KQKD sơ bộ của CNG qu&#253; 3.2024: Doanh thu 988 tỷ, LNTT: 34.7. Khả năng LNST qu&#253; 3.2024 l&#224; 28 tỷ, giảm so với c&#249;ng kỳ Q3.2023 29.6 tỷ. Nh&#236;n tho&#225;ng qua c&#243; vẻ KQKD kh&#244;ng t&#237;ch cực.

Tuy nhi&#234;n khi nh&#236;n doanh thu v&#224; so s&#225;nh với qu&#225; khứ.
- Năm 2021, DT qu&#253; 2: 828 tỷ, qu&#253; 3: 683 tỷ
- Năm 2022, DT qu&#253; 2: 1199 tỷ, qu&#253; 3: 1061 tỷ
- Năm 2023, DT qu&#253; 2: 841 tỷ, qu&#253; 3: 785 tỷ
- Năm 2024, DT qu&#253; 2: 840 tỷ, qu&#253; 3: 988 tỷ.

Từ năm 2021 đến 2023, doanh thu qu&#253; 3 thường thấp hơi qu&#253; 2 từ 10% đến 15%, c&#243; lẽ do yếu tố m&#249;a vụ. Năm 2024, doanh thu qu&#253; 3 tăng hơn qu&#253; 2 l&#224; 17%, v&#224; tăng so với c&#249;ng kỳ 2023 l&#224; 26%. Mức tăng trưởng n&#224;y l&#224; rất lớn. C&#243; lẽ mức tăng trưởng n&#224;y do kinh doanh LNG đem lại. Lưu &#253; l&#224; Cty CNG mới chỉ kinh doanh LNG tại miền Nam từ th&#225;ng 7.2024 v&#224; tại miền Bắc từ th&#225;ng 9.2024. Trong qu&#253; 4.2024 khi m&#224; việc kinh doanh LNG l&#224; full cả qu&#253; tại to&#224;n quốc th&#236; doanh thu của CNG dự kiến sẽ tăng trưởng rất mạnh mẽ, c&#243; thể đạt từ 1050 tỷ đến 1100 tỷ.

Lợi nhuận qu&#253; 3.2024 giảm so với qu&#253; 3.2023 do hai yếu tố:
- Đợt giảm gi&#225; dầu Brent trong th&#225;ng 9, với mức giảm trung b&#236;nh tr&#234;n 10%. Điều n&#224;y l&#224;m giảm lợi nhuận gộp của CNG do gi&#225; b&#225;n của Cty CNG đang chuyển đổi tham chiếu theo gi&#225; dầu Brent. Dự kiến gi&#225; dầu Brent sẽ hồi phục, c&#243; thể tăng mạnh cuối năm nếu bất ổn ch&#237;nh trị c&#242;n tiếp diễn.
- Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng khả năng tăng do c&#225;c hoạt động triển khai LNG trong qu&#253; 3. Thường khi mới kinh doanh sản phẩm mới, chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng sẽ tăng mạnh hơn doanh thu, do c&#225;c c&#244;ng t&#225;c x&#250;c tiến b&#225;n h&#224;ng, sau đ&#243; chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng sẽ giảm xuống ở mức ổn định.

Doanh thu tăng l&#224; nền tảng của tăng lợi nhuận. Dự kiến Qu&#253; 4.2024 sẽ l&#224; qu&#253; c&#243; doanh thu v&#224; lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ.

Thị gi&#225; CNG đang l&#224; 36, tương ứng mức P/E 11 l&#224; mức định gi&#225; cho c&#244;ng ty chưa c&#243; mức tăng trưởng. Với việc doanh thu qu&#253; 3.2024 tăng mạnh, cho thấy CNG đang đước x&#225;c nhận l&#224; c&#244;ng ty bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng. C&#225;c c&#244;ng ty tăng trưởng (doanh thu, lợi nhuận) sẽ được thị trường định gi&#225; P/E từ 15 đến 18. Tương ứng gi&#225; từ 46 đến 56. Tất nhi&#234;n cần thời gian một hai qu&#253; để thị trường nhận ra.

KQKD sơ bộ của CNG quý 3.2024: Doanh thu 988 tỷ, LNTT: 34.7. Khả năng LNST quý 3.2024 là 28 tỷ, giảm so với cùng kỳ Q3.2023 29.6 tỷ. Nhìn thoáng qua có vẻ KQKD không tích cực.

Tuy nhiên khi nhìn doanh thu và so sánh với quá khứ.
- Năm 2021, DT quý 2: 828 tỷ, quý 3: 683 tỷ
- Năm 2022, DT quý 2: 1199 tỷ, quý 3: 1061 tỷ
- Năm 2023, DT quý 2: 841 tỷ, quý 3: 785 tỷ
- Năm 2024, DT quý 2: 840 tỷ, quý 3: 988 tỷ.

Từ năm 2021 đến 2023, doanh thu quý 3 thường thấp hơi quý 2 từ 10% đến 15%, có lẽ do yếu tố mùa vụ. Năm 2024, doanh thu quý 3 tăng hơn quý 2 là 17%, và tăng so với cùng kỳ 2023 là 26%. Mức tăng trưởng này là rất lớn. Có lẽ mức tăng trưởng này do kinh doanh LNG đem lại. Lưu ý là Cty CNG mới chỉ kinh doanh LNG tại miền Nam từ tháng 7.2024 và tại miền Bắc từ tháng 9.2024. Trong quý 4.2024 khi mà việc kinh doanh LNG là full cả quý tại toàn quốc thì doanh thu của CNG dự kiến sẽ tăng trưởng rất mạnh mẽ, có thể đạt từ 1050 tỷ đến 1100 tỷ.

Lợi nhuận quý 3.2024 giảm so với quý 3.2023 do hai yếu tố:
- Đợt giảm giá dầu Brent trong tháng 9, với mức giảm trung bình trên 10%. Điều này làm giảm lợi nhuận gộp của CNG do giá bán của Cty CNG đang chuyển đổi tham chiếu theo giá dầu Brent. Dự kiến giá dầu Brent sẽ hồi phục, có thể tăng mạnh cuối năm nếu bất ổn chính trị còn tiếp diễn.
- Chi phí bán hàng khả năng tăng do các hoạt động triển khai LNG trong quý 3. Thường khi mới kinh doanh sản phẩm mới, chi phí bán hàng sẽ tăng mạnh hơn doanh thu, do các công tác xúc tiến bán hàng, sau đó chi phí bán hàng sẽ giảm xuống ở mức ổn định.

Doanh thu tăng là nền tảng của tăng lợi nhuận. Dự kiến Quý 4.2024 sẽ là quý có doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ.

Thị giá CNG đang là 36, tương ứng mức P/E 11 là mức định giá cho công ty chưa có mức tăng trưởng. Với việc doanh thu quý 3.2024 tăng mạnh, cho thấy CNG đang đước xác nhận là công ty bước vào chu kỳ tăng trưởng. Các công ty tăng trưởng (doanh thu, lợi nhuận) sẽ được thị trường định giá P/E từ 15 đến 18. Tương ứng giá từ 46 đến 56. Tất nhiên cần thời gian một hai quý để thị trường nhận ra.

Nhà đầu tư

Happy Go Lucky

Ph&#226;n t&#237;ch chuẩn. CNG cần thời gian tới sẽ khẳng định l&#224; cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường. 

Phân tích chuẩn. CNG cần thời gian tới sẽ khẳng định là cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường. 

Co phieu tang truong

Bạn ph&#226;n t&#237;ch rất hay,thanks bạn!

Bạn phân tích rất hay,thanks bạn!