PHẦN 3. KH&#212;NG BAO GIỜ CHẤP NHẬN RỦI RO LỚN HƠN L&#195;I KỲ VỌNG.
Mỗi lần tung đồng xu, x&#225;c suất bạn sai cũng tương đương với khả năng bạn đ&#250;ng l&#224; 50/50. Nhưng chuyện g&#236; xảy ra nếu bạn nhận được 2 đ&#244; la khi tung được mặt ngửa v&#224; chỉ thua 1 đ&#244; la khi tung được mặt sấp? Trong trường hợp n&#224;y, bạn muốn tung đồng xu nhiều lần nhất c&#243; thể, phải kh&#244;ng n&#224;o? Giả định bạn giới hạn mức thua lỗ tối đa cho mỗi lượt chơi l&#224; 10% vốn, v&#236; c&#225;c mức thua lỗ cao hơn sẽ chống lại bạn theo quy luật h&#236;nh học. Khi chấp nhận c&#225;c mức lỗ cao hơn 10%, bạn sẽ gặp phải nhiều kh&#243; khăn để quay trở về điểm h&#242;a vốn. C&#226;u hỏi b&#226;y giờ l&#224;: Bạn đ&#227; kiểm so&#225;t rủi ro hợp l&#253; chưa? Một số nh&#224; giao dịch n&#243;i rằng: C&#243;, v&#236; việc giới hạn mức thua lỗ tối đa 10% c&#243; vẻ chấp nhận được.
Nhưng l&#224;m thế n&#224;o họ biết như vậy l&#224; hợp l&#253;? L&#224;m thế n&#224;o bạn biết được giới hạn thua lỗ của m&#236;nh nếu chỉ nh&#236;n về một ph&#237;a của phương tr&#236;nh? Để x&#225;c định mức dừng lỗ th&#237;ch hợp, bạn cần phải biết mức l&#227;i trung b&#236;nh qu&#225; khứ, đ&#243; kh&#244;ng chỉ l&#224; mức l&#227;i bạn kỳ vọng cho mỗi lần giao dịch trong tương lai, m&#224; c&#242;n l&#224; kỳ vọng hợp l&#253; cho mức l&#227;i trung b&#236;nh theo thời gian.
Bạn cần biết con số thực tế n&#224;y nhằm t&#237;nh to&#225;n ch&#237;nh x&#225;c rủi ro n&#234;n chấp nhận so với lợi nhuận tiềm năng. Đ&#226;y l&#224; l&#253; do: Giả sử bạn đặt cược rủi ro 10% cho khả năng giảm gi&#225;, nhưng mức l&#227;i trung b&#236;nh bạn kiếm được trước đ&#226;y chỉ khoảng 5%. Bạn c&#243; thực sự muốn chấp nhận rủi ro 10% để c&#243; được mức l&#227;i 5%? Bạn cần phải ch&#237;nh x&#225;c gần 70% trong tổng số lần giao dịch chỉ để h&#242;a vốn. Nhưng giả sử, nếu mức l&#227;i trung b&#236;nh của bạn l&#224; 10% v&#224; bạn chỉ đặt cược rủi ro 5% th&#236; sẽ thế n&#224;o? B&#226;y giờ bạn chỉ cần đ&#250;ng 1 trong 3 lần giao dịch. Đ&#226;y kh&#244;ng phải l&#224; vấn đề lớn.
TỶ LỆ CHIẾN THẮNG CỦA BẠN.
Mức độ rủi ro đặt cược kh&#244;ng phải l&#224; con số t&#249;y tiện. Rủi ro bạn g&#225;nh chịu phải được điều chỉnh dựa tr&#234;n khả năng kiếm tiền của bạn. Lỗ l&#224; một h&#224;m của lợi nhuận kỳ vọng. Mặc d&#249; t&#244;i kh&#244;ng thường xuy&#234;n gặp phải những khoản lỗ vượt qu&#225; nhiều so với mức lỗ trung b&#236;nh, t&#244;i cũng hiếm khi để mức lỗ lớn hơn 8% đến 10%. Về trung b&#236;nh, mức lỗ của t&#244;i chỉ khoảng một nửa, tức 4% đến 5%. H&#227;y giả định, mức l&#227;i trung b&#236;nh của t&#244;i l&#224; 15%. Với mức lỗ chỉ 4% đến 5% v&#224; mức l&#227;i trung b&#236;nh l&#224; 15%, t&#244;i đang kiểm so&#225;t tốt rủi ro của m&#236;nh. Mặc d&#249; vậy, để chắc chắn hơn, t&#244;i cần phải quan s&#225;t th&#234;m một tham số kh&#225;c gọi l&#224; &quot;Tỷ lệ đ&#225;nh tr&#250;ng b&#243;ng&quot;.
Những người h&#226;m mộ b&#243;ng ch&#224;y đều biết, kh&#244;ng ai c&#243; thể đ&#225;nh tr&#250;ng 100%, thậm ch&#237; l&#224; 50% cũng kh&#244;ng khả thi. Ted Williams, được xem l&#224; tay đ&#225;nh b&#243;ng ch&#224;y vĩ đại nhất lịch sử, cũng c&#243; tỷ lệ đ&#225;nh tr&#250;ng l&#224; 40% trong m&#249;a giải th&#224;nh c&#244;ng nhất, tỷ lệ n&#224;y trong to&#224;n bộ sự nghiệp của anh ta chỉ l&#224; 34,4%. Tất nhi&#234;n, b&#243;ng ch&#224;y kh&#244;ng phải l&#224; nh&#224; giao dịch t&#224;i ch&#237;nh, nhưng n&#243; gi&#250;p ch&#250;ng ta nhận ra một thực tế, thậm ch&#237; người giỏi nhất trong lĩnh vực b&#243;ng ch&#224;y cũng kh&#244;ng c&#243; một th&#224;nh t&#237;ch ho&#224;n hảo. Giao dịch t&#224;i ch&#237;nh cũng tu&#226;n theo thực tế n&#224;y.
Trong giao dịch, tỷ lệ đ&#225;nh tr&#250;ng b&#243;ng của bạn ch&#237;nh l&#224; tỷ lệ c&#225;c giao dịch chiến thắng. Mặc d&#249; tỷ lệ chiến thắng kh&#244;ng phải l&#224; yếu tố bạn c&#243; thể kiểm so&#225;t trực tiếp giống như việc cắt lỗ, nhưng bạn c&#243; thể giỏi việc chọn m&#227; Cổ phiếu n&#224;o để mua, mua khi n&#224;o, v&#224; b&#225;n khi n&#224;o. Đ&#226;y l&#224; những th&#244;ng số quan trọng gi&#250;p ch&#250;ng ta t&#237;nh to&#225;n n&#234;n chấp nhận bao nhi&#234;u rủi ro. Để x&#225;c định mức rủi ro th&#237;ch hợp l&#224; bao nhi&#234;u phần trăm, bạn cần biết rằng, lỗ l&#224; một phần của l&#227;i, v&#236; thế bạn kh&#244;ng bao giờ được ph&#233;p chấp nhận rủi ro nhiều hơn mức l&#227;i c&#243; được.

<a href="https://youtu.be/emHx48I2bbo?si=K8Ay3jNf-KyeMw6B" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://youtu.be/emHx48I2bbo?si=K8Ay3jNf-KyeMw6B</a>

PHẦN 3. KHÔNG BAO GIỜ CHẤP NHẬN RỦI RO LỚN HƠN LÃI KỲ VỌNG.
Mỗi lần tung đồng xu, xác suất bạn sai cũng tương đương với khả năng bạn đúng là 50/50. Nhưng chuyện gì xảy ra nếu bạn nhận được 2 đô la khi tung được mặt ngửa và chỉ thua 1 đô la khi tung được mặt sấp? Trong trường hợp này, bạn muốn tung đồng xu nhiều lần nhất có thể, phải không nào? Giả định bạn giới hạn mức thua lỗ tối đa cho mỗi lượt chơi là 10% vốn, vì các mức thua lỗ cao hơn sẽ chống lại bạn theo quy luật hình học. Khi chấp nhận các mức lỗ cao hơn 10%, bạn sẽ gặp phải nhiều khó khăn để quay trở về điểm hòa vốn. Câu hỏi bây giờ là: Bạn đã kiểm soát rủi ro hợp lý chưa? Một số nhà giao dịch nói rằng: Có, vì việc giới hạn mức thua lỗ tối đa 10% có vẻ chấp nhận được.
Nhưng làm thế nào họ biết như vậy là hợp lý? Làm thế nào bạn biết được giới hạn thua lỗ của mình nếu chỉ nhìn về một phía của phương trình? Để xác định mức dừng lỗ thích hợp, bạn cần phải biết mức lãi trung bình quá khứ, đó không chỉ là mức lãi bạn kỳ vọng cho mỗi lần giao dịch trong tương lai, mà còn là kỳ vọng hợp lý cho mức lãi trung bình theo thời gian.
Bạn cần biết con số thực tế này nhằm tính toán chính xác rủi ro nên chấp nhận so với lợi nhuận tiềm năng. Đây là lý do: Giả sử bạn đặt cược rủi ro 10% cho khả năng giảm giá, nhưng mức lãi trung bình bạn kiếm được trước đây chỉ khoảng 5%. Bạn có thực sự muốn chấp nhận rủi ro 10% để có được mức lãi 5%? Bạn cần phải chính xác gần 70% trong tổng số lần giao dịch chỉ để hòa vốn. Nhưng giả sử, nếu mức lãi trung bình của bạn là 10% và bạn chỉ đặt cược rủi ro 5% thì sẽ thế nào? Bây giờ bạn chỉ cần đúng 1 trong 3 lần giao dịch. Đây không phải là vấn đề lớn.
TỶ LỆ CHIẾN THẮNG CỦA BẠN.
Mức độ rủi ro đặt cược không phải là con số tùy tiện. Rủi ro bạn gánh chịu phải được điều chỉnh dựa trên khả năng kiếm tiền của bạn. Lỗ là một hàm của lợi nhuận kỳ vọng. Mặc dù tôi không thường xuyên gặp phải những khoản lỗ vượt quá nhiều so với mức lỗ trung bình, tôi cũng hiếm khi để mức lỗ lớn hơn 8% đến 10%. Về trung bình, mức lỗ của tôi chỉ khoảng một nửa, tức 4% đến 5%. Hãy giả định, mức lãi trung bình của tôi là 15%. Với mức lỗ chỉ 4% đến 5% và mức lãi trung bình là 15%, tôi đang kiểm soát tốt rủi ro của mình. Mặc dù vậy, để chắc chắn hơn, tôi cần phải quan sát thêm một tham số khác gọi là "Tỷ lệ đánh trúng bóng".
Những người hâm mộ bóng chày đều biết, không ai có thể đánh trúng 100%, thậm chí là 50% cũng không khả thi. Ted Williams, được xem là tay đánh bóng chày vĩ đại nhất lịch sử, cũng có tỷ lệ đánh trúng là 40% trong mùa giải thành công nhất, tỷ lệ này trong toàn bộ sự nghiệp của anh ta chỉ là 34,4%. Tất nhiên, bóng chày không phải là nhà giao dịch tài chính, nhưng nó giúp chúng ta nhận ra một thực tế, thậm chí người giỏi nhất trong lĩnh vực bóng chày cũng không có một thành tích hoàn hảo. Giao dịch tài chính cũng tuân theo thực tế này.
Trong giao dịch, tỷ lệ đánh trúng bóng của bạn chính là tỷ lệ các giao dịch chiến thắng. Mặc dù tỷ lệ chiến thắng không phải là yếu tố bạn có thể kiểm soát trực tiếp giống như việc cắt lỗ, nhưng bạn có thể giỏi việc chọn mã Cổ phiếu nào để mua, mua khi nào, và bán khi nào. Đây là những thông số quan trọng giúp chúng ta tính toán nên chấp nhận bao nhiêu rủi ro. Để xác định mức rủi ro thích hợp là bao nhiêu phần trăm, bạn cần biết rằng, lỗ là một phần của lãi, vì thế bạn không bao giờ được phép chấp nhận rủi ro nhiều hơn mức lãi có được.

https://youtu.be/emHx48I2bbo?si=K8Ay3jNf-KyeMw6B