Sau phi&#234;n k&#233;o đảo chiều ở ng&#224;y 26/4 đ&#227; xuất hiện nhiều ph&#226;n t&#237;ch về thanh khoản thấp, nhiều dự b&#225;o về bulltrap. 
Quan điểm của m&#236;nh về trường hợp n&#224;y như sau: 
1. L&#253; do thanh khoản thấp: 
- Nh&#224; đầu tư tổ chức: Kh&#244;ng chủ động mua m&#224; quan s&#225;t, k&#234; gi&#225; thấp để gom h&#224;ng của những nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ mất ki&#234;n nhẫn, tạo t&#226;m l&#253; ti&#234;u cực trong phi&#234;n s&#225;ng v&#224; chủ động mua l&#234;n trong phi&#234;n chiều nhằm hạn chế sự đeo b&#225;m của nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ, những người b&#225;n ra ở v&#249;ng gi&#225; thấp sẽ kh&#244;ng d&#225;m mua lại ở v&#249;ng gi&#225; cao hơn. Như t&#244;i c&#243; ph&#226;n t&#237;ch trong phi&#234;n ng&#224;y 26/4, nh&#224; đầu tư tổ chức đang ở trong ngưỡng rủi ro margin. Điều n&#224;y bắt buộc họ phải đưa tiền v&#224;o mua để k&#233;o gi&#225; cổ phiếu l&#234;n đảm bảo tỉ lệ Rtt trong mức an to&#224;n. V&#224; họ đ&#227; th&#224;nh c&#244;ng với phương &#225;n n&#224;y. 
- Nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ, c&#225; nh&#226;n: Sau 2 phi&#234;n phục hồi fail ng&#224;y 21 v&#224; 22/4 th&#236; sức mua của nhỏ lẻ gần như cạn kiệt. V&#236; vậy ở phi&#234;n tạo đ&#225;y ng&#224;y 26/4 v&#224; 2 phi&#234;n sau đ&#243; đa số tiền mua l&#224; của tổ chức. Những người cầm cash th&#236; đang kỳ vọng 1 phi&#234;n retest đ&#225;y để v&#224;o tiền. Tổ chức th&#236; kh&#244;ng chủ động mua trong phi&#234;n s&#225;ng, dẫn đến việc kỳ k&#232;o trong c&#225;c bước gi&#225;, do đ&#243; thanh khoản thấp l&#224; điều dễ hiểu. 
2. Thanh khoản thấp v&#224;o l&#250;c n&#224;y l&#224; tốt hay xấu
M&#236;nh nhận định ở giai đoạn n&#224;y thị trường c&#243; thanh khoản thấp sẽ tốt hơn rất nhiều. N&#243; thể hiện sự c&#226;n bằng về t&#226;m l&#253; giao dịch của nh&#224; đầu tư. Kh&#244;ng c&#242;n hiện tượng mua b&#225;n trong hoảng loạn v&#224; bắt đầu cập nhật lại về t&#236;nh h&#236;nh thị trường, cập nhật c&#225;c th&#244;ng tin về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp v&#224; c&#243; phần tự tin hơn trong việc nắm giữ cổ phiếu v&#224; bắt đầu xuất hiện những kỳ vọng về việc tăng gi&#225; trở lại. 
2. Liệu c&#243; Bulltrap? 
Nhiều người đ&#227; dự b&#225;o về bulltrap từ phi&#234;n giao dịch ng&#224;y 26/4. Tuy nhi&#234;n, c&#224;ng nhiều người dự b&#225;o về bulltrap th&#236; khả năng xảy ra beartrap cực kỳ cao. R&#245; r&#224;ng 2 phi&#234;n sau ng&#224;y 26/4 thị trường giảm mạnh ở phi&#234;n s&#225;ng v&#224; phục hồi mạnh v&#224;o phi&#234;n chiều. Người bị mất h&#224;ng v&#236; lỡ b&#225;n ra ở phi&#234;n s&#225;ng v&#224; kh&#244;ng mua lại được phi&#234;n chiều th&#236; lại c&#224;ng kỳ vọng v&#224;o bulltrap để tự an ủi bản th&#226;n. 
T&#243;m lại, những g&#236; đen tối, rối loạn nhất th&#236; cũng đ&#227; đi qua. Việc thanh khoản thị trường trở lại chỉ l&#224; vấn đề thời gian. Sau giai đoạn chỉnh mạnh k&#232;m với việc c&#225;c c&#244;ng ty ra b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh t&#237;ch cực khiến cho P/e của thị trường hiện tại ở mức hấp dẫn nhất trong khu vực. Điểm t&#237;ch cực nữa m&#224; t&#244;i nhận thấy ở thị trường hiện tại l&#224; nhiều nh&#224; đầu tư bắt đầu t&#236;m hiểu v&#224; trang bị th&#234;m cho m&#236;nh kiến thức về nhận định doanh nghiệp, nhận định thị trường để c&#243; thể tiếp tục ở lại với thị trường l&#226;u d&#224;i hơn. 
C&#226;u n&#243;i t&#226;m đắc: Khi đa số đều sai th&#236; m&#236;nh n&#234;n tự m&#236;nh chọn một hướng đi kh&#225;c. Kh&#244;ng chắc n&#243; sẽ đ&#250;ng nhưng &#237;t nhất chắc chắn n&#243; chưa sai. 

Sau phiên kéo đảo chiều ở ngày 26/4 đã xuất hiện nhiều phân tích về thanh khoản thấp, nhiều dự báo về bulltrap. 
Quan điểm của mình về trường hợp này như sau: 
1. Lý do thanh khoản thấp: 
- Nhà đầu tư tổ chức: Không chủ động mua mà quan sát, kê giá thấp để gom hàng của những nhà đầu tư nhỏ lẻ mất kiên nhẫn, tạo tâm lý tiêu cực trong phiên sáng và chủ động mua lên trong phiên chiều nhằm hạn chế sự đeo bám của nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người bán ra ở vùng giá thấp sẽ không dám mua lại ở vùng giá cao hơn. Như tôi có phân tích trong phiên ngày 26/4, nhà đầu tư tổ chức đang ở trong ngưỡng rủi ro margin. Điều này bắt buộc họ phải đưa tiền vào mua để kéo giá cổ phiếu lên đảm bảo tỉ lệ Rtt trong mức an toàn. Và họ đã thành công với phương án này. 
- Nhà đầu tư nhỏ lẻ, cá nhân: Sau 2 phiên phục hồi fail ngày 21 và 22/4 thì sức mua của nhỏ lẻ gần như cạn kiệt. Vì vậy ở phiên tạo đáy ngày 26/4 và 2 phiên sau đó đa số tiền mua là của tổ chức. Những người cầm cash thì đang kỳ vọng 1 phiên retest đáy để vào tiền. Tổ chức thì không chủ động mua trong phiên sáng, dẫn đến việc kỳ kèo trong các bước giá, do đó thanh khoản thấp là điều dễ hiểu. 
2. Thanh khoản thấp vào lúc này là tốt hay xấu
Mình nhận định ở giai đoạn này thị trường có thanh khoản thấp sẽ tốt hơn rất nhiều. Nó thể hiện sự cân bằng về tâm lý giao dịch của nhà đầu tư. Không còn hiện tượng mua bán trong hoảng loạn và bắt đầu cập nhật lại về tình hình thị trường, cập nhật các thông tin về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và có phần tự tin hơn trong việc nắm giữ cổ phiếu và bắt đầu xuất hiện những kỳ vọng về việc tăng giá trở lại. 
2. Liệu có Bulltrap? 
Nhiều người đã dự báo về bulltrap từ phiên giao dịch ngày 26/4. Tuy nhiên, càng nhiều người dự báo về bulltrap thì khả năng xảy ra beartrap cực kỳ cao. Rõ ràng 2 phiên sau ngày 26/4 thị trường giảm mạnh ở phiên sáng và phục hồi mạnh vào phiên chiều. Người bị mất hàng vì lỡ bán ra ở phiên sáng và không mua lại được phiên chiều thì lại càng kỳ vọng vào bulltrap để tự an ủi bản thân. 
Tóm lại, những gì đen tối, rối loạn nhất thì cũng đã đi qua. Việc thanh khoản thị trường trở lại chỉ là vấn đề thời gian. Sau giai đoạn chỉnh mạnh kèm với việc các công ty ra báo cáo tài chính tích cực khiến cho P/e của thị trường hiện tại ở mức hấp dẫn nhất trong khu vực. Điểm tích cực nữa mà tôi nhận thấy ở thị trường hiện tại là nhiều nhà đầu tư bắt đầu tìm hiểu và trang bị thêm cho mình kiến thức về nhận định doanh nghiệp, nhận định thị trường để có thể tiếp tục ở lại với thị trường lâu dài hơn. 
Câu nói tâm đắc: Khi đa số đều sai thì mình nên tự mình chọn một hướng đi khác. Không chắc nó sẽ đúng nhưng ít nhất chắc chắn nó chưa sai. 

Tự Chơi Tự Chịu

minh trần

TPQB8

Minh Thủy

Lưu Bá Ôn 劉伯溫

raineng

Bờm

MISUTRAN

Nguyen Khac Quang

Phat Trong

YAMAMOTO