&#128200; VHC – LNST Q2/2025 vượt kỳ vọng nhờ ho&#224;n nhập h&#224;ng tồn kho, triển vọng 2H/2025 khởi sắc
&#128270; Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY | Gi&#225; mục ti&#234;u: 65.000 đồng/cp

CTCP Vĩnh Ho&#224;n (VHC) vừa c&#244;ng bố KQKD Q2/2025 cho thấy lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ (LNST CTM) tăng mạnh 56% YoY, đạt 498 tỷ đồng – vượt xa kỳ vọng thị trường (305 tỷ đồng). Động lực ch&#237;nh đến từ khoản ho&#224;n nhập h&#224;ng tồn kho trị gi&#225; 169 tỷ đồng, gi&#250;p cải thiện đ&#225;ng kể bi&#234;n lợi nhuận gộp l&#234;n mức 19,5%.

&#128204; C&#225;c điểm nhấn đầu tư đ&#225;ng ch&#250; &#253;:
Doanh thu đạt 3.193 tỷ đồng (-1% YoY), trong đ&#243; mảng c&#225; tra fillet tăng trưởng 5% nhờ sản lượng tăng 6%, gi&#225; b&#225;n chỉ giảm nhẹ 1%.

Bi&#234;n gộp thực tế (sau loại trừ ho&#224;n nhập) đạt 13,5%, vẫn tăng so với qu&#253; trước (+73 bps QoQ) bất chấp chi ph&#237; đầu v&#224;o tăng. Nhờ khả năng tự chủ nguy&#234;n liệu v&#224; gi&#225; thức ăn giảm 5%, VHC duy tr&#236; được mức sinh lời ổn định.

Lũy kế 6T/2025, doanh thu giảm nhẹ (-3,4%) nhưng LNST tăng mạnh 41% YoY, phản &#225;nh năng lực kiểm so&#225;t chi ph&#237; v&#224; th&#237;ch nghi linh hoạt với m&#244;i trường thuế quan bất ổn.

&#127775; Triển vọng 6 th&#225;ng cuối năm:
Ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; 2H/2025 sẽ l&#224; giai đoạn phục hồi t&#237;ch cực, khi:

Gi&#225; c&#225; tra xuất khẩu c&#243; thể hồi phục nhờ nhu cầu m&#249;a lễ hội cuối năm.

Gi&#225; c&#225; nguy&#234;n liệu nội địa đang c&#243; xu hướng giảm.

C&#225;c rủi ro về thuế quan từ Mỹ đ&#227; dịu bớt sau đợt điều chỉnh mới đ&#226;y.

&#129504; Kết luận đầu tư:
Với bi&#234;n lợi nhuận ổn định, khả năng tự chủ chuỗi cung ứng v&#224; chiến lược th&#237;ch nghi tốt trong m&#244;i trường quốc tế cạnh tranh, VHC tiếp tục l&#224; lựa chọn hấp dẫn cho nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn.

&#128205;Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY | Gi&#225; mục ti&#234;u: 65.000 đồng/cp

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

📈 VHC – LNST Q2/2025 vượt kỳ vọng nhờ hoàn nhập hàng tồn kho, triển vọng 2H/2025 khởi sắc
🔎 Khuyến nghị: TÍCH LŨY | Giá mục tiêu: 65.000 đồng/cp

CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) vừa công bố KQKD Q2/2025 cho thấy lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST CTM) tăng mạnh 56% YoY, đạt 498 tỷ đồng – vượt xa kỳ vọng thị trường (305 tỷ đồng). Động lực chính đến từ khoản hoàn nhập hàng tồn kho trị giá 169 tỷ đồng, giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp lên mức 19,5%.

📌 Các điểm nhấn đầu tư đáng chú ý:
Doanh thu đạt 3.193 tỷ đồng (-1% YoY), trong đó mảng cá tra fillet tăng trưởng 5% nhờ sản lượng tăng 6%, giá bán chỉ giảm nhẹ 1%.

Biên gộp thực tế (sau loại trừ hoàn nhập) đạt 13,5%, vẫn tăng so với quý trước (+73 bps QoQ) bất chấp chi phí đầu vào tăng. Nhờ khả năng tự chủ nguyên liệu và giá thức ăn giảm 5%, VHC duy trì được mức sinh lời ổn định.

Lũy kế 6T/2025, doanh thu giảm nhẹ (-3,4%) nhưng LNST tăng mạnh 41% YoY, phản ánh năng lực kiểm soát chi phí và thích nghi linh hoạt với môi trường thuế quan bất ổn.

🌟 Triển vọng 6 tháng cuối năm:
Chúng tôi đánh giá 2H/2025 sẽ là giai đoạn phục hồi tích cực, khi:

Giá cá tra xuất khẩu có thể hồi phục nhờ nhu cầu mùa lễ hội cuối năm.

Giá cá nguyên liệu nội địa đang có xu hướng giảm.

Các rủi ro về thuế quan từ Mỹ đã dịu bớt sau đợt điều chỉnh mới đây.

🧠 Kết luận đầu tư:
Với biên lợi nhuận ổn định, khả năng tự chủ chuỗi cung ứng và chiến lược thích nghi tốt trong môi trường quốc tế cạnh tranh, VHC tiếp tục là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

📍Khuyến nghị: TÍCH LŨY | Giá mục tiêu: 65.000 đồng/cp

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996