BWE duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng t&#237;ch cực trong d&#224;i hạn, mặc d&#249; ngắn hạn chịu &#225;p lực giảm doanh thu. Trong 3Q/2025, doanh thu đạt 903 tỷ đồng, giảm 4% YoY v&#224; 32% QoQ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 264 tỷ, tăng 45% YoY v&#224; 13% QoQ. Doanh thu 9 th&#225;ng đầu năm đạt 3.153 tỷ, tăng 14% YoY, nhờ mở rộng c&#244;ng suất v&#224; dự &#225;n mới tại Long An. Lợi nhuận gộp 3Q/2025 đạt 45% bi&#234;n, cao hơn 2 PPTs so với c&#249;ng kỳ, phản &#225;nh hiệu quả kiểm so&#225;t chi ph&#237; v&#224; điều chỉnh gi&#225;. Trong d&#224;i hạn, dự ph&#243;ng doanh thu 2025 đạt 4.269 tỷ (+8%) v&#224; 2026 l&#224; 4.358 tỷ (+2%), với lợi nhuận r&#242;ng dự kiến tăng lần lượt 22.5% v&#224; 5.7%. C&#225;c dự &#225;n mở rộng hạ tầng, đặc biệt nh&#224; m&#225;y Nhị Th&#224;nh giai đoạn 3, sẽ n&#226;ng c&#244;ng suất v&#224; doanh thu trong trung hạn. Định gi&#225; theo phương ph&#225;p FCFF v&#224; EV/EBITDA cho thấy cổ phiếu c&#243; upside khoảng 21.9%, ph&#249; hợp với xu hướng t&#237;ch cực của ng&#224;nh nước v&#224; m&#244;i trường. Tuy nhi&#234;n, rủi ro ch&#237;nh đến từ biến động gi&#225; nước, ch&#237;nh s&#225;ch điều chỉnh gi&#225; v&#224; t&#225;c động của thị trường FDI. Duy tr&#236; g&#243;c nh&#236;n t&#237;ch cực trung hạn, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng từ c&#225;c dự &#225;n mở rộng v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ, song cần theo d&#245;i c&#225;c yếu tố rủi ro ngắn hạn.

BWE duy trì đà tăng trưởng tích cực trong dài hạn, mặc dù ngắn hạn chịu áp lực giảm doanh thu. Trong 3Q/2025, doanh thu đạt 903 tỷ đồng, giảm 4% YoY và 32% QoQ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 264 tỷ, tăng 45% YoY và 13% QoQ. Doanh thu 9 tháng đầu năm đạt 3.153 tỷ, tăng 14% YoY, nhờ mở rộng công suất và dự án mới tại Long An. Lợi nhuận gộp 3Q/2025 đạt 45% biên, cao hơn 2 PPTs so với cùng kỳ, phản ánh hiệu quả kiểm soát chi phí và điều chỉnh giá. Trong dài hạn, dự phóng doanh thu 2025 đạt 4.269 tỷ (+8%) và 2026 là 4.358 tỷ (+2%), với lợi nhuận ròng dự kiến tăng lần lượt 22.5% và 5.7%. Các dự án mở rộng hạ tầng, đặc biệt nhà máy Nhị Thành giai đoạn 3, sẽ nâng công suất và doanh thu trong trung hạn. Định giá theo phương pháp FCFF và EV/EBITDA cho thấy cổ phiếu có upside khoảng 21.9%, phù hợp với xu hướng tích cực của ngành nước và môi trường. Tuy nhiên, rủi ro chính đến từ biến động giá nước, chính sách điều chỉnh giá và tác động của thị trường FDI. Duy trì góc nhìn tích cực trung hạn, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng từ các dự án mở rộng và chính sách hỗ trợ, song cần theo dõi các yếu tố rủi ro ngắn hạn.