T&#237;nh đến cuối ng&#224;y 20/7/2025 (dữ liệu cập nhật gần nhất), dư nợ margin to&#224;n thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam tiếp tục lập đỉnh lịch sử:

&#128200; Tổng quan thị trường
    Dư nợ margin ước đạt khoảng 292.000 tỷ đồng, tăng th&#234;m ~19.000 tỷ so với cuối qu&#253; I/2025, v&#224; l&#224; mức cao nhất từ trước tới nay
    Nếu t&#237;nh cả cho vay ứng trước (phần margin + ứng trước), tổng dư nợ cho vay tại c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n chạm ngưỡng 300.000 tỷ đồng (~11,5 tỷ USD)


&#128269; So s&#225;nh theo v&#249;ng m&#249;a v&#224; chu kỳ
    So với cuối qu&#253; II/2022, dư nợ margin tăng gần gấp 3 lần, từ ~109.100 tỷ l&#234;n ~284 tỷ (chỉ bao gồm 30 CTCK lớn chiếm ~95% thị phần)
    Qu&#253; II/2025 chứng kiến mức tăng trưởng mạnh, với dư nợ margin tăng th&#234;m ~23.000 tỷ so cuối qu&#253; I


&#127974; Ph&#226;n h&#243;a trong c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n
Top 4 CTCK dẫn đầu dư nợ margin (cuối th&#225;ng 6/2025):
    TCBS: ~33.192 tỷ đồng (dẫn đầu to&#224;n ng&#224;nh)
    SSI: ~32.860 tỷ đồng, chỉ k&#233;m TCBS ~330 tỷ, nhưng tăng th&#234;m ~5.942 tỷ trong qu&#253; II
    VPBankS: ~17.653 tỷ, tăng gần gấp đ&#244;i so đầu năm, tăng ~4.900 tỷ trong qu&#253; II
    VIX: tăng từ ~6.213 tỷ l&#234;n ~9.277 tỷ, c&#243; chiều hướng nổi l&#234;n mạnh mẽ


✅ Kết luận nhanh
    Dư nợ margin hiện ở mức ~292.000 tỷ, tổng dư nợ cho vay c&#243; thể l&#234;n tới 300.000 tỷ.
    Top 2 CTCK (TCBS &amp; SSI) đều vượt mốc 1 tỷ USD, với khoảng c&#225;ch giữa họ ng&#224;y c&#224;ng gần.
    Tốc độ tăng trưởng margin đang mạnh nhất trong nhiều năm, với sự ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt giữa CTCK dẫn đầu v&#224; phần c&#242;n lại.

Tính đến cuối ngày 20/7/2025 (dữ liệu cập nhật gần nhất), dư nợ margin toàn thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục lập đỉnh lịch sử:

📈 Tổng quan thị trường
    Dư nợ margin ước đạt khoảng 292.000 tỷ đồng, tăng thêm ~19.000 tỷ so với cuối quý I/2025, và là mức cao nhất từ trước tới nay
    Nếu tính cả cho vay ứng trước (phần margin + ứng trước), tổng dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán chạm ngưỡng 300.000 tỷ đồng (~11,5 tỷ USD)


🔍 So sánh theo vùng mùa và chu kỳ
    So với cuối quý II/2022, dư nợ margin tăng gần gấp 3 lần, từ ~109.100 tỷ lên ~284 tỷ (chỉ bao gồm 30 CTCK lớn chiếm ~95% thị phần)
    Quý II/2025 chứng kiến mức tăng trưởng mạnh, với dư nợ margin tăng thêm ~23.000 tỷ so cuối quý I


🏦 Phân hóa trong các công ty chứng khoán
Top 4 CTCK dẫn đầu dư nợ margin (cuối tháng 6/2025):
    TCBS: ~33.192 tỷ đồng (dẫn đầu toàn ngành)
    SSI: ~32.860 tỷ đồng, chỉ kém TCBS ~330 tỷ, nhưng tăng thêm ~5.942 tỷ trong quý II
    VPBankS: ~17.653 tỷ, tăng gần gấp đôi so đầu năm, tăng ~4.900 tỷ trong quý II
    VIX: tăng từ ~6.213 tỷ lên ~9.277 tỷ, có chiều hướng nổi lên mạnh mẽ


✅ Kết luận nhanh
    Dư nợ margin hiện ở mức ~292.000 tỷ, tổng dư nợ cho vay có thể lên tới 300.000 tỷ.
    Top 2 CTCK (TCBS & SSI) đều vượt mốc 1 tỷ USD, với khoảng cách giữa họ ngày càng gần.
    Tốc độ tăng trưởng margin đang mạnh nhất trong nhiều năm, với sự phân hóa rõ rệt giữa CTCK dẫn đầu và phần còn lại.