Thị trường hiện tại đang bước v&#224;o một giai đoạn chuyển tiếp kh&#225; r&#245; rệt, khi &#225;p lực giảm trước đ&#243; đ&#227; phần n&#224;o được hấp thụ nhưng xu hướng chung vẫn chưa thực sự đảo chiều. Sau nhịp điều chỉnh mạnh, lực b&#225;n đang c&#243; dấu hiệu suy yếu, trong khi d&#242;ng tiền bắt đầu quay lại thăm d&#242; ở một số nh&#243;m cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, xung lực tăng vẫn mang t&#237;nh cục bộ, chưa lan tỏa to&#224;n thị trường, n&#234;n trạng th&#225;i hiện tại ph&#249; hợp hơn với một nhịp hồi kỹ thuật hơn l&#224; một xu hướng tăng bền vững.

Thanh khoản duy tr&#236; ở mức cao cho thấy d&#242;ng tiền chưa rời bỏ thị trường, m&#224; đang lu&#226;n chuyển li&#234;n tục giữa c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh. Điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; sự ph&#226;n h&#243;a ng&#224;y c&#224;ng r&#245; rệt: một số cổ phiếu đ&#227; sớm ổn định lại xu hướng v&#224; thu h&#250;t d&#242;ng tiền, trong khi phần lớn vẫn đang trong qu&#225; tr&#236;nh c&#226;n bằng sau nhịp giảm. Điều n&#224;y phản &#225;nh t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư vẫn thận trọng, ưu ti&#234;n chọn lọc thay v&#236; giải ng&#226;n diện rộng.

Ở nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng, c&#243; thể chia th&#224;nh ba trạng th&#225;i tương đối r&#245;. Nh&#243;m mạnh gồm c&#225;c m&#227; như ACB, VIB, VPB, SHB đang giữ được nền gi&#225; tốt, xu hướng ổn định v&#224; thanh khoản duy tr&#236; đều, cho thấy d&#242;ng tiền vẫn đang ưu ti&#234;n nắm giữ. Đ&#226;y l&#224; nh&#243;m c&#243; vai tr&#242; n&#226;ng đỡ thị trường trong giai đoạn hiện tại. Nh&#243;m trung t&#237;nh như MBB, CTG, TPB, HDB đang trong trạng th&#225;i hồi phục nhưng xung lực chưa đủ mạnh, cần th&#234;m thời gian t&#237;ch lũy để x&#225;c nhận lại xu hướng. Trong khi đ&#243;, BID l&#224; đại diện của nh&#243;m yếu hơn khi vẫn chịu &#225;p lực điều chỉnh v&#224; chưa cho thấy t&#237;n hiệu c&#226;n bằng r&#245; r&#224;ng.

Đối với nh&#243;m chứng kho&#225;n, bức tranh k&#233;m t&#237;ch cực hơn khi phần lớn c&#225;c m&#227; như SSI, VND, VIX, SHS, MBS, VCI đều đ&#227; trải qua nhịp giảm mạnh với thanh khoản tăng cao. Điều n&#224;y cho thấy qu&#225; tr&#236;nh rũ bỏ đang diễn ra quyết liệt. D&#249; vậy, đ&#226;y cũng l&#224; nh&#243;m c&#243; độ nhạy cao với thị trường, n&#234;n khi t&#226;m l&#253; ổn định trở lại, c&#225;c cổ phiếu như SSI, VND hay VCI thường sẽ l&#224; những m&#227; c&#243; xung lực hồi phục mạnh nhất. Tuy nhi&#234;n ở thời điểm hiện tại, xu hướng vẫn nghi&#234;ng về t&#237;ch lũy sau giảm, chưa c&#243; dấu hiệu tạo đ&#225;y r&#245; r&#224;ng.

Ngo&#224;i hai nh&#243;m ch&#237;nh, một số cổ phiếu ri&#234;ng lẻ ở c&#225;c ng&#224;nh kh&#225;c cũng đang thu h&#250;t d&#242;ng tiền v&#224; giữ được xu hướng tốt như CII, GEX, HDG, TNG hay HAG. Những m&#227; n&#224;y thường c&#243; c&#226;u chuyện ri&#234;ng hoặc nền t&#237;ch lũy tốt, n&#234;n &#237;t bị ảnh hưởng bởi biến động chung của thị trường.

Tổng thể, thị trường đang ở trạng th&#225;i hồi phục trong xu hướng chưa r&#245; r&#224;ng, với d&#242;ng tiền mang t&#237;nh chọn lọc cao. Nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng đ&#243;ng vai tr&#242; giữ nhịp, trong khi nh&#243;m chứng kho&#225;n vẫn đang trong qu&#225; tr&#236;nh rũ bỏ v&#224; chờ t&#237;n hiệu ổn định. Trong bối cảnh n&#224;y, nh&#224; đầu tư n&#234;n ưu ti&#234;n c&#225;c cổ phiếu thuộc nh&#243;m mạnh, duy tr&#236; thanh khoản tốt v&#224; xu hướng ổn định như ACB, VIB, VPB, đồng thời hạn chế giải ng&#226;n mạnh v&#224;o c&#225;c nh&#243;m c&#242;n yếu cho đến khi xung lực hồi phục thực sự r&#245; r&#224;ng hơn.

Thị trường hiện tại đang bước vào một giai đoạn chuyển tiếp khá rõ rệt, khi áp lực giảm trước đó đã phần nào được hấp thụ nhưng xu hướng chung vẫn chưa thực sự đảo chiều. Sau nhịp điều chỉnh mạnh, lực bán đang có dấu hiệu suy yếu, trong khi dòng tiền bắt đầu quay lại thăm dò ở một số nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên, xung lực tăng vẫn mang tính cục bộ, chưa lan tỏa toàn thị trường, nên trạng thái hiện tại phù hợp hơn với một nhịp hồi kỹ thuật hơn là một xu hướng tăng bền vững.

Thanh khoản duy trì ở mức cao cho thấy dòng tiền chưa rời bỏ thị trường, mà đang luân chuyển liên tục giữa các nhóm ngành. Điểm đáng chú ý là sự phân hóa ngày càng rõ rệt: một số cổ phiếu đã sớm ổn định lại xu hướng và thu hút dòng tiền, trong khi phần lớn vẫn đang trong quá trình cân bằng sau nhịp giảm. Điều này phản ánh tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng, ưu tiên chọn lọc thay vì giải ngân diện rộng.

Ở nhóm ngân hàng, có thể chia thành ba trạng thái tương đối rõ. Nhóm mạnh gồm các mã như ACB, VIB, VPB, SHB đang giữ được nền giá tốt, xu hướng ổn định và thanh khoản duy trì đều, cho thấy dòng tiền vẫn đang ưu tiên nắm giữ. Đây là nhóm có vai trò nâng đỡ thị trường trong giai đoạn hiện tại. Nhóm trung tính như MBB, CTG, TPB, HDB đang trong trạng thái hồi phục nhưng xung lực chưa đủ mạnh, cần thêm thời gian tích lũy để xác nhận lại xu hướng. Trong khi đó, BID là đại diện của nhóm yếu hơn khi vẫn chịu áp lực điều chỉnh và chưa cho thấy tín hiệu cân bằng rõ ràng.

Đối với nhóm chứng khoán, bức tranh kém tích cực hơn khi phần lớn các mã như SSI, VND, VIX, SHS, MBS, VCI đều đã trải qua nhịp giảm mạnh với thanh khoản tăng cao. Điều này cho thấy quá trình rũ bỏ đang diễn ra quyết liệt. Dù vậy, đây cũng là nhóm có độ nhạy cao với thị trường, nên khi tâm lý ổn định trở lại, các cổ phiếu như SSI, VND hay VCI thường sẽ là những mã có xung lực hồi phục mạnh nhất. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, xu hướng vẫn nghiêng về tích lũy sau giảm, chưa có dấu hiệu tạo đáy rõ ràng.

Ngoài hai nhóm chính, một số cổ phiếu riêng lẻ ở các ngành khác cũng đang thu hút dòng tiền và giữ được xu hướng tốt như CII, GEX, HDG, TNG hay HAG. Những mã này thường có câu chuyện riêng hoặc nền tích lũy tốt, nên ít bị ảnh hưởng bởi biến động chung của thị trường.

Tổng thể, thị trường đang ở trạng thái hồi phục trong xu hướng chưa rõ ràng, với dòng tiền mang tính chọn lọc cao. Nhóm ngân hàng đóng vai trò giữ nhịp, trong khi nhóm chứng khoán vẫn đang trong quá trình rũ bỏ và chờ tín hiệu ổn định. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu thuộc nhóm mạnh, duy trì thanh khoản tốt và xu hướng ổn định như ACB, VIB, VPB, đồng thời hạn chế giải ngân mạnh vào các nhóm còn yếu cho đến khi xung lực hồi phục thực sự rõ ràng hơn.

Semag 450

Hòa Nguyễn

Thanh Hoa Nguyễn

IFLY