ phần ông thứ thì rủi ro.
Tóm lại:
+ 2026 GCF có thể tăng trưởng so với nền bết bát 2025 sau thanh lọc . ctạo đà cho giá cổ phiếu tăng
+ Nếu dài hạn, phải ĐỂ Ý 100 TỶ CHO VAY VÀ TẠM ỨNG CÁ NHÂN 113 TỶ nó là bom nổ chậm. 

Bài học của tui là phải đọc cho kĩ bctc cty mẹ nữa. 
Ae đi họp cổ đông phải hỏi cho ra lẽ. 


Đầu tư Dài

ngai nguyen

TuanAnh33

Thế Bảo Vũ

Bluerythmes

hold2die

Chivas Chivas

Helios

Minh Phúc

Khoa Huynh

Nhỏ Xíu 