Tuy&#234;n bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell ng&#224;y 22/8/2025:
- Jerome Powell ph&#225;t t&#237;n hiệu cắt giảm l&#227;i suất: Trong b&#224;i ph&#225;t biểu tại hội nghị Jackson Hole, Powell cho biết điều kiện kinh tế hiện tại v&#224; sự thay đổi trong c&#226;n bằng rủi ro “c&#243; thể đ&#242;i hỏi” Fed phải điều chỉnh ch&#237;nh s&#225;ch, tức l&#224; c&#243; thể cắt giảm l&#227;i suất trong thời gian tới.
- Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ vẫn “thận trọng”: Powell nhấn mạnh Fed sẽ tiếp tục tiến h&#224;nh thận trọng do nhiều bất định về kinh tế, đặc biệt l&#224; c&#225;c thay đổi về thuế, thương mại, v&#224; di d&#226;n.
- Lạm ph&#225;t v&#224; t&#225;c động của thuế quan: Powell cảnh b&#225;o nguy cơ lạm ph&#225;t c&#243; thể tăng trở lại do c&#225;c đợt thuế quan mới, dẫn đến rủi ro “stagflation” (lạm ph&#225;t đ&#236;nh trệ). Tuy nhi&#234;n, &#244;ng nhận định t&#225;c động n&#224;y nhiều khả năng “chỉ l&#224; nhất thời”.
- Phản ứng của thị trường: Sau ph&#225;t biểu, thị trường chứng kho&#225;n tăng mạnh, chỉ số Dow Jones tăng hơn 600 điểm v&#224; lợi suất tr&#225;i phiếu Kho bạc Mỹ giảm.
- Fed nhấn mạnh t&#237;nh độc lập, kh&#244;ng chịu &#225;p lực ch&#237;nh trị: Mặc d&#249; ch&#237;nh quyền Trump li&#234;n tục y&#234;u cầu Fed giảm l&#227;i suất, Powell khẳng định quyết định ch&#237;nh s&#225;ch dựa tr&#234;n dữ liệu v&#224; đ&#225;nh gi&#225; độc lập, kh&#244;ng bị t&#225;c động từ Nh&#224; Trắng.
- Thay đổi trong khung ch&#237;nh s&#225;ch: Fed t&#225;i khẳng định mục ti&#234;u lạm ph&#225;t 2% nhưng r&#250;t ra c&#225;c b&#224;i học “đau đớn” từ giai đoạn lạm ph&#225;t cao sau 2020, nhấn mạnh kh&#244;ng c&#242;n chủ trương “chấp nhận lạm ph&#225;t cao để phục hồi lao động” như trước.
T&#243;m lại: Fed c&#243; thể xem x&#233;t hạ l&#227;i suất khi rủi ro kinh tế thay đổi, nhưng sẽ l&#224;m rất thận trọng, dựa ho&#224;n to&#224;n v&#224;o số liệu v&#224; đ&#225;nh gi&#225; độc lập; thị trường phản ứng t&#237;ch cực trước viễn cảnh cắt giảm l&#227;i suất sớm.[1]

Tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell ngày 22/8/2025:
- Jerome Powell phát tín hiệu cắt giảm lãi suất: Trong bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, Powell cho biết điều kiện kinh tế hiện tại và sự thay đổi trong cân bằng rủi ro “có thể đòi hỏi” Fed phải điều chỉnh chính sách, tức là có thể cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
- Chính sách tiền tệ vẫn “thận trọng”: Powell nhấn mạnh Fed sẽ tiếp tục tiến hành thận trọng do nhiều bất định về kinh tế, đặc biệt là các thay đổi về thuế, thương mại, và di dân.
- Lạm phát và tác động của thuế quan: Powell cảnh báo nguy cơ lạm phát có thể tăng trở lại do các đợt thuế quan mới, dẫn đến rủi ro “stagflation” (lạm phát đình trệ). Tuy nhiên, ông nhận định tác động này nhiều khả năng “chỉ là nhất thời”.
- Phản ứng của thị trường: Sau phát biểu, thị trường chứng khoán tăng mạnh, chỉ số Dow Jones tăng hơn 600 điểm và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm.
- Fed nhấn mạnh tính độc lập, không chịu áp lực chính trị: Mặc dù chính quyền Trump liên tục yêu cầu Fed giảm lãi suất, Powell khẳng định quyết định chính sách dựa trên dữ liệu và đánh giá độc lập, không bị tác động từ Nhà Trắng.
- Thay đổi trong khung chính sách: Fed tái khẳng định mục tiêu lạm phát 2% nhưng rút ra các bài học “đau đớn” từ giai đoạn lạm phát cao sau 2020, nhấn mạnh không còn chủ trương “chấp nhận lạm phát cao để phục hồi lao động” như trước.
Tóm lại: Fed có thể xem xét hạ lãi suất khi rủi ro kinh tế thay đổi, nhưng sẽ làm rất thận trọng, dựa hoàn toàn vào số liệu và đánh giá độc lập; thị trường phản ứng tích cực trước viễn cảnh cắt giảm lãi suất sớm.[1]