HVN - TH&#193;I TỬ TRỞ LẠI
Trong 9T/2025, HVN ghi nhận:
Doanh thu thuần đạt 88,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+11% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 78% dự b&#225;o cả năm.
LNST sau lợi &#237;ch CĐTS đạt 6,8 ngh&#236;n tỷ đồng (+15% YoY), tương ứng 73% dự b&#225;o cả năm.
 Mặc d&#249; qu&#253; 3 ghi nhận lnst giảm 20% YoY xuống c&#242;n 617 tỷ  Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh đến từ lỗ tỷ gi&#225; 700 tỷ. 
Tuy nhi&#234;n thuần về FA th&#236; HVN thật sự đ&#225;ng để chờ đợi. 
Minh chứng l&#224;: Doanh thu qu&#253; 3 đạt 24,5 ngh&#236;n tỷ đồng (+17% YoY; +7% QoQ), đưa doanh thu 9T l&#234;n 71,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+15% YoY; ho&#224;n th&#224;nh 80% kế hoạch năm).

Mảng vận tải l&#224; động lực ch&#237;nh với 24,1 ngh&#236;n tỷ đồng doanh thu (+17% YoY; +8% QoQ), nhờ phục hồi mạnh ở:
+ Đường bay quốc tế: +15,5% YoY
+Đường bay nội địa: +20,8% YoY
Lượng h&#224;nh kh&#225;ch Qu&#253; 3/2025 đạt 6,7 triệu lượt (+11% YoY)
Lũy kế 9T/2025 đạt19,4 triệu lượt (+12% YoY)
+H&#224;ng h&#243;a vận chuyển đạt 250 ngh&#236;n tấn (+11% YoY).
Lợi nhuận gộp tr&#234;n BCTCHN tăng tới 38.63%.
QUAN TRỌNG NHẤT  l&#224; Vốn chủ sở hữu ch&#237;nh thức dương trở lại.
Đ&#226;y l&#224; cột mốc rất quan trọng l&#224;m điều kiện ti&#234;n quyết để đưa cổ phiếu tho&#225;t khỏi diện cảnh b&#225;o v&#224; cấp margin trở lại dự kiến v&#224;o cuối qu&#253; 1-2026. 
.Đ&#225;nh gi&#225;:
Mặc d&#249; lợi nhuận qu&#253; 3 chịu ảnh hưởng bởi lỗ tỷ gi&#225;, xu hướng phục hồi cốt l&#245;i của HVN vẫn t&#237;ch cực nhờ sản lượng vận tải, doanh thu v&#224; mạng bay mở rộng, V&#224; triển vọng tăng trưởng mạnh doanh thu khi s&#226;n bay Long Th&#224;nh ch&#237;nh thức hoạt động.  Việc tho&#225;t &#226;m vốn chủ sở hữu gi&#250;p cải thiện đ&#225;ng kể năng lực t&#224;i ch&#237;nh, tạo nền tảng thuận lợi cho HVN trong giai đoạn t&#225;i cơ cấu nợ v&#224; mở rộng đội bay giai đoạn sắp tới. 
Tổng kết: GOM TH&#202;M V&#192; CHỜ ĐỢI

HVN - THÁI TỬ TRỞ LẠI
Trong 9T/2025, HVN ghi nhận:
Doanh thu thuần đạt 88,9 nghìn tỷ đồng (+11% YoY), hoàn thành 78% dự báo cả năm.
LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6,8 nghìn tỷ đồng (+15% YoY), tương ứng 73% dự báo cả năm.
 Mặc dù quý 3 ghi nhận lnst giảm 20% YoY xuống còn 617 tỷ  Nguyên nhân chính đến từ lỗ tỷ giá 700 tỷ. 
Tuy nhiên thuần về FA thì HVN thật sự đáng để chờ đợi. 
Minh chứng là: Doanh thu quý 3 đạt 24,5 nghìn tỷ đồng (+17% YoY; +7% QoQ), đưa doanh thu 9T lên 71,9 nghìn tỷ đồng (+15% YoY; hoàn thành 80% kế hoạch năm).

Mảng vận tải là động lực chính với 24,1 nghìn tỷ đồng doanh thu (+17% YoY; +8% QoQ), nhờ phục hồi mạnh ở:
+ Đường bay quốc tế: +15,5% YoY
+Đường bay nội địa: +20,8% YoY
Lượng hành khách Quý 3/2025 đạt 6,7 triệu lượt (+11% YoY)
Lũy kế 9T/2025 đạt19,4 triệu lượt (+12% YoY)
+Hàng hóa vận chuyển đạt 250 nghìn tấn (+11% YoY).
Lợi nhuận gộp trên BCTCHN tăng tới 38.63%.
QUAN TRỌNG NHẤT  là Vốn chủ sở hữu chính thức dương trở lại.
Đây là cột mốc rất quan trọng làm điều kiện tiên quyết để đưa cổ phiếu thoát khỏi diện cảnh báo và cấp margin trở lại dự kiến vào cuối quý 1-2026. 
.Đánh giá:
Mặc dù lợi nhuận quý 3 chịu ảnh hưởng bởi lỗ tỷ giá, xu hướng phục hồi cốt lõi của HVN vẫn tích cực nhờ sản lượng vận tải, doanh thu và mạng bay mở rộng, Và triển vọng tăng trưởng mạnh doanh thu khi sân bay Long Thành chính thức hoạt động.  Việc thoát âm vốn chủ sở hữu giúp cải thiện đáng kể năng lực tài chính, tạo nền tảng thuận lợi cho HVN trong giai đoạn tái cơ cấu nợ và mở rộng đội bay giai đoạn sắp tới. 
Tổng kết: GOM THÊM VÀ CHỜ ĐỢI