HDG – T&#205;N HIỆU PHỤC HỒI Ở NHỮNG MẢNG KINH DOANH CH&#205;NH
M&#227; cổ phiếu: HSX: HDG

Luận điểm đầu tư
Năm 2025, HDG được kỳ vọng sẽ quay lại quỹ đạo tăng trưởng, nhờ sự hồi phục t&#237;ch cực ở cả hai mảng cốt l&#245;i: năng lượng v&#224; bất động sản.

Mảng năng lượng: Hưởng lợi từ La Nina v&#224; điều kiện thủy văn thuận lợi
Dưới t&#225;c động k&#233;o d&#224;i của pha La Nina trong năm 2025 (theo dự b&#225;o của ENSO), sản lượng thủy điện của HDG được kỳ vọng đạt 1,2 tỷ kWh (+9% YoY).
Tổng sản lượng điện của to&#224;n hệ thống c&#243; thể đạt 1,5 tỷ kWh (+8% YoY), tiếp tục l&#224; nguồn thu ổn định, bi&#234;n lợi nhuận cao cho HDG trong bối cảnh gi&#225; điện duy tr&#236; ở mức hợp l&#253;.
Bất động sản: T&#237;n hiệu phục hồi tại c&#225;c th&#224;nh phố cấp I
HDG dự kiến mở b&#225;n giai đoạn 3 dự &#225;n Charm Villa trong năm 2025 (30 căn thấp tầng), tận dụng sự phục hồi từ thị trường bất động sản TP.HCM v&#224; c&#225;c khu vực đ&#244; thị lớn.
Doanh thu mảng BĐS c&#243; thể đạt 750 tỷ đồng (+81% YoY) với lợi nhuận gộp 381 tỷ đồng (+288% YoY) nhờ việc b&#224;n giao ngay trong năm v&#224; bi&#234;n lợi nhuận cải thiện.
Dự ph&#243;ng kết quả kinh doanh 2025 t&#237;ch cực
Doanh thu hợp nhất ước đạt: 3.097 tỷ đồng (+14% YoY)
Lợi nhuận gộp: 2.188 tỷ đồng (+71% YoY)
Chi ph&#237; l&#227;i vay giảm 10%, nhờ cơ cấu lại nợ vay
LNST c&#244;ng ty mẹ dự ph&#243;ng: 1.025 tỷ đồng (+80% YoY)
Chuyển động ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ kế hoạch trung hạn
HDG đang nộp hồ sơ để th&#237; điểm một số dự &#225;n nh&#224; ở thương mại th&#244;ng qua chuyển đổi mục đ&#237;ch sử dụng đất, nổi bật gồm:
Green Lane (Q.8 – TP.HCM)
Minh Long (TP. Thủ Đức – TP.HCM)
Phan Đ&#236;nh Gi&#243;t (Thanh Xu&#226;n – H&#224; Nội – đ&#227; v&#224;o danh s&#225;ch th&#237; điểm)
Nếu thủ tục được ph&#234; duyệt trong năm 2025, c&#225;c dự &#225;n n&#224;y c&#243; thể giao đất, xin giấy ph&#233;p x&#226;y dựng v&#224; đầu tư từ 2026 trở đi, tạo đ&#224; tăng trưởng trung hạn.
Năng lượng t&#225;i tạo: Mở ra dư địa đầu tư mới
Quyết định 1508/QĐ-BCT n&#226;ng trần gi&#225; mua điện gi&#243; tr&#234;n đất liền l&#234;n 1.807 đồng/kWh gi&#250;p cải thiện hiệu quả đầu tư.
HDG đang chuẩn bị triển khai dự &#225;n Phước Hữu 50MW (Ninh Thuận) – đ&#227; được chấp thuận chủ trương đầu tư, nằm trong Quy hoạch điện VIII, hứa hẹn đ&#243;ng g&#243;p mới từ 2026 trở đi.
Rủi ro cần theo d&#245;i
Tiến độ ph&#225;p l&#253; chậm ở c&#225;c dự &#225;n bất động sản c&#243; thể ảnh hưởng đến kế hoạch b&#225;n h&#224;ng v&#224; d&#242;ng tiền trong ngắn hạn.
Kết luận
HDG đang dần bước ra khỏi v&#249;ng trũng tăng trưởng nhờ sự trở lại mạnh mẽ của mảng năng lượng v&#224; c&#225;c động lực hồi phục từ thị trường bất động sản. Kết hợp c&#249;ng chuyển động ch&#237;nh s&#225;ch t&#237;ch cực v&#224; triển vọng ph&#225;t triển năng lượng t&#225;i tạo, cổ phiếu n&#224;y ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư trung hạn đang t&#236;m kiếm một doanh nghiệp vừa ổn định vừa c&#243; khả năng bật l&#234;n mạnh mẽ trong chu kỳ mới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

HDG – TÍN HIỆU PHỤC HỒI Ở NHỮNG MẢNG KINH DOANH CHÍNH
Mã cổ phiếu: HSX: HDG

Luận điểm đầu tư
Năm 2025, HDG được kỳ vọng sẽ quay lại quỹ đạo tăng trưởng, nhờ sự hồi phục tích cực ở cả hai mảng cốt lõi: năng lượng và bất động sản.

Mảng năng lượng: Hưởng lợi từ La Nina và điều kiện thủy văn thuận lợi
Dưới tác động kéo dài của pha La Nina trong năm 2025 (theo dự báo của ENSO), sản lượng thủy điện của HDG được kỳ vọng đạt 1,2 tỷ kWh (+9% YoY).
Tổng sản lượng điện của toàn hệ thống có thể đạt 1,5 tỷ kWh (+8% YoY), tiếp tục là nguồn thu ổn định, biên lợi nhuận cao cho HDG trong bối cảnh giá điện duy trì ở mức hợp lý.
Bất động sản: Tín hiệu phục hồi tại các thành phố cấp I
HDG dự kiến mở bán giai đoạn 3 dự án Charm Villa trong năm 2025 (30 căn thấp tầng), tận dụng sự phục hồi từ thị trường bất động sản TP.HCM và các khu vực đô thị lớn.
Doanh thu mảng BĐS có thể đạt 750 tỷ đồng (+81% YoY) với lợi nhuận gộp 381 tỷ đồng (+288% YoY) nhờ việc bàn giao ngay trong năm và biên lợi nhuận cải thiện.
Dự phóng kết quả kinh doanh 2025 tích cực
Doanh thu hợp nhất ước đạt: 3.097 tỷ đồng (+14% YoY)
Lợi nhuận gộp: 2.188 tỷ đồng (+71% YoY)
Chi phí lãi vay giảm 10%, nhờ cơ cấu lại nợ vay
LNST công ty mẹ dự phóng: 1.025 tỷ đồng (+80% YoY)
Chuyển động chính sách hỗ trợ kế hoạch trung hạn
HDG đang nộp hồ sơ để thí điểm một số dự án nhà ở thương mại thông qua chuyển đổi mục đích sử dụng đất, nổi bật gồm:
Green Lane (Q.8 – TP.HCM)
Minh Long (TP. Thủ Đức – TP.HCM)
Phan Đình Giót (Thanh Xuân – Hà Nội – đã vào danh sách thí điểm)
Nếu thủ tục được phê duyệt trong năm 2025, các dự án này có thể giao đất, xin giấy phép xây dựng và đầu tư từ 2026 trở đi, tạo đà tăng trưởng trung hạn.
Năng lượng tái tạo: Mở ra dư địa đầu tư mới
Quyết định 1508/QĐ-BCT nâng trần giá mua điện gió trên đất liền lên 1.807 đồng/kWh giúp cải thiện hiệu quả đầu tư.
HDG đang chuẩn bị triển khai dự án Phước Hữu 50MW (Ninh Thuận) – đã được chấp thuận chủ trương đầu tư, nằm trong Quy hoạch điện VIII, hứa hẹn đóng góp mới từ 2026 trở đi.
Rủi ro cần theo dõi
Tiến độ pháp lý chậm ở các dự án bất động sản có thể ảnh hưởng đến kế hoạch bán hàng và dòng tiền trong ngắn hạn.
Kết luận
HDG đang dần bước ra khỏi vùng trũng tăng trưởng nhờ sự trở lại mạnh mẽ của mảng năng lượng và các động lực hồi phục từ thị trường bất động sản. Kết hợp cùng chuyển động chính sách tích cực và triển vọng phát triển năng lượng tái tạo, cổ phiếu này phù hợp với nhà đầu tư trung hạn đang tìm kiếm một doanh nghiệp vừa ổn định vừa có khả năng bật lên mạnh mẽ trong chu kỳ mới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996