Theo BCTC qu&#253; 4/2025 của TCH (Ho&#224;ng Huy), t&#236;nh h&#236;nh tiền gửi – vay ng&#226;n h&#224;ng v&#224; nợ tr&#225;i phiếu c&#243; đặc điểm kh&#225; “dư tiền, &#237;t nợ”:
1. Tiền v&#224; tiền gửi
•	Tiền v&#224; tương đương tiền + tiền gửi c&#243; kỳ hạn: ~ 10.000 – 11.000 tỷ đồng
•	Chủ yếu l&#224; tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng kỳ hạn ngắn, chiếm tỷ trọng lớn trong t&#224;i sản.
&#128073; Đ&#226;y l&#224; điểm mạnh của TCH: d&#242;ng tiền rất dồi d&#224;o, thường xuy&#234;n duy tr&#236; lượng tiền lớn.
2. Vay ng&#226;n h&#224;ng
•	Vay t&#224;i ch&#237;nh (ngắn + d&#224;i hạn): khoảng 1.000 – 1.500 tỷ đồng
	•	Chủ yếu l&#224; vay phục vụ dự &#225;n, kh&#244;ng lớn so với quy m&#244; t&#224;i sản.
&#128073; Đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh thấp.
3. Nợ tr&#225;i phiếu
	•	Nợ tr&#225;i phiếu: gần như = 0
	•	TCH hầu như kh&#244;ng sử dụng k&#234;nh tr&#225;i phiếu (kh&#225;c với nhiều DN BĐS như NVL, PDR, DIG).
4. Đ&#225;nh gi&#225; nhanh
	•	Tiền &gt; vay rất nhiều → trạng th&#225;i net cash
	•	Kh&#244;ng &#225;p lực tr&#225;i phiếu → rủi ro t&#224;i ch&#237;nh thấp
	•	Nhưng:
	•	Hiệu quả sử dụng vốn chưa cao (tiền nằm nhiều)
	•	Phụ thuộc v&#224;o tiến độ triển khai dự &#225;n (Hải Ph&#242;ng l&#224; ch&#237;nh)
	•	So s&#225;nh TCH với NLG, KDH, DXG, DIG, PDR để thấy r&#245; doanh nghiệp n&#224;o khỏe t&#224;i ch&#237;nh nhất

Theo BCTC quý 4/2025 của TCH (Hoàng Huy), tình hình tiền gửi – vay ngân hàng và nợ trái phiếu có đặc điểm khá “dư tiền, ít nợ”:
1. Tiền và tiền gửi
•	Tiền và tương đương tiền + tiền gửi có kỳ hạn: ~ 10.000 – 11.000 tỷ đồng
•	Chủ yếu là tiền gửi ngân hàng kỳ hạn ngắn, chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản.
👉 Đây là điểm mạnh của TCH: dòng tiền rất dồi dào, thường xuyên duy trì lượng tiền lớn.
2. Vay ngân hàng
•	Vay tài chính (ngắn + dài hạn): khoảng 1.000 – 1.500 tỷ đồng
	•	Chủ yếu là vay phục vụ dự án, không lớn so với quy mô tài sản.
👉 Đòn bẩy tài chính thấp.
3. Nợ trái phiếu
	•	Nợ trái phiếu: gần như = 0
	•	TCH hầu như không sử dụng kênh trái phiếu (khác với nhiều DN BĐS như NVL, PDR, DIG).
4. Đánh giá nhanh
	•	Tiền > vay rất nhiều → trạng thái net cash
	•	Không áp lực trái phiếu → rủi ro tài chính thấp
	•	Nhưng:
	•	Hiệu quả sử dụng vốn chưa cao (tiền nằm nhiều)
	•	Phụ thuộc vào tiến độ triển khai dự án (Hải Phòng là chính)
	•	So sánh TCH với NLG, KDH, DXG, DIG, PDR để thấy rõ doanh nghiệp nào khỏe tài chính nhất