 &#129488;&#129488;&#129488;C&#217;NG HỆ THỐNG TRỊNH NHI PH&#194;N T&#205;CH CỔ PHIẾU VCB

1. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật

VCB c&#243; diễn biến thăm d&#242; tại v&#249;ng 91 - 93,5 trong thời gian gần đ&#226;y. Sau 3 lần được hỗ trợ tại 91,2, diễn biến của VCB dần khởi sắc v&#224; &#225;p s&#225;t v&#249;ng cản 93,5. Đồng thời d&#242;ng tiền vẫn duy tr&#236; khả năng hỗ trợ v&#224; c&#243; động th&#225;i hấp thu cung trong c&#225;c phi&#234;n gần đ&#226;y. Do vậy, Nh&#224; đầu tư c&#243; thể kỳ vọng khả năng vượt cản 93,5 v&#224; tạo đợt tăng gi&#225; của VCB trong thời gian tới.

2. Luận điểm đầu tư

- VCB ghi nhận LNTT Q4/2024 đạt 10,7 ngh&#236;n tỷ đồng (-9% YoY), cả năm đạt 42,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+2% YoY), ph&#249; hợp dự ph&#243;ng. Tổng thu nhập hoạt động đi ngang ở mức 66,8 ngh&#236;n tỷ đồng, trong khi thu nhập từ dịch vụ (-7% YoY) v&#224; kinh doanh ngoại tệ (-6% YoY) giảm do nhu cầu thị trường yếu. NIM cả năm giảm xuống 2,94% (giảm30-35 bps trong Q4/2024), chủ yếu do giảm l&#227;i suất đầu ra.

- Chất lượng t&#224;i sản duy tr&#236; t&#237;ch cực với tỷ lệ nợ xấu giảm c&#242;n 0,96% (Q3/2024: 1,22%) nhờ ho&#224;n nhập nợ xấu, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng l&#234;n 223%, mức cao nhất ng&#224;nh. Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm mạnh 30% YoY, hỗ trợ lợi nhuận nhưng chưa tạo động lực tăng trưởng mạnh. ROAE giảm xuống 18,5% (2023: 22,0%), mức thấp nhất kể từ 2018, phản &#225;nh lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn vốn chủ sở hữu.

- Năm 2025, VCB đặt mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng tối thiểu 16,28%, LNTT tăng tối thiểu 5% v&#224; kiểm so&#225;t tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5%. Tuy nhi&#234;n, với &#225;p lực từ bi&#234;n lợi nhuận thu hẹp v&#224; lợi nhuận tăng trưởng thấp, ROE c&#243; thể tiếp tục suy giảm. D&#249; triển vọng lợi nhuận kh&#244;ng đột biến, ng&#226;n h&#224;ng vẫn giữ vị thế h&#224;ng đầu về chất lượng t&#224;i sản. 

- Với định gi&#225; P/B 2,7x, cổ phiếu VCB c&#243; thể k&#233;m hấp dẫn hơn trong ngắn hạn nhưng vẫn ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn t&#236;m kiếm sự ổn định. Duy tr&#236; khuyến nghị t&#237;ch lũy với gi&#225; mục ti&#234;u 108.100 VNĐ/cp.

➡️ NĐT MUỐN NHẬN CƠ HỘI VỀ XU HƯỚNG LỚN SẮP TỚI =&gt; LI&#202;N HỆ Ở DƯỚI ĐỂ NHẬN KHUYẾN NGHỊ CHI TIẾT⬇️
____________________
LI&#202;N HỆ HỢP T&#193;C
☎️P.h.o.ne/Z.al.o: 0979528837



 🧐🧐🧐CÙNG HỆ THỐNG TRỊNH NHI PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VCB

1. Phân tích kỹ thuật

VCB có diễn biến thăm dò tại vùng 91 - 93,5 trong thời gian gần đây. Sau 3 lần được hỗ trợ tại 91,2, diễn biến của VCB dần khởi sắc và áp sát vùng cản 93,5. Đồng thời dòng tiền vẫn duy trì khả năng hỗ trợ và có động thái hấp thu cung trong các phiên gần đây. Do vậy, Nhà đầu tư có thể kỳ vọng khả năng vượt cản 93,5 và tạo đợt tăng giá của VCB trong thời gian tới.

2. Luận điểm đầu tư

- VCB ghi nhận LNTT Q4/2024 đạt 10,7 nghìn tỷ đồng (-9% YoY), cả năm đạt 42,2 nghìn tỷ đồng (+2% YoY), phù hợp dự phóng. Tổng thu nhập hoạt động đi ngang ở mức 66,8 nghìn tỷ đồng, trong khi thu nhập từ dịch vụ (-7% YoY) và kinh doanh ngoại tệ (-6% YoY) giảm do nhu cầu thị trường yếu. NIM cả năm giảm xuống 2,94% (giảm30-35 bps trong Q4/2024), chủ yếu do giảm lãi suất đầu ra.

- Chất lượng tài sản duy trì tích cực với tỷ lệ nợ xấu giảm còn 0,96% (Q3/2024: 1,22%) nhờ hoàn nhập nợ xấu, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 223%, mức cao nhất ngành. Chi phí dự phòng giảm mạnh 30% YoY, hỗ trợ lợi nhuận nhưng chưa tạo động lực tăng trưởng mạnh. ROAE giảm xuống 18,5% (2023: 22,0%), mức thấp nhất kể từ 2018, phản ánh lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn vốn chủ sở hữu.

- Năm 2025, VCB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng tối thiểu 16,28%, LNTT tăng tối thiểu 5% và kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5%. Tuy nhiên, với áp lực từ biên lợi nhuận thu hẹp và lợi nhuận tăng trưởng thấp, ROE có thể tiếp tục suy giảm. Dù triển vọng lợi nhuận không đột biến, ngân hàng vẫn giữ vị thế hàng đầu về chất lượng tài sản. 

- Với định giá P/B 2,7x, cổ phiếu VCB có thể kém hấp dẫn hơn trong ngắn hạn nhưng vẫn phù hợp với nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự ổn định. Duy trì khuyến nghị tích lũy với giá mục tiêu 108.100 VNĐ/cp.

➡️ NĐT MUỐN NHẬN CƠ HỘI VỀ XU HƯỚNG LỚN SẮP TỚI => LIÊN HỆ Ở DƯỚI ĐỂ NHẬN KHUYẾN NGHỊ CHI TIẾT⬇️
____________________
LIÊN HỆ HỢP TÁC
☎️P.h.o.ne/Z.al.o: 0979528837

