1/4/2026

Chứng kho&#225;n thế giới phục hồi, dầu hạ nhiệt khi Trump xuống thang. Như t&#244;i viết b&#224;i trước, c&#225;c lựa chọn cho Trump l&#250;c n&#224;y đều tệ. Trong c&#225;c lựa chọn tệ, Trump sẽ phải pick 1 c&#225;i &#237;t tệ nhất. V&#224; c&#243; vẻ Trump đang theo hướng như sau:

- Tiếp tục n&#233;m bom c&#225;c mục ti&#234;u ở Iran để ho&#224;n th&#224;nh list c&#225;c mục ti&#234;u n&#233;m bom (tiền đề cho việc sau n&#224;y tuy&#234;n bố ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u cuộc chiến v&#224; r&#250;t). V&#224; để &#233;p Iran tr&#234;n b&#224;n đ&#224;m ph&#225;n.
- Qua k&#234;nh trung gian Pakistan cố gắng nối lại đ&#224;m ph&#225;n với Iran
- &#201;p đồng minh EU v&#224; c&#225;c quốc gia kh&#225;c phải can thiệp Hormuz - tiền đề để Mỹ r&#250;t qu&#226;n sau n&#224;y m&#224; kh&#244;ng giải quyết được Hormuz.
- Chuẩn bị sẵn 1 số kế hoạch qu&#226;n sự ở Hormuz: như đ&#225;nh chiếm c&#225;c đảo, hộ tống tầu thuyền...để dự ph&#242;ng

Hướng đi tiếp theo của Trump, t&#244;i nghĩ sẽ phụ thuộc v&#224;o kết quả đ&#224;m ph&#225;n với Iran, v&#224; mức độ m&#224; EU v&#224; c&#225;c quốc gia kh&#225;c muốn can thiệp ở Hormuz. Ngay cả Trump cũng chưa chắc đ&#227; chốt nước tiếp theo. Trump l&#224; người đến đ&#226;u t&#237;nh đến đ&#243;. V&#236; vậy cả thế giới kh&#244;ng biết đ&#226;u m&#224; lần.

Thật kh&#244;ng may thị trường ck lại rất gh&#233;t t&#237;nh bất định như vậy. TTCK th&#237;ch c&#225;c kế hoạch c&#243; thể dự đo&#225;n được (như lộ tr&#236;nh cắt l&#227;i suất vốn rất r&#245; r&#224;ng của FED - khi kh&#244;ng bị Trump ph&#225; n&#225;t). 

Một kế hoạch exit đ&#227; được Trump &#237;t nhất v&#224;i lần n&#243;i tới: đ&#243; l&#224; ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u n&#233;m bom v&#224; r&#250;t qu&#226;n. Hậu quả Hormuz sẽ để phần c&#242;n lại của thế giới giải quyết. T&#244;i nghĩ đ&#226;y l&#224; kế hoạch tốt nhất cho Trump nếu đ&#224;m ph&#225;n thất bại.  Nếu điều n&#224;y xảy ra, thị trường t&#224;i ch&#237;nh thế giới sẽ đươc nới lỏng nấc nữa khi xung đột tr&#234;n mặt đất tạm kết th&#250;c. Gi&#225; dầu sau đ&#243; sẽ biến động t&#249;y t&#236;nh h&#236;nh đ&#224;m ph&#225;n ở Hormuz. 

VNI đang trong xu hướng tăng như t&#244;i nhận định nhiều ng&#224;y trước. N&#243; vẫn sẽ tiếp tục xu hướng nếu kh&#244;ng c&#243; tin g&#236; qu&#225; xấu. Đoạn n&#224;y t&#244;i vẫn giữ danh mục c&#225;c cổ phiếu đ&#227; mua từ trước đ&#243;. C&#225;c bạn theo d&#245;i b&#224;i viết của t&#244;i sẽ thấy xuy&#234;n suốt từ đầu, quan điểm của t&#244;i l&#224; xung đột n&#224;y mang t&#237;nh nhiễu ngắn hạn v&#224; sẽ kh&#243; bẻ g&#227;y được xu hướng cắt l&#227;i suất 2025-2030 của FED. V&#236; thế t&#244;i kh&#244;ng b&#225;n - nhưng cũng chưa mua th&#234;m. Nhiều bạn hoảng loạn b&#225;n hết rồi khi thấy tt tăng lại th&#236; mua đuổi. Như vậy rất dễ mắc phải 1 trong những bẫy t&#226;m l&#253; kinh điển của ttck: bẫy phục th&#249; (ảnh - tr&#237;ch s&#225;ch &quot;Thị trường l&#224; tấm gương&quot;). Quyển s&#225;ch liệt k&#234; tất cả c&#225;c bẫy t&#226;m l&#253; c&#225;c bạn h&#227;y gặp ở vni. Bạn n&#224;o quan t&#226;m c&#243; thể tham khảo!

Facebook: S&#243;ng v&#224; Người

1/4/2026

Chứng khoán thế giới phục hồi, dầu hạ nhiệt khi Trump xuống thang. Như tôi viết bài trước, các lựa chọn cho Trump lúc này đều tệ. Trong các lựa chọn tệ, Trump sẽ phải pick 1 cái ít tệ nhất. Và có vẻ Trump đang theo hướng như sau:

- Tiếp tục ném bom các mục tiêu ở Iran để hoàn thành list các mục tiêu ném bom (tiền đề cho việc sau này tuyên bố hoàn thành mục tiêu cuộc chiến và rút). Và để ép Iran trên bàn đàm phán.
- Qua kênh trung gian Pakistan cố gắng nối lại đàm phán với Iran
- Ép đồng minh EU và các quốc gia khác phải can thiệp Hormuz - tiền đề để Mỹ rút quân sau này mà không giải quyết được Hormuz.
- Chuẩn bị sẵn 1 số kế hoạch quân sự ở Hormuz: như đánh chiếm các đảo, hộ tống tầu thuyền...để dự phòng

Hướng đi tiếp theo của Trump, tôi nghĩ sẽ phụ thuộc vào kết quả đàm phán với Iran, và mức độ mà EU và các quốc gia khác muốn can thiệp ở Hormuz. Ngay cả Trump cũng chưa chắc đã chốt nước tiếp theo. Trump là người đến đâu tính đến đó. Vì vậy cả thế giới không biết đâu mà lần.

Thật không may thị trường ck lại rất ghét tính bất định như vậy. TTCK thích các kế hoạch có thể dự đoán được (như lộ trình cắt lãi suất vốn rất rõ ràng của FED - khi không bị Trump phá nát). 

Một kế hoạch exit đã được Trump ít nhất vài lần nói tới: đó là hoàn thành mục tiêu ném bom và rút quân. Hậu quả Hormuz sẽ để phần còn lại của thế giới giải quyết. Tôi nghĩ đây là kế hoạch tốt nhất cho Trump nếu đàm phán thất bại.  Nếu điều này xảy ra, thị trường tài chính thế giới sẽ đươc nới lỏng nấc nữa khi xung đột trên mặt đất tạm kết thúc. Giá dầu sau đó sẽ biến động tùy tình hình đàm phán ở Hormuz. 

VNI đang trong xu hướng tăng như tôi nhận định nhiều ngày trước. Nó vẫn sẽ tiếp tục xu hướng nếu không có tin gì quá xấu. Đoạn này tôi vẫn giữ danh mục các cổ phiếu đã mua từ trước đó. Các bạn theo dõi bài viết của tôi sẽ thấy xuyên suốt từ đầu, quan điểm của tôi là xung đột này mang tính nhiễu ngắn hạn và sẽ khó bẻ gãy được xu hướng cắt lãi suất 2025-2030 của FED. Vì thế tôi không bán - nhưng cũng chưa mua thêm. Nhiều bạn hoảng loạn bán hết rồi khi thấy tt tăng lại thì mua đuổi. Như vậy rất dễ mắc phải 1 trong những bẫy tâm lý kinh điển của ttck: bẫy phục thù (ảnh - trích sách "Thị trường là tấm gương"). Quyển sách liệt kê tất cả các bẫy tâm lý các bạn hãy gặp ở vni. Bạn nào quan tâm có thể tham khảo!

Facebook: Sóng và Người

Sóng và Người

BONTY

Phạm Văn Lộc

LONG THẦN