BNA – Cổ phiếu si&#234;u tăng trưởng, ng&#224;nh h&#224;ng thiết yếu bấp chấp thị trường

Doanh thu thuần hợp nhất Q3/2021 đạt 254,1 tỷ đồng, tăng 5,5% so với c&#249;ng kỳ năm 2020.
LNST hợp nhất Q3/2021 đạt 21,2 tỷ đồng, tăng 37% so với c&#249;ng kỳ năm 2020.

Cả doanh thu v&#224; LNST của BNA đều đạt được kết quả tăng trưởng ấn tượng do:

- Doanh nghiệp đang tr&#234;n đ&#224; ph&#225;t triển, hệ thống ph&#226;n phối năm 2021 c&#243; nhiều điểm b&#225;n hơn v&#224; BNA mở rộng th&#234;m thị trường ti&#234;u thụ tại miền Trung.
- Vụ m&#249;a trung thu năm 2021 nằm trọn trong Q3/2021, trong khi trung thu năm 2020 diễn ra v&#224;o cả Q3 v&#224; Q4/2020.
- BNA đ&#227; tăng gi&#225; b&#225;n kể từ Q2/2021 v&#224; Hệ thống quản trị doanh nghiệp ng&#224;y c&#224;ng ho&#224;n thiện, do vậy đ&#227; tiết kiệm được chi ph&#237; quản l&#253; v&#224; tăng lợi nhuận.
- Trong bối cảnh l&#224;n song Covid lần thứ 4 b&#249;ng ph&#225;t l&#224;m thay đổi h&#224;nh vi người ti&#234;u d&#249;ng, BNA đ&#227; chuyển dịch k&#234;nh ph&#226;n phối tập trung chủ yếu v&#224;o khối cơ quan x&#237; nghiệp, thương mại điện tử v&#224; ứng dụng tr&#234;n thiết bị di động. Việc chuyển hướng từ l&#224;m quầy b&#225;n h&#224;ng sang b&#225;n h&#224;ng online qua APP v&#224; tr&#234;n c&#225;c trang thương mại điện từ vừa tăng trưởng doanh thu vừa tiết kiệm được chi ph&#237;.

Kết quả hoạt động kinh doanh tăng trưởng ấn tượng so với c&#249;ng kỳ năm 2020. Lũy kế 9T 2021, BNA ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất l&#224; 780,6 tỷ đồng (tăng 114,2% so với c&#249;ng kỳ) v&#224; lợi nhuận sau thuế (LNST) l&#224; 52,1 tỷ đồng (tăng 128,5% so với c&#249;ng kỳ). Nằm trong xu hướng tăng trưởng chung của doanh thu v&#224; lợi nhuận, bi&#234;n lợi nhuận của BNA tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ v&#224; ở mức cao so với b&#236;nh qu&#226;n ng&#224;nh.

BNA sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh tốt, chỉ số đ&#242;n bẩy ở mức trung b&#236;nh ng&#224;nh.

ĐIỀU G&#204; L&#192;M CHO BNA TRỞ TH&#192;NH CƠ HỘI ĐẦU TƯ HẤP DẪN?

Vị thế Doanh nghiệp - Mục ti&#234;u số 1 b&#225;nh tươi to&#224;n quốc
Bảo Ngọc l&#224; một trong những doanh nghiệp c&#243; bề d&#224;y lịch sử hơn 30 năm trong ng&#224;nh sản xuất b&#225;nh kẹo. Hiện nay, Bảo Ngọc đ&#227; c&#243; tr&#234;n 50 sản phẩm kh&#225;c nhau, đa dạng về hương, vị, mẫu m&#227;. Bảo Ngọc hiện chiếm thị phần 25% tại miền bắc v&#224; 15% tại miền nam. Mục ti&#234;u năm 2022 sẽ trở th&#224;nh số một về b&#225;nh tươi tại Việt Nam.

Li&#234;n tục mở rộng thị phần v&#224; năng lực sản xuất

C&#244;ng ty đ&#227; cải tạo nh&#224; m&#225;y miền Bắc v&#224; miền Nam nhằm n&#226;ng cao năng lực sản xuất 2 đầu cầu Bắc Nam. Hiện c&#244;ng suất nh&#224; m&#225;y miền bắc v&#224; miền nam c&#243; thể đ&#225;p ứng 100.000 tấn sản phẩm mỗi năm. Sau khi n&#226;ng cấp cải tạo, nh&#224; m&#225;y miền bắc mới hoạt động 70% c&#244;ng suất, nh&#224; m&#225;y miền nam hoạt động 50% c&#244;ng suất. Năm 2021, việc BNA mở rộng nh&#224; m&#225;y miền bắc v&#224; miền nam sẽ đ&#243;ng g&#243;p 650 Tỷ doanh thu năm 2021. Việc thị phần gia tăng v&#224; li&#234;n tục mở rộng nh&#224; m&#225;y. T&#244;i ước t&#237;nh BNA c&#242;n upside tăng trưởng mạnh trong v&#224;i năm tới.

Mở rộng mạng lưới b&#225;n h&#224;ng tr&#234;n to&#224;n quốc

Tốc độ tăng trưởng điểm b&#225;n trong cả nước từ 2015 l&#224; 200 điểm b&#225;n, 2020 đạt 36.000 điểm b&#225;n v&#224; dự kiến 2021 kế hoạch BNA sẽ đạt 50.000 điểm b&#225;n. Việc tăng số lượng điểm b&#225;n sẽ gi&#250;p BNA tăng tưởng tăng trưởng cao trong c&#225;c năm tới.

Mảng sơ chế v&#224; xuất khẩu hạt điều

Bảo Ngọc định hướng tạo ra hệ sinh th&#225;i c&#225;c sản phẩm n&#244;ng sản của Việt Nam, đưa n&#244;ng sản nổi tiếng v&#249;ng miền giới thiệu thị trường quốc tế v&#224; nhập khẩu những b&#225;nh kẹo cao cấp nổi tiếng thế giới về Việt Nam.
Doanh số hạt điều chế biến như hạt điều fomai, hạt điều mật ong... đang chiếm tỷ trọng khoảng 5%/tổng doanh thu của doanh nghiệp, c&#242;n mảng hạt điều xuất khẩu đang chiếm 20%/tổng doanh thu. T&#244;i ước t&#237;nh hạt điều sẽ tăng trưởng 50% mỗi năm.

Đầu tư x&#226;y dựng nh&#224; m&#225;y miền Trung

Để tiếp tục tạo lợi thế cạnh tranh về khoảng c&#225;ch v&#224; chi ph&#237; vận chuyển, C&#244;ng ty đ&#227; đầu tư x&#226;y mới nh&#224; m&#225;y miền Trung. Ng&#224;y 12/5/2021, c&#244;ng ty đ&#227; đưa nh&#224; m&#225;y sản xuất Bảo Ngọc miền Trung đi v&#224;o hoạt động. Nh&#224; m&#225;y dự kiến sẽ sản xuất 1,000 tấn sản phẩm b&#225;nh tươi cho 6 th&#225;ng cuối năm 2021, đem về doanh thu 50 tỷ đồng v&#224; khoảng 100 tỷ đồng mỗi năm.

Về ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật
 
BNA đang tạo m&#244; h&#236;nh cờ giảm để tăng gi&#225;. Sau khi test đường xu hướng dưới của cờ, thanh khoản b&#249;ng nổ, chỉ cần vượt m&#244; h&#236;nh cơ th&#236; xu hướng tăng sẽ lại tiếp diễn.

Kết hợp cả TA v&#224; FA, t&#244;i định gi&#225; BNA 95,55 đến hết năm 2022.


BNA – Cổ phiếu siêu tăng trưởng, ngành hàng thiết yếu bấp chấp thị trường

Doanh thu thuần hợp nhất Q3/2021 đạt 254,1 tỷ đồng, tăng 5,5% so với cùng kỳ năm 2020.
LNST hợp nhất Q3/2021 đạt 21,2 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm 2020.

Cả doanh thu và LNST của BNA đều đạt được kết quả tăng trưởng ấn tượng do:

- Doanh nghiệp đang trên đà phát triển, hệ thống phân phối năm 2021 có nhiều điểm bán hơn và BNA mở rộng thêm thị trường tiêu thụ tại miền Trung.
- Vụ mùa trung thu năm 2021 nằm trọn trong Q3/2021, trong khi trung thu năm 2020 diễn ra vào cả Q3 và Q4/2020.
- BNA đã tăng giá bán kể từ Q2/2021 và Hệ thống quản trị doanh nghiệp ngày càng hoàn thiện, do vậy đã tiết kiệm được chi phí quản lý và tăng lợi nhuận.
- Trong bối cảnh làn song Covid lần thứ 4 bùng phát làm thay đổi hành vi người tiêu dùng, BNA đã chuyển dịch kênh phân phối tập trung chủ yếu vào khối cơ quan xí nghiệp, thương mại điện tử và ứng dụng trên thiết bị di động. Việc chuyển hướng từ làm quầy bán hàng sang bán hàng online qua APP và trên các trang thương mại điện từ vừa tăng trưởng doanh thu vừa tiết kiệm được chi phí.

Kết quả hoạt động kinh doanh tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ năm 2020. Lũy kế 9T 2021, BNA ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất là 780,6 tỷ đồng (tăng 114,2% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) là 52,1 tỷ đồng (tăng 128,5% so với cùng kỳ). Nằm trong xu hướng tăng trưởng chung của doanh thu và lợi nhuận, biên lợi nhuận của BNA tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ và ở mức cao so với bình quân ngành.

BNA sức khỏe tài chính tốt, chỉ số đòn bẩy ở mức trung bình ngành.

ĐIỀU GÌ LÀM CHO BNA TRỞ THÀNH CƠ HỘI ĐẦU TƯ HẤP DẪN?

Vị thế Doanh nghiệp - Mục tiêu số 1 bánh tươi toàn quốc
Bảo Ngọc là một trong những doanh nghiệp có bề dày lịch sử hơn 30 năm trong ngành sản xuất bánh kẹo. Hiện nay, Bảo Ngọc đã có trên 50 sản phẩm khác nhau, đa dạng về hương, vị, mẫu mã. Bảo Ngọc hiện chiếm thị phần 25% tại miền bắc và 15% tại miền nam. Mục tiêu năm 2022 sẽ trở thành số một về bánh tươi tại Việt Nam.

Liên tục mở rộng thị phần và năng lực sản xuất

Công ty đã cải tạo nhà máy miền Bắc và miền Nam nhằm nâng cao năng lực sản xuất 2 đầu cầu Bắc Nam. Hiện công suất nhà máy miền bắc và miền nam có thể đáp ứng 100.000 tấn sản phẩm mỗi năm. Sau khi nâng cấp cải tạo, nhà máy miền bắc mới hoạt động 70% công suất, nhà máy miền nam hoạt động 50% công suất. Năm 2021, việc BNA mở rộng nhà máy miền bắc và miền nam sẽ đóng góp 650 Tỷ doanh thu năm 2021. Việc thị phần gia tăng và liên tục mở rộng nhà máy. Tôi ước tính BNA còn upside tăng trưởng mạnh trong vài năm tới.

Mở rộng mạng lưới bán hàng trên toàn quốc

Tốc độ tăng trưởng điểm bán trong cả nước từ 2015 là 200 điểm bán, 2020 đạt 36.000 điểm bán và dự kiến 2021 kế hoạch BNA sẽ đạt 50.000 điểm bán. Việc tăng số lượng điểm bán sẽ giúp BNA tăng tưởng tăng trưởng cao trong các năm tới.

Mảng sơ chế và xuất khẩu hạt điều

Bảo Ngọc định hướng tạo ra hệ sinh thái các sản phẩm nông sản của Việt Nam, đưa nông sản nổi tiếng vùng miền giới thiệu thị trường quốc tế và nhập khẩu những bánh kẹo cao cấp nổi tiếng thế giới về Việt Nam.
Doanh số hạt điều chế biến như hạt điều fomai, hạt điều mật ong... đang chiếm tỷ trọng khoảng 5%/tổng doanh thu của doanh nghiệp, còn mảng hạt điều xuất khẩu đang chiếm 20%/tổng doanh thu. Tôi ước tính hạt điều sẽ tăng trưởng 50% mỗi năm.

Đầu tư xây dựng nhà máy miền Trung

Để tiếp tục tạo lợi thế cạnh tranh về khoảng cách và chi phí vận chuyển, Công ty đã đầu tư xây mới nhà máy miền Trung. Ngày 12/5/2021, công ty đã đưa nhà máy sản xuất Bảo Ngọc miền Trung đi vào hoạt động. Nhà máy dự kiến sẽ sản xuất 1,000 tấn sản phẩm bánh tươi cho 6 tháng cuối năm 2021, đem về doanh thu 50 tỷ đồng và khoảng 100 tỷ đồng mỗi năm.

Về phân tích kỹ thuật
 
BNA đang tạo mô hình cờ giảm để tăng giá. Sau khi test đường xu hướng dưới của cờ, thanh khoản bùng nổ, chỉ cần vượt mô hình cơ thì xu hướng tăng sẽ lại tiếp diễn.

Kết hợp cả TA và FA, tôi định giá BNA 95,55 đến hết năm 2022.


Thế sự vô thường

linh nguyen

Thanh Nguyen

Vegeta

Pho Lon Ti Nô

trần văn chiến

Thiện Trung

Trịnh Tuyền

Trần Tùng Anh

Cẩm Thơ

Đinh Mạnh Ninh

Tuấn tiền tỉ

Văn Khải Hoàng

Long

HP08

Xai Trính Tả

ᵖʰᵃᵐ` ⁿʰᵃⁿ ₂₀₂₂

HD86

Tùng Sơn