Ch&#224;o c&#225;c bạn, m&#236;nh l&#224; 1 cổ đ&#244;ng từng l&#227;i dầu v&#236; &#244;m PVD, sau khi chiến tranh nổ ra m&#236;nh c&#243; Fomo Bsr v&#224; PVT v&#236; đơn giản nghĩ:
1. Gi&#225; dầu tăng cao th&#236; bi&#234;n l&#227;i BSR k&#233;o gi&#227;n, v&#224; thực tế đ&#250;ng vậy Crack Spread đ&#227; tăng từ khoảng 28 l&#234;n 42, tăng mạnh gi&#250;p bi&#234;n l&#227;i ngay lập tức cải thiện mạnh mẽ, nhưng gi&#225; cổ phiếu BSR lại bị b&#225;n mạnh v&#224; m&#236;nh đu gi&#225; cao n&#234;n cũng lỗ nặng. Vậy nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; g&#236;? sau khi m&#236;nh bớt fomo m&#224; t&#236;m hiểu kĩ lại th&#236; nhận ra BSR nhập nguy&#234;n liệu 1 phần từ dầu th&#244; khai th&#225;c trong nước, c&#242;n lại vẫn phải nhập từ Trung Đ&#244;ng, với t&#225;c động chiến tranh th&#236; dẫn đến c&#225;c rủi ro sau:
- Chi ph&#237; bảo hiểm, vận tải tăng cao;
- Nguồn cung Dầu th&#244; gi&#225;n đoạn khiến C&#244;ng suất nh&#224; m&#225;y giảm mạnh (hiện tại m&#236;nh t&#236;m hiểu th&#236; L&#227;nh đạo BSR khẳng định vẫn c&#243; thể chạy 120% c&#244;ng suất đến th&#225;ng 4, nhưng sau đ&#243; nếu căng thẳng tiếp tục k&#233;o d&#224;i th&#236; vấn đề thiếu hụt l&#224; điều rất đ&#225;ng quan t&#226;m v&#236; ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận cũng như định gi&#225; k&#236; vọng tương lai của cổ phiếu
- Gi&#225; đ&#227; được k&#233;o tăng cao 1 đoạn trước đ&#243;, t&#226;m l&#253; fomo cao độ dẫn đến &#225;p lực chốt lời, căng thẳng Margin.
2. PVT, khi nghe đ&#243;ng cửa eo biển Hormuz, kết hợp truyền th&#244;ng bơm thổi th&#236; gi&#225; cước vận tải dầu tăng mạnh, thậm ch&#237; c&#225;c c&#244;ng ty chở dầu cạnh tranh từng con t&#224;u 1, PVT th&#236; lại tăng sau, cảm gi&#225;c chỉ mới bứt khỏi nền gi&#225; n&#234;n m&#236;nh cũng đu theo, sau đ&#243; ăn quả vả, b&#236;nh tĩnh lại m&#236;nh nhận ra:
- Đ&#250;ng l&#224; gi&#225; cước đ&#227; tăng cao nhưng rủi ro lớn nhất cho PVT ch&#237;nh l&#224; đội t&#224;u c&#243; thể đang kẹt lại Hormuz, m&#224; đ&#227; kẹt lại th&#236; chỉ l&#224;m tăng chi ph&#237; chứ lợi nhuận từ gi&#225; cước tăng th&#236; kh&#244;ng thấy đ&#226;u v&#236; cơ bản c&#225;c hợp đồng gi&#225; cước đều đ&#227; k&#237; trước đ&#243;, cộng th&#234;m &#225;p lực chốt lời, căng Margin khiến PVT bị b&#225;n mạnh v&#224; h&#236;nh th&#224;nh c&#226;y nến tuần rất xấu.
T&#243;m lại: Đ&#250;ng l&#224; gi&#225; dầu đ&#227; tăng v&#224; c&#243; thể c&#242;n neo cao nhưng thực tế n&#243; lại g&#226;y rủi ro kinh doanh cho c&#225;c doanh nghiệp dầu kh&#237; VN khi ch&#250;ng ta phụ thuộc nhiều v&#224;o nguồn cung dầu từ Trung Đ&#244;ng khiến định gi&#225; thực tế tương lai của c&#225;c cổ phiếu hạ nguồn, trung nguồn ảnh hưởng nặng. Tuy nhi&#234;n đối với c&#225;c doanh nghiệp thượng nguồn nư PVD th&#236; c&#243; vẻ sẽ hưởng lợi khi nhu cầu khai th&#225;c, thăm d&#242; tăng mạnh để t&#236;m nguồn thay thế cho Trung Đ&#244;ng. Rủi ro kh&#225;c l&#224; thị trường chung, với gi&#225; dầu neo cao, gần như kh&#244;ng c&#243; cơ hội cho c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh kh&#225;c, việc thị trường chung bị b&#225;n xuống v&#224; xuất hiện Call margin ch&#233;o lu&#244;n r&#236;nh rập. M&#236;nh đang &#244;m BSR PVT v&#224; đang cố t&#236;m c&#225;ch xử l&#253;, ch&#250;c ace đầu tư may mắn v&#224; s&#225;ng suốt!

Chào các bạn, mình là 1 cổ đông từng lãi dầu vì ôm PVD, sau khi chiến tranh nổ ra mình có Fomo Bsr và PVT vì đơn giản nghĩ:
1. Giá dầu tăng cao thì biên lãi BSR kéo giãn, và thực tế đúng vậy Crack Spread đã tăng từ khoảng 28 lên 42, tăng mạnh giúp biên lãi ngay lập tức cải thiện mạnh mẽ, nhưng giá cổ phiếu BSR lại bị bán mạnh và mình đu giá cao nên cũng lỗ nặng. Vậy nguyên nhân là gì? sau khi mình bớt fomo mà tìm hiểu kĩ lại thì nhận ra BSR nhập nguyên liệu 1 phần từ dầu thô khai thác trong nước, còn lại vẫn phải nhập từ Trung Đông, với tác động chiến tranh thì dẫn đến các rủi ro sau:
- Chi phí bảo hiểm, vận tải tăng cao;
- Nguồn cung Dầu thô gián đoạn khiến Công suất nhà máy giảm mạnh (hiện tại mình tìm hiểu thì Lãnh đạo BSR khẳng định vẫn có thể chạy 120% công suất đến tháng 4, nhưng sau đó nếu căng thẳng tiếp tục kéo dài thì vấn đề thiếu hụt là điều rất đáng quan tâm vì ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận cũng như định giá kì vọng tương lai của cổ phiếu
- Giá đã được kéo tăng cao 1 đoạn trước đó, tâm lý fomo cao độ dẫn đến áp lực chốt lời, căng thẳng Margin.
2. PVT, khi nghe đóng cửa eo biển Hormuz, kết hợp truyền thông bơm thổi thì giá cước vận tải dầu tăng mạnh, thậm chí các công ty chở dầu cạnh tranh từng con tàu 1, PVT thì lại tăng sau, cảm giác chỉ mới bứt khỏi nền giá nên mình cũng đu theo, sau đó ăn quả vả, bình tĩnh lại mình nhận ra:
- Đúng là giá cước đã tăng cao nhưng rủi ro lớn nhất cho PVT chính là đội tàu có thể đang kẹt lại Hormuz, mà đã kẹt lại thì chỉ làm tăng chi phí chứ lợi nhuận từ giá cước tăng thì không thấy đâu vì cơ bản các hợp đồng giá cước đều đã kí trước đó, cộng thêm áp lực chốt lời, căng Margin khiến PVT bị bán mạnh và hình thành cây nến tuần rất xấu.
Tóm lại: Đúng là giá dầu đã tăng và có thể còn neo cao nhưng thực tế nó lại gây rủi ro kinh doanh cho các doanh nghiệp dầu khí VN khi chúng ta phụ thuộc nhiều vào nguồn cung dầu từ Trung Đông khiến định giá thực tế tương lai của các cổ phiếu hạ nguồn, trung nguồn ảnh hưởng nặng. Tuy nhiên đối với các doanh nghiệp thượng nguồn nư PVD thì có vẻ sẽ hưởng lợi khi nhu cầu khai thác, thăm dò tăng mạnh để tìm nguồn thay thế cho Trung Đông. Rủi ro khác là thị trường chung, với giá dầu neo cao, gần như không có cơ hội cho các nhóm ngành khác, việc thị trường chung bị bán xuống và xuất hiện Call margin chéo luôn rình rập. Mình đang ôm BSR PVT và đang cố tìm cách xử lý, chúc ace đầu tư may mắn và sáng suốt!

Robinhood

minh hoang