VEA: Lợi nhuận nửa đầu năm tăng 5% YoY – Toyota, Ford tiếp tục l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh
Tổng C&#244;ng ty M&#225;y động lực v&#224; M&#225;y n&#244;ng nghiệp Việt Nam (VEA) đ&#227; c&#244;ng bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 với nhiều điểm t&#237;ch cực, đặc biệt đến từ lợi nhuận li&#234;n kết với c&#225;c “&#244;ng lớn” trong ng&#224;nh &#244; t&#244; như Toyota, Ford v&#224; Honda.

&#128270; Tăng trưởng lợi nhuận nhờ động lực từ li&#234;n doanh &#244; t&#244;
Doanh thu thuần đạt 2.100 tỷ đồng, tăng +9% YoY

Lợi nhuận sau thuế sau lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số (LNST sau CĐTS) đạt 3.400 tỷ đồng, tăng +5% YoY

Kết quả n&#224;y tương đối ph&#249; hợp với kỳ vọng, khi VEA đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 52% doanh thu v&#224; 48% lợi nhuận so với kế hoạch cả năm. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, tăng trưởng phần lớn đến từ kết quả kinh doanh của c&#225;c c&#244;ng ty li&#234;n kết (CTLK), tăng +7% YoY, b&#249; đắp cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i vốn giảm mạnh -70% YoY.

&#128663; Toyota &amp; Ford – Hai đầu k&#233;o ch&#237;nh của tăng trưởng
Toyota:
Lợi nhuận tăng mạnh +97% YoY

Sản lượng b&#225;n tăng +27% YoY

Doanh số xe hybrid tăng đột biến +105% YoY

Với sự b&#249;ng nổ ở ph&#226;n kh&#250;c xe th&#226;n thiện m&#244;i trường, Toyota tiếp tục khẳng định vị thế tại thị trường Việt Nam, đồng thời đ&#243;ng vai tr&#242; chủ lực trong tăng trưởng lợi nhuận li&#234;n kết cho VEA.

Ford:
Lợi nhuận từ CTLK (phần lớn l&#224; Ford) tăng +78% YoY

Doanh số đạt 21.700 xe, tăng +23% YoY

Dẫn đầu nhờ c&#225;c d&#242;ng xe b&#225;n chạy như Ranger v&#224; Everest

Ford ghi nhận mức doanh số kỷ lục, minh chứng cho nhu cầu ổn định ở ph&#226;n kh&#250;c b&#225;n tải v&#224; SUV – nơi Ford c&#243; lợi thế cạnh tranh r&#245; rệt.

&#128257; Honda: Sự phục hồi đ&#225;ng ghi nhận trong qu&#253; 2/2025
Trong qu&#253; 2/2025, lợi nhuận từ CTLK tăng +21% YoY v&#224; thu nhập ngo&#224;i hoạt động kinh doanh tăng +9% YoY, gi&#250;p lợi nhuận trước thuế to&#224;n c&#244;ng ty tăng +16% YoY.

Mảng &#244; t&#244;:
Doanh số &#244; t&#244; Honda tăng +18% YoY, chủ yếu đến từ c&#225;c mẫu CR-V, HR-V v&#224; City

Mảng xe m&#225;y:
B&#225;n được 1,1 triệu xe, tăng +16% YoY

C&#225;c mẫu xe b&#225;n chạy: Vision, Wave Alpha, LEAD, SH Mode

Lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 37% v&#224; 49% kế hoạch doanh số &#244; t&#244; – xe m&#225;y năm 2025

⚠️ Th&#225;ch thức đang đến gần: Rủi ro điều chỉnh từ năm 2026
Mặc d&#249; VEA ghi nhận kết quả t&#237;ch cực trong nửa đầu 2025, th&#225;ch thức cơ cấu d&#224;i hạn đang dần hiện hữu:

Chỉ thị 20/CT-TTg (ban h&#224;nh 12/07/2025): Cấm xe m&#225;y chạy xăng trong khu vực V&#224;nh đai 1 – H&#224; Nội từ 01/07/2026.

Điều n&#224;y ảnh hưởng nghi&#234;m trọng tới mảng xe m&#225;y Honda – vốn l&#224; trụ cột lợi nhuận của VEA.

Mặc d&#249; Honda đ&#227; c&#243; động th&#225;i th&#237;ch ứng th&#244;ng qua việc tung ra:

ICON e: (phi&#234;n bản xe m&#225;y điện b&#225;n lẻ)

CUV e: (xe điện cho thu&#234;, giao từ 14/07/2025)

… nhưng ch&#250;ng t&#244;i vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự b&#225;o lợi nhuận từ CTLK v&#224; doanh số Honda từ 2026, do &#225;p lực cạnh tranh từ VinFast v&#224; c&#225;c thương hiệu xe điện kh&#225;c ng&#224;y c&#224;ng gia tăng, trong khi sản phẩm chủ lực hiện tại của Honda vẫn l&#224; xe m&#225;y chạy xăng.

&#128204; Tổng kết v&#224; khuyến nghị
Kết quả nửa đầu năm 2025 t&#237;ch cực v&#224; đ&#250;ng kỳ vọng.

Tăng trưởng lợi nhuận đến từ c&#225;c li&#234;n doanh, đặc biệt l&#224; Toyota v&#224; Ford.

Rủi ro trung-d&#224;i hạn li&#234;n quan đến chuyển dịch ch&#237;nh s&#225;ch v&#224; xu hướng điện kh&#237; h&#243;a.

➡️ Nh&#224; đầu tư n&#234;n tiếp tục nắm giữ VEA trong ngắn hạn, nhưng đồng thời theo d&#245;i s&#225;t:

Hiệu quả chuyển đổi sang xe điện của Honda.

T&#225;c động thực tế của chỉ thị cấm xe m&#225;y xăng v&#224;o năm 2026.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

VEA: Lợi nhuận nửa đầu năm tăng 5% YoY – Toyota, Ford tiếp tục là động lực tăng trưởng chính
Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEA) đã công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 với nhiều điểm tích cực, đặc biệt đến từ lợi nhuận liên kết với các “ông lớn” trong ngành ô tô như Toyota, Ford và Honda.

🔎 Tăng trưởng lợi nhuận nhờ động lực từ liên doanh ô tô
Doanh thu thuần đạt 2.100 tỷ đồng, tăng +9% YoY

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST sau CĐTS) đạt 3.400 tỷ đồng, tăng +5% YoY

Kết quả này tương đối phù hợp với kỳ vọng, khi VEA đã hoàn thành 52% doanh thu và 48% lợi nhuận so với kế hoạch cả năm. Đáng chú ý, tăng trưởng phần lớn đến từ kết quả kinh doanh của các công ty liên kết (CTLK), tăng +7% YoY, bù đắp cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cốt lõi vốn giảm mạnh -70% YoY.

🚗 Toyota & Ford – Hai đầu kéo chính của tăng trưởng
Toyota:
Lợi nhuận tăng mạnh +97% YoY

Sản lượng bán tăng +27% YoY

Doanh số xe hybrid tăng đột biến +105% YoY

Với sự bùng nổ ở phân khúc xe thân thiện môi trường, Toyota tiếp tục khẳng định vị thế tại thị trường Việt Nam, đồng thời đóng vai trò chủ lực trong tăng trưởng lợi nhuận liên kết cho VEA.

Ford:
Lợi nhuận từ CTLK (phần lớn là Ford) tăng +78% YoY

Doanh số đạt 21.700 xe, tăng +23% YoY

Dẫn đầu nhờ các dòng xe bán chạy như Ranger và Everest

Ford ghi nhận mức doanh số kỷ lục, minh chứng cho nhu cầu ổn định ở phân khúc bán tải và SUV – nơi Ford có lợi thế cạnh tranh rõ rệt.

🔁 Honda: Sự phục hồi đáng ghi nhận trong quý 2/2025
Trong quý 2/2025, lợi nhuận từ CTLK tăng +21% YoY và thu nhập ngoài hoạt động kinh doanh tăng +9% YoY, giúp lợi nhuận trước thuế toàn công ty tăng +16% YoY.

Mảng ô tô:
Doanh số ô tô Honda tăng +18% YoY, chủ yếu đến từ các mẫu CR-V, HR-V và City

Mảng xe máy:
Bán được 1,1 triệu xe, tăng +16% YoY

Các mẫu xe bán chạy: Vision, Wave Alpha, LEAD, SH Mode

Lần lượt hoàn thành 37% và 49% kế hoạch doanh số ô tô – xe máy năm 2025

⚠️ Thách thức đang đến gần: Rủi ro điều chỉnh từ năm 2026
Mặc dù VEA ghi nhận kết quả tích cực trong nửa đầu 2025, thách thức cơ cấu dài hạn đang dần hiện hữu:

Chỉ thị 20/CT-TTg (ban hành 12/07/2025): Cấm xe máy chạy xăng trong khu vực Vành đai 1 – Hà Nội từ 01/07/2026.

Điều này ảnh hưởng nghiêm trọng tới mảng xe máy Honda – vốn là trụ cột lợi nhuận của VEA.

Mặc dù Honda đã có động thái thích ứng thông qua việc tung ra:

ICON e: (phiên bản xe máy điện bán lẻ)

CUV e: (xe điện cho thuê, giao từ 14/07/2025)

… nhưng chúng tôi vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận từ CTLK và doanh số Honda từ 2026, do áp lực cạnh tranh từ VinFast và các thương hiệu xe điện khác ngày càng gia tăng, trong khi sản phẩm chủ lực hiện tại của Honda vẫn là xe máy chạy xăng.

📌 Tổng kết và khuyến nghị
Kết quả nửa đầu năm 2025 tích cực và đúng kỳ vọng.

Tăng trưởng lợi nhuận đến từ các liên doanh, đặc biệt là Toyota và Ford.

Rủi ro trung-dài hạn liên quan đến chuyển dịch chính sách và xu hướng điện khí hóa.

➡️ Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ VEA trong ngắn hạn, nhưng đồng thời theo dõi sát:

Hiệu quả chuyển đổi sang xe điện của Honda.

Tác động thực tế của chỉ thị cấm xe máy xăng vào năm 2026.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996