Quan điểm của m&#236;nh về c&#226;u chuyện Iran v&#224; thuế quan

Th&#225;ng 3/2020 c&#243; tin lockdown 2 tuần. Thị trường sập th&#234; thảm. Khoảng th&#225;ng 6/2021 tiếp tục lockdown. Lần n&#224;y t&#237;nh bằng th&#225;ng. 5 th&#225;ng trời. Thị trường c&#243; giảm v&#224;o đầu th&#225;ng 7. Nhưng ngay sau đ&#243; đi l&#234;n mạnh mẽ. V&#236; sao?

Ừ th&#236; chu kỳ bơm tiền, ừ th&#236; gi&#227;n c&#225;ch ở nh&#224; đổ tiền v&#224;o chứng kho&#225;n. 1001 c&#225;ch giải th&#237;ch, bạn chọn c&#225;ch n&#224;o cũng đc. Nhưng với những c&#225;ch giải th&#237;ch đ&#243;, bạn sẽ m&#227;i m&#227;i l&#224; người chờ sự việc xảy ra rồi mới giải th&#237;ch thay v&#236; ti&#234;n đo&#225;n trước sự việc.

Thực sự đối với m&#236;nh, bản chất v&#244; c&#249;ng đơn giản. Thị trường v&#224; từng cổ phiếu ri&#234;ng lẻ chuyển động theo chu kỳ của ri&#234;ng n&#243;. Chu kỳ t&#237;ch lũy (đi ngang), sau đ&#243; đến chu kỳ tăng, sau đ&#243; đến chu kỳ ph&#226;n phối (đi ngang), sau đ&#243; đến chu kỳ giảm. V&#224; lặp lại. Năm 2020 đ&#225;nh dấu chu kỳ tăng bắt đầu, v&#224; kết th&#250;c năm 2022. V&#236; vậy bất cứ tin tức nghe c&#243; vẻ chấn động đến cỡ n&#224;o th&#236; bản chất n&#243; chỉ l&#224; c&#225;i cớ để tạo ra những đợt điều chỉnh trong h&#224;nh tr&#236;nh đi l&#234;n m&#224; th&#244;i. Đừng để nỗi sợ nhất thời lấn &#225;t quyết định của bạn. H&#227;y zoom out ra để thấy bức tranh lớn hơn, đ&#243; l&#224; c&#225;ch vượt qua nỗi sợ. Nếu bạn xem biểu đồ vnindex ở khung thời gian tuần (h&#236;nh b&#234;n dưới), bạn sẽ nhận ra 2 lần giảm hoảng loạn năm 2021 thật ra nhẹ như muỗi đốt. Lần 1 l&#224; đầu năm 2021 với c&#226;u chuyện call margin ch&#233;o g&#236; g&#236; ấy. Lần 2 l&#224; đầu th&#225;ng 7 khi c&#243; tin gi&#227;n c&#225;ch x&#227; hội v&#244; thời hạn. Điều bất ngờ l&#224; g&#236;? Cả 2 đợt giảm đều chỉ k&#233;o d&#224;i khoảng 2 3 tuần. V&#192;, đ&#225;y sau lu&#244;n cao hơn đ&#225;y trước. Đ&#225;y sau cao hơn đ&#225;y trước, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Đ&#243; l&#224; cấu tr&#250;c classic của 1 uptrend. 1 tin xấu khủng như gi&#227;n c&#225;ch d&#224;i hạn m&#224; vẫn ko hề ph&#225; vỡ đc cấu tr&#250;c của uptrend?

N&#243;i vậy ko phải l&#224; vứt to&#224;n bộ những yếu tố cơ bản, yếu tố vĩ m&#244;. M&#236;nh l&#224; người rất s&#249;ng b&#225;i yếu tố kinh tế vĩ m&#244; v&#224; yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Đối với m&#236;nh, kinh tế vĩ m&#244; lu&#244;n lu&#244;n l&#224; thứ cần ph&#226;n t&#237;ch đầu ti&#234;n. Chỉ khi c&#225;i đ&#243; tốt th&#236; mới t&#237;nh đến chuyện đầu tư. V&#224; yếu tố nội tại của doanh nghiệp l&#224; thứ quan trọng tiếp theo sau vĩ m&#244;. Cuối c&#249;ng mới l&#224; ph&#226;n t&#237;ch kĩ thuật. Thực tế l&#224; chu kỳ 2021 cho đến tận 2024 m&#236;nh gần như chỉ to&#224;n d&#249;ng ph&#226;n t&#237;ch vĩ m&#244;. Căn bản l&#224; l&#250;c đ&#243; m&#236;nh chưa giỏi ph&#226;n t&#237;ch kĩ thuật để d&#249;ng trong thực chiến.

Tuy nhi&#234;n, tầm quan trọng của ph&#226;n t&#237;ch kĩ thuật l&#224; n&#243; như 1 tấm bản đồ tiết lộ cho bạn biết bạn đang đứng ở đ&#226;u, v&#224; ph&#237;a trước l&#224; g&#236;. Quan trọng hơn nữa l&#224; diễn biến của gi&#225; thường đi trước những diễn biến nội tại (forward-looking).

Ch&#250;ng ta đ&#227; đi qua giai đoạn bear market lớn của thập kỷ v&#224;o cuối năm 2022. Đ&#243; thực sự l&#224; 1 bear market lớn. V&#236; mặc d&#249; vnindex chỉ giảm chưa tới 40% nhưng đa số cổ phiếu giảm 50 thậm ch&#237; 60 - 70%, kể cả VN30. Song song với đ&#243; l&#224; 1 đợt giảm khủng khiếp tương tự ở thị trường crypto.

Sau bear market lớn, tiếp theo l&#224; giai đoạn t&#237;ch lũy đi ngang từ 1000 đến 1300. Vậy ch&#250;ng ta c&#242;n thiếu giai đoạn g&#236;? Tăng. Một khi chưa c&#243; giai đoạn tăng th&#236; ko thể c&#243; giai đoạn bear market lớn tiếp theo đc.

V&#236; vậy m&#236;nh kh&#225; tự tin lần n&#224;y chỉ đơn thuần l&#224; 1 đợt điều chỉnh lớn. Tất nhi&#234;n rồi, chẳng lẽ bạn nghĩ index tăng 1 l&#232;o từ 1200 l&#234;n 1300 rồi 1350, 1400, 1450, chỉ điều chỉnh nhẹ nh&#224;ng vui vẻ 5 10 điểm th&#244;i sao? Điều chỉnh lớn l&#224; tất yếu, v&#224; mỗi đợt điều chỉnh lớn gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể giảm 10 - 15% cũng l&#224; tất yếu.

Nếu h&#244;m nay bạn sợ Trump đưa ra quyết định X. Th&#236; ng&#224;y mai sẽ c&#243; &#244;ng A &#244;ng B đưa ra quyết định Y quyết định Z l&#224;m bạn tiếp tục sợ. Rất r&#245; r&#224;ng, c&#225;ch đ&#226;y 2 th&#225;ng nỗi sợ của bạn l&#224; chuyện thuế quan. B&#226;y h nỗi sợ chuyển sang chiến tranh Iran Israel. Mỗi lần như vậy m&#236;nh lại thấy 1 c&#225;i đ&#225;y sau cao hơn đ&#225;y trước kkkkkk.

Nh&#226;n tiện, nếu bạn n&#243;i năm 2021 tin rất xấu nhưng gi&#225; vẫn tăng l&#224; do chu kỳ tiền rẻ, h&#224;m &#253; l&#224; vĩ m&#244; t&#237;ch cực. Vậy chứ hiện tại l&#224; g&#236;? Ko phải tiền rẻ nhưng l&#224; vừa kết th&#250;c chu kỳ thắt chặt tiền tệ. L&#227;i suất chưa về mức thấp nhưng đang tr&#234;n đường đi xuống. Như vậy l&#224;m sao c&#243; thể gọi l&#224; bối cảnh vĩ m&#244; xấu đc?

Về h&#224;nh động, đối với những ai chưa full cổ phiếu th&#236; m&#236;nh nghĩ sắp c&#243; cơ hội tốt để v&#224;o h&#224;ng. M&#236;nh mong bạn sẽ nắm bắt dc cơ hội n&#224;y, nếu ko bạn sẽ lại phải đợi 1 đợt &#39;tin xấu&#39; tiếp theo để tiếp tục xuất hiện đ&#225;y sau cao hơn đ&#225;y trước. V&#224; thường sau 1 đợt điều chỉnh lớn th&#236; c&#243; khi đến 2 - 3 th&#225;ng sau mới c&#243; đợt chỉnh lớn tiếp theo. Đối với ai full margin v&#224; chưa c&#243; l&#227;i hoặc l&#227;i &#237;t, m&#236;nh nghĩ rất n&#234;n hạ margin về 0. V&#236; 1 đợt điều chỉnh lớn l&#224;m gi&#225; giảm 10 - 15% th&#236; margin call v&#224; force sell sẽ l&#224;m bạn m&#233;o mỏ.

Cũng lưu &#253; cho bạn lu&#244;n l&#224; m&#236;nh rất tin v&#224;o bối cảnh của gi&#225;. Do đ&#243; m&#236;nh n&#243;i đ&#225;y sau cao hơn đ&#225;y trước l&#224; đang n&#243;i về những cổ phiếu trong bối cảnh đ&#227; tạo đ&#225;y d&#224;i hạn. Cụ thể l&#224; rất nhiều cổ phiếu midcap như những con m&#236;nh đang cầm. Ngo&#224;i ra c&#242;n c&#243; thủy sản, một v&#224;i con dầu kh&#237;, ph&#226;n đạm, bds kcn. N&#243;i chung l&#224; midcap. C&#242;n những cổ phiếu đ&#227; ở trong bối cảnh tăng mạnh li&#234;n tục từ 2023 đến h th&#236; m&#236;nh c&#243; ti&#234;n liệu kh&#225; xấu. Bạn tự t&#236;m hiểu l&#224; những cổ phiếu n&#224;o nh&#233;, ko lại n&#243;i m&#236;nh chim lợn.

Bản th&#226;n m&#236;nh th&#236; b&#236;nh thường, m&#236;nh vẫn nắm giữ th&#244;i. Thực ra m&#236;nh c&#243; thể b&#225;n bớt v&#224; chờ kết th&#250;c điều chỉnh mới mua lại. Nhưng m&#236;nh thấy ko tự tin lắm về khả năng đ&#243; n&#234;n th&#244;i b&#226;y h chưa phải l&#250;c.

Nếu bạn thấy quan điểm của m&#236;nh hợp l&#253; th&#236; cứ thoải m&#225;i l&#224;m theo. C&#242;n nếu bạn vẫn tin bear market quay trở lại, sắp giảm 30 - 40% th&#236; bạn cứ việc full cash. Quyết định l&#224; ở bạn. D&#249; sao thị trường chứng kho&#225;n cũng l&#224; tr&#242; chơi x&#225;c suất, do đ&#243; tất cả những g&#236; ch&#250;ng ta c&#243; thể l&#224;m l&#224; xem x&#233;t c&#225;i n&#224;o hợp l&#253;, c&#225;i n&#224;o c&#243; thể xảy ra th&#244;i. Chứ tương lai th&#236; hỏi &#244;ng trời.

T&#243;m lại: ai sợ th&#236; đi về kkkkkk.

Nếu c&#243; tgian rảnh, mời bạn v&#224;o trang c&#225; nh&#226;n của m&#236;nh t&#236;m đọc c&#225;c b&#224;i viết kh&#225;c c&#249;ng thảo luận giữa m&#236;nh v&#224; c&#225;c ae nh&#233;.

The Dragon Of The Market







Quan điểm của mình về câu chuyện Iran và thuế quan

Tháng 3/2020 có tin lockdown 2 tuần. Thị trường sập thê thảm. Khoảng tháng 6/2021 tiếp tục lockdown. Lần này tính bằng tháng. 5 tháng trời. Thị trường có giảm vào đầu tháng 7. Nhưng ngay sau đó đi lên mạnh mẽ. Vì sao?

Ừ thì chu kỳ bơm tiền, ừ thì giãn cách ở nhà đổ tiền vào chứng khoán. 1001 cách giải thích, bạn chọn cách nào cũng đc. Nhưng với những cách giải thích đó, bạn sẽ mãi mãi là người chờ sự việc xảy ra rồi mới giải thích thay vì tiên đoán trước sự việc.

Thực sự đối với mình, bản chất vô cùng đơn giản. Thị trường và từng cổ phiếu riêng lẻ chuyển động theo chu kỳ của riêng nó. Chu kỳ tích lũy (đi ngang), sau đó đến chu kỳ tăng, sau đó đến chu kỳ phân phối (đi ngang), sau đó đến chu kỳ giảm. Và lặp lại. Năm 2020 đánh dấu chu kỳ tăng bắt đầu, và kết thúc năm 2022. Vì vậy bất cứ tin tức nghe có vẻ chấn động đến cỡ nào thì bản chất nó chỉ là cái cớ để tạo ra những đợt điều chỉnh trong hành trình đi lên mà thôi. Đừng để nỗi sợ nhất thời lấn át quyết định của bạn. Hãy zoom out ra để thấy bức tranh lớn hơn, đó là cách vượt qua nỗi sợ. Nếu bạn xem biểu đồ vnindex ở khung thời gian tuần (hình bên dưới), bạn sẽ nhận ra 2 lần giảm hoảng loạn năm 2021 thật ra nhẹ như muỗi đốt. Lần 1 là đầu năm 2021 với câu chuyện call margin chéo gì gì ấy. Lần 2 là đầu tháng 7 khi có tin giãn cách xã hội vô thời hạn. Điều bất ngờ là gì? Cả 2 đợt giảm đều chỉ kéo dài khoảng 2 3 tuần. VÀ, đáy sau luôn cao hơn đáy trước. Đáy sau cao hơn đáy trước, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Đó là cấu trúc classic của 1 uptrend. 1 tin xấu khủng như giãn cách dài hạn mà vẫn ko hề phá vỡ đc cấu trúc của uptrend?

Nói vậy ko phải là vứt toàn bộ những yếu tố cơ bản, yếu tố vĩ mô. Mình là người rất sùng bái yếu tố kinh tế vĩ mô và yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Đối với mình, kinh tế vĩ mô luôn luôn là thứ cần phân tích đầu tiên. Chỉ khi cái đó tốt thì mới tính đến chuyện đầu tư. Và yếu tố nội tại của doanh nghiệp là thứ quan trọng tiếp theo sau vĩ mô. Cuối cùng mới là phân tích kĩ thuật. Thực tế là chu kỳ 2021 cho đến tận 2024 mình gần như chỉ toàn dùng phân tích vĩ mô. Căn bản là lúc đó mình chưa giỏi phân tích kĩ thuật để dùng trong thực chiến.

Tuy nhiên, tầm quan trọng của phân tích kĩ thuật là nó như 1 tấm bản đồ tiết lộ cho bạn biết bạn đang đứng ở đâu, và phía trước là gì. Quan trọng hơn nữa là diễn biến của giá thường đi trước những diễn biến nội tại (forward-looking).

Chúng ta đã đi qua giai đoạn bear market lớn của thập kỷ vào cuối năm 2022. Đó thực sự là 1 bear market lớn. Vì mặc dù vnindex chỉ giảm chưa tới 40% nhưng đa số cổ phiếu giảm 50 thậm chí 60 - 70%, kể cả VN30. Song song với đó là 1 đợt giảm khủng khiếp tương tự ở thị trường crypto.

Sau bear market lớn, tiếp theo là giai đoạn tích lũy đi ngang từ 1000 đến 1300. Vậy chúng ta còn thiếu giai đoạn gì? Tăng. Một khi chưa có giai đoạn tăng thì ko thể có giai đoạn bear market lớn tiếp theo đc.

Vì vậy mình khá tự tin lần này chỉ đơn thuần là 1 đợt điều chỉnh lớn. Tất nhiên rồi, chẳng lẽ bạn nghĩ index tăng 1 lèo từ 1200 lên 1300 rồi 1350, 1400, 1450, chỉ điều chỉnh nhẹ nhàng vui vẻ 5 10 điểm thôi sao? Điều chỉnh lớn là tất yếu, và mỗi đợt điều chỉnh lớn giá cổ phiếu có thể giảm 10 - 15% cũng là tất yếu.

Nếu hôm nay bạn sợ Trump đưa ra quyết định X. Thì ngày mai sẽ có ông A ông B đưa ra quyết định Y quyết định Z làm bạn tiếp tục sợ. Rất rõ ràng, cách đây 2 tháng nỗi sợ của bạn là chuyện thuế quan. Bây h nỗi sợ chuyển sang chiến tranh Iran Israel. Mỗi lần như vậy mình lại thấy 1 cái đáy sau cao hơn đáy trước kkkkkk.

Nhân tiện, nếu bạn nói năm 2021 tin rất xấu nhưng giá vẫn tăng là do chu kỳ tiền rẻ, hàm ý là vĩ mô tích cực. Vậy chứ hiện tại là gì? Ko phải tiền rẻ nhưng là vừa kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Lãi suất chưa về mức thấp nhưng đang trên đường đi xuống. Như vậy làm sao có thể gọi là bối cảnh vĩ mô xấu đc?

Về hành động, đối với những ai chưa full cổ phiếu thì mình nghĩ sắp có cơ hội tốt để vào hàng. Mình mong bạn sẽ nắm bắt dc cơ hội này, nếu ko bạn sẽ lại phải đợi 1 đợt 'tin xấu' tiếp theo để tiếp tục xuất hiện đáy sau cao hơn đáy trước. Và thường sau 1 đợt điều chỉnh lớn thì có khi đến 2 - 3 tháng sau mới có đợt chỉnh lớn tiếp theo. Đối với ai full margin và chưa có lãi hoặc lãi ít, mình nghĩ rất nên hạ margin về 0. Vì 1 đợt điều chỉnh lớn làm giá giảm 10 - 15% thì margin call và force sell sẽ làm bạn méo mỏ.

Cũng lưu ý cho bạn luôn là mình rất tin vào bối cảnh của giá. Do đó mình nói đáy sau cao hơn đáy trước là đang nói về những cổ phiếu trong bối cảnh đã tạo đáy dài hạn. Cụ thể là rất nhiều cổ phiếu midcap như những con mình đang cầm. Ngoài ra còn có thủy sản, một vài con dầu khí, phân đạm, bds kcn. Nói chung là midcap. Còn những cổ phiếu đã ở trong bối cảnh tăng mạnh liên tục từ 2023 đến h thì mình có tiên liệu khá xấu. Bạn tự tìm hiểu là những cổ phiếu nào nhé, ko lại nói mình chim lợn.

Bản thân mình thì bình thường, mình vẫn nắm giữ thôi. Thực ra mình có thể bán bớt và chờ kết thúc điều chỉnh mới mua lại. Nhưng mình thấy ko tự tin lắm về khả năng đó nên thôi bây h chưa phải lúc.

Nếu bạn thấy quan điểm của mình hợp lý thì cứ thoải mái làm theo. Còn nếu bạn vẫn tin bear market quay trở lại, sắp giảm 30 - 40% thì bạn cứ việc full cash. Quyết định là ở bạn. Dù sao thị trường chứng khoán cũng là trò chơi xác suất, do đó tất cả những gì chúng ta có thể làm là xem xét cái nào hợp lý, cái nào có thể xảy ra thôi. Chứ tương lai thì hỏi ông trời.

Tóm lại: ai sợ thì đi về kkkkkk.

Nếu có tgian rảnh, mời bạn vào trang cá nhân của mình tìm đọc các bài viết khác cùng thảo luận giữa mình và các ae nhé.

The Dragon Of The Market







The Dragon Of The Market

Nguyễn Thị Thanh Minh

Thích Ba Trợn 

Lái

Lan Ngọc

Hungle

Darius

Khắc Hùng Nguyễn

雷丹•雷谷天

Nguyen Hoang

kkkkkkk

LaLa

Thanh lý Vải - Lưới Địa Kỹ Thuật HDPE

Nguyễn Huy Hoàng 

Phòng Trần Duy

Hoàng Tài Chính