khuyến nghị cổ phiếu HPG - gi&#225; mục ti&#234;u 31

Luận điểm 

SẢN XUẤT TỚI Đ&#194;U B&#193;N TỚI Đ&#211;
 
(1) Hưởng lợi từ đầu tư c&#244;ng v&#224; khuyến kh&#237;ch kinh tế tư nh&#226;n (HPG l&#224;m th&#233;p đường sắt), 
(2) gia tang sản lượng khi dự &#225;n DQ2 ho&#224;n th&#224;nh. 

Cập nhật gần đ&#226;y:
- Th&#233;p của HPG đảm bảo khả năng cạnh tranh trong &#237;t nhất 5 năm tới khi thuế CBPG ch&#237;nh thức đối với th&#233;p HRC Trung Quốc c&#243;
hiệu lực 5 năm (mức thuế 21,3-27,8%) 
- B&#225;o c&#225;o 5T2025, lượng th&#233;p nhập khẩu v&#224;o VN giảm đ&#225;ng kể (-25% svck). 
- Sản lượng b&#224;n h&#224;ng tăng, bi&#234;n l&#227;i gộp cải thiện do gi&#225; NVL tiếp tục giảm mạnh. LNST ước t&#237;nh: 4.300 tỷ đồng (+30% yoy, 28% qoq)

khuyến nghị cổ phiếu HPG - giá mục tiêu 31

Luận điểm 

SẢN XUẤT TỚI ĐÂU BÁN TỚI ĐÓ
 
(1) Hưởng lợi từ đầu tư công và khuyến khích kinh tế tư nhân (HPG làm thép đường sắt), 
(2) gia tang sản lượng khi dự án DQ2 hoàn thành. 

Cập nhật gần đây:
- Thép của HPG đảm bảo khả năng cạnh tranh trong ít nhất 5 năm tới khi thuế CBPG chính thức đối với thép HRC Trung Quốc có
hiệu lực 5 năm (mức thuế 21,3-27,8%) 
- Báo cáo 5T2025, lượng thép nhập khẩu vào VN giảm đáng kể (-25% svck). 
- Sản lượng bàn hàng tăng, biên lãi gộp cải thiện do giá NVL tiếp tục giảm mạnh. LNST ước tính: 4.300 tỷ đồng (+30% yoy, 28% qoq)