Điểm nhấn đầu tư cổ phiếu PHR - SI&#202;U CỔ D&#210;NG BĐS KCN 6 TH&#193;NG CUỐI NĂM&#127961;️&#127961;️&#127961;️

• Với lợi thế l&#224; quỹ đất n&#244;ng nghiệp lớn c&#243; thể dễ d&#224;ng chuyển đổi mục đ&#237;ch sử dụng th&#224;nh đất cho thu&#234; KCN trong tương lai. Ch&#250;ng t&#244;i k&#236; vọng PHR sẽ c&#243; triển vọng lớn trong giai đoạn 6 th&#225;ng cuối năm 2022 v&#224; đầu năm 2023 khi gi&#225; cao su c&#243; thể khiến PHR tăng th&#234;m 150 tỷ đồng lợi nhuận gộp từ mảng mủ cao su, việc ghi nhận hơn 640 tỷ tiền đền b&#249; từ dự &#225;n VSIP 3 v&#224; gi&#225; cho thu&#234; bất động sản KCN vẫn duy tr&#236; ở mức cao vẫn sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh cho DN.

• Kết th&#250;c 6T2022, doanh thu v&#224; lợi nhuận r&#242;ng (LNR) của PHR lần lượt đạt 607 tỷ đồng (-19.9% CK) v&#224; 355 tỷ đồng (+109% CK). Kết quả kinh doanh qu&#253; 2 suy giảm mạnh về mặt lợi nhuận r&#242;ng, chỉ đạt 54.8 tỷ (-32.6% SVCK) do kh&#244;ng c&#243; ghi nhận bất kỳ khoản đền b&#249; đất KCN. Trong khi đ&#243;, lợi nhuận ch&#237;nh của PHR trong Q1/2022 lại đến từ khoản lợi nhuận đột biến khi chuyển nhượng 209ha đất cho VSIP, tương đương với gi&#225; trị bồi thường 289 tỷ đồng. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng trong 6T cuối 2022, PHR sẽ tiếp tục ghi nhận 341 tỷ tiền đền b&#249; từ VSIP 3, qua đ&#243; ch&#250;ng t&#244;i giữ nguy&#234;n dự ph&#243;ng lợi nhuận năm 2022F đạt 1,239 tỷ đồng (+124% SVCK).


• PHR đ&#227; nhận được Quyết định 40/QĐ-TTg ng&#224;y 10/01/2022 v/v điều chỉnh chủ trương đầu tư dự &#225;n x&#226;y dựng v&#224; kinh doanh cơ sở hạ tầng KCN Việt Nam-Singapore III, để l&#224;m cơ sở cho UBND tỉnh B&#236;nh Dương thu hồi đất, ph&#234; duyệt phương &#225;n đền b&#249; cho PHR. Ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng năm 2022 PHR sẽ ghi nhận 630 tỷ v&#224; năm 2023 l&#224; 368 tỷ đồng tiền đền b&#249; từ VSIP. Lợi nhuận li&#234;n kết ghi nhận từ VSIP dự kiến sẽ bắt đầu từ năm 2024 với ước t&#237;nh lợi nhuận tối thiểu l&#224; 75 tỷ đồng trong năm 2024.

• Ri&#234;ng về dự &#225;n KCN Nam T&#226;n Uy&#234;n 3 (NTC3), theo NTC, nguồn gốc đất dự &#225;n NTC3 kh&#244;ng thuộc phạm vi điều chỉnh của Nghị định 67 v&#224; cũng kh&#244;ng thuộc diện phải đấu gi&#225; đất. Với t&#237;n hiệu dự &#225;n sẽ được gỡ vướng mắc trong 6T cuối 2022 do nhu cầu KCN của tỉnh B&#236;nh Dương tăng cao, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng DA KCN NTC3 sẽ được triển khai trong 6T cuối 2022, qua đ&#243; gi&#250;p PHR c&#243; thể gia tăng cổ tức được nhận từ NTC.

STOCKMAP - Bản đồ đầu tư th&#224;nh c&#244;ng !



 

Điểm nhấn đầu tư cổ phiếu PHR - SIÊU CỔ DÒNG BĐS KCN 6 THÁNG CUỐI NĂM🏙️🏙️🏙️

• Với lợi thế là quỹ đất nông nghiệp lớn có thể dễ dàng chuyển đổi mục đích sử dụng thành đất cho thuê KCN trong tương lai. Chúng tôi kì vọng PHR sẽ có triển vọng lớn trong giai đoạn 6 tháng cuối năm 2022 và đầu năm 2023 khi giá cao su có thể khiến PHR tăng thêm 150 tỷ đồng lợi nhuận gộp từ mảng mủ cao su, việc ghi nhận hơn 640 tỷ tiền đền bù từ dự án VSIP 3 và giá cho thuê bất động sản KCN vẫn duy trì ở mức cao vẫn sẽ là động lực chính cho DN.

• Kết thúc 6T2022, doanh thu và lợi nhuận ròng (LNR) của PHR lần lượt đạt 607 tỷ đồng (-19.9% CK) và 355 tỷ đồng (+109% CK). Kết quả kinh doanh quý 2 suy giảm mạnh về mặt lợi nhuận ròng, chỉ đạt 54.8 tỷ (-32.6% SVCK) do không có ghi nhận bất kỳ khoản đền bù đất KCN. Trong khi đó, lợi nhuận chính của PHR trong Q1/2022 lại đến từ khoản lợi nhuận đột biến khi chuyển nhượng 209ha đất cho VSIP, tương đương với giá trị bồi thường 289 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng trong 6T cuối 2022, PHR sẽ tiếp tục ghi nhận 341 tỷ tiền đền bù từ VSIP 3, qua đó chúng tôi giữ nguyên dự phóng lợi nhuận năm 2022F đạt 1,239 tỷ đồng (+124% SVCK).


• PHR đã nhận được Quyết định 40/QĐ-TTg ngày 10/01/2022 v/v điều chỉnh chủ trương đầu tư dự án xây dựng và kinh doanh cơ sở hạ tầng KCN Việt Nam-Singapore III, để làm cơ sở cho UBND tỉnh Bình Dương thu hồi đất, phê duyệt phương án đền bù cho PHR. Chúng tôi dự phóng năm 2022 PHR sẽ ghi nhận 630 tỷ và năm 2023 là 368 tỷ đồng tiền đền bù từ VSIP. Lợi nhuận liên kết ghi nhận từ VSIP dự kiến sẽ bắt đầu từ năm 2024 với ước tính lợi nhuận tối thiểu là 75 tỷ đồng trong năm 2024.

• Riêng về dự án KCN Nam Tân Uyên 3 (NTC3), theo NTC, nguồn gốc đất dự án NTC3 không thuộc phạm vi điều chỉnh của Nghị định 67 và cũng không thuộc diện phải đấu giá đất. Với tín hiệu dự án sẽ được gỡ vướng mắc trong 6T cuối 2022 do nhu cầu KCN của tỉnh Bình Dương tăng cao, chúng tôi cho rằng DA KCN NTC3 sẽ được triển khai trong 6T cuối 2022, qua đó giúp PHR có thể gia tăng cổ tức được nhận từ NTC.

STOCKMAP - Bản đồ đầu tư thành công !



 

STOCKMAP HOÀNG ANH

Lương Công Chính

Trần Văn Múc

Hoàng Anh

Minh Hạnh Nguyễn

Anh Thợ Điện

LQ Hào

Tuấn 

Gia Cát

Đầu tư chứng khoán cùng DFD

Nguyễn Toàn

Fabet Chứng Khoán